- Binance уступила место Чикагской товарной бирже в качестве крупнейшего рынка фьючерсов на биткоин.
- Эта веха считается важной в гонке за создание спотового ETF на биткойн.
Глобальная площадка производных финансовых инструментов Чикагская товарная биржа (CME) стала новым лидером по открытому интересу на фьючерсы на биткоин, обойдя многолетнее доминирование Binance .
Этот сдвиг произошел на фоне впечатляющего взлета биткойна за отметку 37 000 долларов США, чего не наблюдалось уже более 18 месяцев. Такое «перетекание» открытого интереса к фьючерсам на биткоин между CME и Binance подчеркивает меняющийся ландшафт торговли цифровыми активами и растущее влияние традиционных финансовых институтов.
Хотя Binance была пионером криптоиндустрии, рост CME свидетельствует о более широком признании биткоина как легитимного класса активов. Одной из возможных причин успеха CME является то, что она работает в условиях жесткого регулирования и строгих стандартов соответствия. Такая нормативная легитимность привлекает институциональных инвесторов, которые могут опасаться работать с менее регулируемыми или оффшорными биржами.
Понимание открытого интереса к фьючерсам на биткоин
Чтобы понять масштабы этого изменения, необходимо разобраться в концепции открытого интереса. В сфере фьючерсных и опционных рынков открытый интерес представляет собой общее количество неисполненных контрактов в любой момент времени. Этот показатель отражает совокупное количество контрактов, находящихся в распоряжении трейдеров, а разница между длинными и короткими позициями определяет общий открытый интерес.
Новость о том, что CME обогнала Binance по объему открытого интереса к фьючерсам на биткоин, заставила различных аналитиков высказать свое мнение по этому поводу.
Аналитик Bloomberg Intelligence по биржевым фондам (ETF) Джеймс Сейффарт в ответ на сообщение рыночного аналитика Уилла Клементе поднял важный вопрос о влиянии на исторические опасения Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) относительно глубины и возможности манипуляций на рынке биткоина.
Нерешительность Комиссии по ценным бумагам и биржам США в вопросе одобрения заявок на создание точечных биткоин-ETF была обусловлена опасениями относительно глубины рынка и возможности манипулирования им. Несколько известных компаний, включая BlackRock Inc. и Fidelity Investments, столкнулись с неудачами, поскольку SEC сочла их заявки «несоответствующими» из-за недостаточного количества заявлений о рынках, влияющих на оценку Bitcoin ETF.
Стратегические шаги CBOE
Чикагская биржа опционов (CBOE) подала повторную заявку на спотовые ETF на биткоин в июле 2023 г., учтя замечания Комиссии по ценным бумагам и биржам США. Примечательно, что CBOE намерена запустить свой продукт Bitcoin ETF после заключения соглашения о совместном наблюдении с Coinbase, крупнейшей американской платформой для спотовой торговли Bitcoin.
Соглашение о совместном наблюдении, призванное снять озабоченность SEC, предоставит CBOE дополнительный доступ к данным о торговле биткоинами на Coinbase. Этот стратегический шаг соответствует стремлению CBOE расширить свои возможности по выявлению, расследованию и пресечению мошенничества и манипулирования рынком в рамках предлагаемого Wise Origin Bitcoin Trust.
В заявлении CBOE подчеркивается, что на долю Coinbase приходится около 50% дневного объема торгов биткоином в долларах США, как показывают данные Kaiko Research за май 2023 года. Эта статистика приобретает особое значение в свете оговорок SEC относительно глубины и целостности рынка биткоинов, особенно в отношении ETF-продуктов.
