- Биткойну предстоит серьезный стресс-тест в районе ценовой отметки $43 000.
- Макроэкономическая неопределенность и спотовый рынок BTC ETF будут продолжать оказывать влияние на настроения.
В последние недели цена биткоина (BTC) скакала на американских горках, держась в районе отметки $43 000. Криптовалюта столкнулась с препятствиями в виде макроэкономических сдвигов и осторожных настроений на рынках деривативов.
На этом фоне инвесторам остается только гадать, сможет ли потенциальный бычий импульс возобладать на фоне осторожности деривативов или цена биткоина поддастся давлению вниз.
Влияние Федеральной резервной системы на цену биткойна
Борьба биткойна за удержание отметки в 43 000 долларов совпала с высказываниями председателя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла, сигнализирующими об отходе от ожиданий рынка относительно скорого снижения процентных ставок. Позиция Пауэлла, озвученная в интервью программе 60 Minutes, подчеркивает, что Центробанку необходимо больше определенности в отношении инфляции, прежде чем рассматривать возможность корректировки ставок.
Этот отход от ожидаемых корректировок денежно-кредитной политики способствовал отсутствию интереса со стороны длинных позиций в производных инструментах на биткоин, что вызвало опасения относительно возможного снижения курса до 40 000 долларов.
Еще большее давление на цену биткоина оказали заявления президента ФРС Миннеаполиса Нила Кашкари , который предположил, что снижение процентных ставок может быть отложено. Кашкари отметил продолжающийся экономический рост и низкий уровень безработицы как факторы, влияющие на текущую позицию монетарной политики.
Кроме того, надежные данные по рынку труда, в том числе превысившие прогнозы показатели занятости в несельскохозяйственном секторе за январь и заметный рост среднего почасового заработка, вызвали сомнения в необходимости немедленного снижения ставок, что привело к уменьшению уверенности в потенциальной корректировке процентных ставок.
Осторожность в отношении деривативов и динамика рынка биткоина
На фоне этих макроэкономических сдвигов рынки производных инструментов внесли элемент осторожности в траекторию движения биткоина. Распространенность позиций с заемным капиталом на рынках фьючерсов и опционов на биткоин увеличила потенциал для усиления колебаний цен и нестабильности рынка.
По мнению криптоэнтузиаста Blockgraze, неопределенности на рынке способствовали опасения, связанные с краткосрочными факторами риска, включая предстоящее распределение биткоина биржей Mt. Gox среди кредиторов и трудности, с которыми столкнулся неудавшийся криптокредитор Genesis.
so the short term bitcoin risks now are:
>Gox coins can theoretically hit the market whenever
>Genesis will be selling just over a billion GBTC once approved by the court
>stocks stumble and crypto follows
>ETF flows go to zero
we’ve been in worse spots
— blockgraze (@blockgraze) February 4, 2024
Более того, тщательное изучение потоков биткоина в спотовых биржевых фондах (ETF) выявило расхождения в настроениях инвесторов: одни отмечали устойчивую поддержку цен со стороны притока биткоинов в iShares Bitcoin Trust от BlackRock и Wise Origin от Fidelity, в то время как другие отмечали огромный отток из GBTC.
Анализ данных по производным биткоина позволяет понять настроения инвесторов и динамику рынка. Несмотря на нежелание занимать бычьи позиции, о чем свидетельствует рост спроса на опционы пут по сравнению с коллами в последние дни, было бы преждевременно делать вывод о медвежьих настроениях инвесторов. Изучение баланса между опционами колл и пут с января указывает на преобладание опционов колл, что свидетельствует о сохраняющемся оптимизме среди инвесторов в биткоин.
Несмотря на давление со стороны заявлений Федеральной резервной системы и осторожные настроения на рынке деривативов, цена биткоина демонстрирует устойчивость в районе уровня поддержки $43 000. Однако на момент написания статьи цена биткойна опустилась до $42 844, упав на 0,86 % за 24 часа, а рыночная капитализация составила $840,6 млрд.
Хотя краткосрочные риски и неопределенности сохраняются, фундаментальные основы, поддерживающие долгосрочное предложение ценности биткоина, остаются нетронутыми. Пока инвесторы ориентируются в макроэкономических условиях и изменениях в законодательстве, важно сохранять сбалансированную перспективу.
