- Сообщается, что GBTC зарегистрировал отток средств в размере 1,5 миллиарда долларов, и еще 1,5 миллиарда долларов ожидается в результате фиксации прибыли.
- По мнению банка, от 5 до 10 миллиардов долларов может уйти, если он потеряет свое преимущество в ликвидности.
Цена биткоина (BTC) продемонстрировала мини-ралли вскоре после того, как Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила спотовые биткоин-биржевые фонды (ETF). Неожиданным поворотом событий стало то, что продавцы оказали сильное сопротивление росту цены, заставив ее развернуться с отметки $47 тыс. до текущей цены $41 641,67.
Согласно отчетам, актив потерял 15 % своей стоимости с момента запуска спотовых ETF на прошлой неделе. Кроме того, сообщается, что миллиарды долларов ушли из GBTC компании Grayscale. Известный аналитик Николаос Панигиртзоглоу связал этот шаг с решением инвесторов зафиксировать прибыль после конвертации ETF.
Хотя значительная часть оттока приходится на тех, кто переходит на более дешевые спотовые биткоин-фонды ETF, часть инвесторов также полностью покидает рынок биткоина.
Похоже, что инвесторы GBTC, которые в течение прошлого года покупали фонд GBTC со значительным дисконтом к СЧА, чтобы занять позицию для возможного преобразования в ETF, после преобразования в ETF полностью зафиксировали прибыль, выйдя из биткоин-пространства, а не переключившись на более дешевые спотовые биткоин- ETF.
Аналитики считают, что в ближайшие недели цена биткоина может подвергнуться сильному давлению из-за значимости GBTC в этом пространстве. До запуска ETF GBTC была местом назначения для американских биржевых трейдеров, которым требовалось получить доступ к биткоину без непосредственного участия. В то время у нее был самый большой объем активов под управлением (AUM).
GBTC может снизить комиссионные сборы
Чтобы воспользоваться дисконтом траста к NAV, в 2023 году во вторичный рынок GBTC было инвестировано до 3 миллиардов долларов. Согласно недавнему сообщению, 1,5 млрд долларов уже ушли с рынка, еще 1,5 млрд долларов могут последовать за ними в результате фиксации прибыли. Согласно докладу, GBTC может быть вынужден снизить комиссию, так как он может потерять от $5 млрд до $10 млрд, когда потеряет свое преимущество в ликвидности.
Комиссия GBTC в размере 1,5 % все еще выглядит слишком высокой по сравнению с другими спотовыми биткоин-фондами ETF, что чревато дальнейшим оттоком капитала. Гораздо больше капитала, возможно, еще 5-10 миллиардов долларов, может покинуть GBTC, если он потеряет свое преимущество в ликвидности.
По сравнению с другими ETFS, GBTC стоит дороже, так как некоторые из них даже предлагают нулевую комиссию. Однако аналоги с нулевыми комиссиями могут сохранить это предложение до достижения целевого объема активов или через некоторое время.
По данным JPMorgan, другие ETF, помимо GBTC, зарегистрировали приток средств в размере 3 миллиардов долларов всего за четыре дня. Кроме того, всего за три дня в девять новых ETF было влито 1,9 млрд долларов. Интересно, что львиная доля притока пришлась на BlackRock и Fidelity. Сообщается, что этот коллективный поток превзошел показатели ProShares Bitcoin Strategy ETF. После запуска в 2021 году его приток составил 1,2 млрд долларов за три дня. SPDR Gold Shares ETF, запущенный в 2004 году, также привлек 1,13 млрд долларов за первые три дня торгов.
За последние 24 часа биткоин вырос на 1 % . Однако за последние семь дней он снизился на 3,3 % при нейтральном настроении рынка.
