Coinbase Research ожидает положительного сюрприза в решении по Ethereum ETF — вот почему

• Компания Coinbase считает, что одобрение ETH ETF неизбежно, сравнивая ситуацию с одобрением SEC биткоин ETF в начале этого года, и оценивает вероятность одобрения в 30-40 % к 31 мая 2024 года.
• Для одобрения спотовых Ethereum ETF необходимо, чтобы Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила подачу заявок 19b-4 и регистрационных форм S-1.

Хотя последние несколько недель цена Ethereum торговалась под давлением на уровне около $3 000, последний отчет от Coinbase говорит о том, что инвесторов Ethereum вскоре ждет сюрприз в виде роста. Этот сюрприз может произойти на фоне решений по спотовым Ethereum ETF, которые будут приняты на этой неделе, согласно отчету Crypto News Flash.

В недавней заметке Coinbase Institutional утверждает, что одобрение ETH ETF — это вопрос «когда», а не «если». По их мнению, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC), скорее всего, подходит к решению с тем же обоснованием, которое использовалось для одобрения ETF на биткоин (BTC) в начале этого года.

Coinbase подчеркивает, что SEC приняла во внимание сильную корреляцию между ценой спот BTC на Чикагской товарной бирже (CME), что также справедливо и для Ethereum. Криптобиржа добавила:

Мы считаем, что в этом решении есть возможность для сюрприза в сторону повышения. Polymarket оценивает вероятность одобрения 31 мая 2024 года в 16%, а акции Grayscale Ethereum Trust (ETHE) торгуются с 24%-ным дисконтом к стоимости чистых активов (NAV). Мы считаем, что шансы на одобрение ближе к 30-40%.

Поскольку криптовалюты начинают приобретать форму предвыборного вопроса, мы также считаем, что SEC будет менее уверенной в том, что она будет готова выделить политический капитал, необходимый для поддержки отказа. Даже если в первый дедлайн 23 мая 2024 года будет получен отказ, мы считаем, что существует высокая вероятность того, что судебное разбирательство сможет отменить это решение.

Согласие SEC на одобрение Spot Ethereum ETF

Спотовый Ethereum ETF будет напрямую держать Эфир в качестве базового актива и торговать на биржах подобно акциям. Для этого они должны получить одобрение SEC как на подачу документов 19b-4, так и на регистрационные формы S-1.

SEC должна одобрить обе эти заявки, чтобы законно продавать ETF публике. Как правило, SEC имеет установленный законом срок в 45 дней, который может быть продлен до 240 дней, для принятия первоначального решения по заявкам 19b-4. Утверждение 19b-4 позволяет ETF котироваться на биржах. Однако без одобрения S-1s ETF не могут быть легально проданы инвесторам, говорится в отчете Crypto News Flash.

Даже если Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрит 19b-4s, она может задержать утверждение S-1s, что потребует дополнительного времени для рассмотрения этих документов. Отсутствие взаимодействия между эмитентами и SEC позволяет предположить, что регулятор может занять более осторожную позицию из-за сложностей и рисков, связанных с криптовалютными продуктами.

С другой стороны, «киты» Ethereum спровоцировали массовое поступление ETH на биржи. Провайдер цепочечных данных SpotonChain сообщил, что четыре часа назад крупный кит 0x7f1 разместил на Kraken 15 000 ETH (стоимостью $45,98 млн) по цене $3 065 за ETH. Ранее этот кит вывел с Kraken 120 874 ETH по цене около $1 645 за ETH в начале сентября 2022 года. В настоящее время кит по-прежнему владеет 105 874 ETH (стоимостью $326 млн), а его общая прибыль составляет $173 млн (87 %).