- В отчете под названием «Глобальные криптовалюты и цифровые активы» упоминается, что биткоин функционирует как рисковый актив с июля 2021 года.
- В докладе, однако, признается, что биткойн может функционировать как идеальный хедж против инфляции в развивающихся странах с инфляционной средой.
Bank of America выступил против популярного утверждения о том, что биткоин является скорее средством хеджирования от инфляции, о чем постоянно твердят энтузиасты. По их мнению, криптоактив функционирует скорее как рисковый актив, чем как антиинфляционный.
В отчете «Глобальные криптовалюты и цифровые активы» говорится, что биткоин функционирует как рисковый актив с июля 2021 года, что ставит его в одну категорию с акциями, недвижимостью и валютой. В отчете также упоминается, что за последние несколько лет биткоин совершал такие же движения, как и такие рисковые активы, как S&P 500, а в январе 2022 года он зафиксировал рекордно высокую корреляцию с этим фондом.
31 января корреляция между биткоином и S&P 500 (SPX) и между биткоином и Nasdaq 100 (QQQ) достигла исторических максимумов и 99,73 процентиля соответственно.
Биткойн называют цифровым золотом, поскольку считается, что он является активом, хеджирующим инфляцию. Однако в течение того же периода самая большая криптовалюта в мире сохраняла практически нулевую корреляцию с золотом. Важно понимать, что криптоактив поддерживал сильную корреляцию с золотом в начале пандемии, когда правительства по всему миру выпускали пакеты стимулирующих мер. Однако Bank of America придерживается твердой позиции, что биткоин никогда не сможет стать хеджем инфляции в развитых странах и не потеряет статус рискового актива, если не контролировать волатильность его цены.
Биткоин как средство хеджирования инфляции силен в слаборазвитых странах
В докладе, однако, признается, что криптоактивы могут выступать в качестве идеального хеджа против инфляции в развивающихся странах с инфляционной средой.
В отличие от Ethereum, биткоин имеет фиксированный график выпуска, что позволяет инвесторам использовать его в качестве хеджа против инфляции в ответ на безудержные девальвации валют. Для сравнения, цена биткойна достигла исторического максимума в $69000 после того, как стало известно, что инфляция в октябре составила 6,2%, что является 30-летним максимумом. Вскоре после этого биткоин и акции резко упали после заявления председателя ФРС о том, что инфляция больше не является «преходящим» явлением. Несмотря на сильную корреляцию с акциями, считается, что криптоактив имеет небольшую склонность реагировать на политику ФРС и статистику инфляции.
С позицией Bank of America полностью согласны несколько экспертов, включая Кэтрин Дойл, стратега BNY Mellon Investment Management. Ранее она заявила, что биткоин слишком сырой.
Это не будет частью стабилизирующей базы [в портфеле]. Он кажется слишком спекулятивным и слишком сырым.
Кроме того, есть часть экспертов, которые считают, что инвесторы мало сомневаются в этом активе, и поэтому он может быть инфляционным хеджем, если они считают, что это так.
