- Аналитики не ожидают дальнейшего стремительного роста хэшрейта после сокращения вдвое, если только не произойдет существенного повышения комиссии за транзакции.
- Яран Меллеруд из Hashrate Index выступил с предостерегающим заявлением, показав, что около 50% майнеров биткоина работают с неоптимальной эффективностью.
В связи с предстоящим халвингом запланированным на апрель 2024 г., которое происходит примерно раз в четыре года и снижает вознаграждение за майнинг на 50%, растет беспокойство по поводу рентабельности майнеров. Эксперты отрасли полагают, что результаты этого сокращения вдвое станут решающим показателем способности майнеров адаптироваться к быстро меняющемуся ландшафту.
В недавнем отчете Николаоса Панигиртзоглоу из JPMorgan, опубликованном 13 июля, подчеркивается, что майнеры с более низкими расходами на электроэнергию могут лучше справиться с финансовыми последствиями сокращения вдвое. Напротив, те, у кого операционные расходы выше, могут столкнуться с трудностями в поддержании рентабельности.
Событие уменьшения вдвое оказывает значительное влияние не только на регулирование инфляции и сохранение ограниченного предложения биткойна. Оно также оказывает существенное влияние на затраты, связанные с производством биткойна. Дополнительно, аналитики JPMorgan заявили,
«Изменение стоимости электроэнергии на один цент за кВт/ч (киловатт-час) приводит к изменению стоимости добычи биткоина на 4300 долл.»
Аналитики отмечают заметный рост общей вычислительной мощности биткойна, называемой хэшрейтом, что свидетельствует об обострении конкуренции между майнерами по мере приближения события сокращения вдвое. Однако эти аналитики не ожидают, что хэшрейт продолжит стремительный рост после уменьшения вдвое, если только не произойдет существенного повышения комиссии за транзакции. Такое повышение должно компенсировать снижение вознаграждения за майнинг и превысить себестоимость добычи.
Подготовка к халвингу
Исторически сложилось так, что события, связанные с халвингом, сопровождались значительными скачками цен на биткойн, создавая выгодные возможности для майнеров. В частности, рост цен после халвинга в 2012, 2016 и 2020 гг. достигал поразительных величин — 8 450%, 290% и 560% соответственно. Тем не менее, Bloomberg предупреждает, что предстоящее событие может привести к финансовым потерям.
Переходя к текущей ситуации, необходимо признать, что правила игры меняются. В настоящее время шахтерам приходится сталкиваться с растущими расходами на электроэнергию и увеличивающейся долговой нагрузкой. Задача состоит в том, чтобы найти правильный баланс между растущими операционными расходами и стремлением к повышению эффективности и технологическому прогрессу, которые до сих пор смягчали последствия снижения вознаграждения за добычу.
Яран Меллеруд из Hashrate Index выступил с предостерегающим заявлением, показав, что около 50% майнеров биткоина работают с неоптимальной эффективностью. Это делает их особенно восприимчивыми к надвигающемуся событию сокращения вдвое. Ожидается, что для таких майнеров цена безубыточности электроэнергии значительно снизится — с 0,12 долл. за киловатт-час до 0,06 долл. за киловатт-час.
Кроме того, рост долговой нагрузки и обострение конкуренции между добывающими компаниями, о чем свидетельствует рекордный уровень сложности добычи в июне, создают серьезную угрозу для рентабельности добывающих компаний. По оценкам Кевина Чжана из Foundry, для поддержания нынешнего уровня рентабельности цены на биткоин должны вырасти с 50 000 долл. до 60 000 долл в следующем году.
Поскольку майнеры биткоина стремятся сохранить финансовую стабильность, предстоящее событие по снижению цены в два раза отделит успешных от неуспешных. Те, кто эффективно управляет своими расходами на электроэнергию и заранее заключает выгодные соглашения с поставщиками электроэнергии, могут выйти из ситуации относительно невредимыми.
