- Цена акций GBTC компании Grayscale выросла на 25% после того, как BlackRock подала заявку на создание биткоин-ETF, а дисконт на ее BTC-активы снизился до 37%.
- Если BlackRock получит одобрение SEC, это усилит конкуренцию на рынке, оказывая давление на оценки Grayscale.
Несмотря на репрессии, предпринятые в последнее время Комиссией по ценным бумагам и биржам США, крупные игроки на традиционных финансовых рынках начали запускать свои собственные спотовые биткоин ETF-продукты. С тех пор как BlackRock подала свою заявку, цена акций Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) начала расти. За последнюю неделю цена акций GBTC выросла более чем на 27%. В ходе торговой сессии во вторник, 20 июня, цена акций GBTC выросла на 11,40 и завершила торговую сессию на отметке $16,85. Акции также зарегистрировали самый высокий объем торгов за один день — $10,24 млн — с ноября 2022 года. Однако дисконт траста снижается, поскольку инвесторы считают, что вероятность успешного преобразования фонда Grayscale в ETF выше. В прошлом Комиссия по ценным бумагам и биржам США отклонила ETF на биткоин с физическим обеспечением из-за опасений по поводу манипуляций и защиты инвесторов. Заявка BlackRock рассматривается как признак того, что позиция регулятора может измениться. Говоря об этом событии, аналитики по ETF Bloomberg Intelligence Эрик Балчунас и Джеймс Сейффарт написали:
«Подача BlackRock заявки на точечный Bitcoin ETF вернула надежду на одобрение благодаря размеру, статусу и репутации компании. BlackRock, вероятно, приняла это решение нелегко и привыкла работать с регуляторами и правительством в целом»
Grayscale против SEC
В прошлом компания Grayscale Investments неоднократно обращалась в Комиссию по ценным бумагам и биржам США (SEC) с просьбой преобразовать GBTC Bitcoin Trust в спотовый Bitcoin ETF. Однако федеральный регулятор ценных бумаг отказывал им в этом, ссылаясь на отсутствие защиты потребителей и другие риски. Grayscale утверждает, что они рассмотрели возможность принятия всех необходимых мер в соответствии с требованиями регулятора ценных бумаг, несмотря на то, что SEC не дала им разрешения. Более того, Grayscale также рассматривала возможность подать в суд на SEC по этому вопросу. Grayscale вовлечена в известную юридическую борьбу с SEC. В июне прошлого года они подали в суд на регулятора, поскольку их просьба о преобразовании GBTC в ETF с физическим обеспечением была отклонена. Если GBTC станет спот-биткоин ETF, это решит проблему для Grayscale. В отличие от ETF, GBTC не может корректировать количество акций в зависимости от спроса, что приводит к значительному дисконту по сравнению со стоимостью ее биткоин-активов. Хотя одобрение спотового биткоин ETF компанией BlackRock может открыть ворота и для Grayscale, это может одновременно вызвать сильную конкуренцию. В настоящее время Grayscale взимает с трейдеров огромную комиссию в размере 2,0 и 2,5 процента.
Аналитик Bloomberg Сейффарт сказал: «Если BlackRock получит одобрение для своего ETF, что не гарантировано, это может снизить оценку Grayscale, потому что Grayscale будет вынуждена снизить комиссию раньше, чем можно было предположить».
