- Стагнация биткоина связана с оттоком средств из Bitcoin ETF компании Grayscale, что создает давление на продажи и препятствует значительному росту цен.
- Отток средств из Grayscale связан с ростом расходов и конкуренцией со стороны более дешевых инвестиционных продуктов в биткоин, что влияет на общее настроение рынка.
Биткойн (BTC) переживает загадочную фазу стагнации, и ключевые рыночные события указывают на прямую корреляцию с продолжающимся чистым оттоком средств из Биткойн-фонда (ETF) и Биткойн-траста компании Grayscale. Эти оттоки создают значительное давление продаж на биткоин (BTC), потенциально тормозя его ожидаемый рост и появление так называемой «божьей свечи» на рынке BTC.
Отток средств из Grayscale и приток в конкурирующие ETF
С момента преобразованияGBTC в ETF из его фондов было выведено около 579 миллионов долларов, что резко контрастирует с показателями других спотовых ETF на биткоин, которые в совокупности привлекли почти 1,4 миллиарда долларов. Это расхождение свидетельствует об изменении предпочтений инвесторов в секторе криптовалютных ETF.
Аналитики называют причиной этого изменения несколько факторов, в том числе более высокий коэффициент расходов GBTC по сравнению с его конкурентами. Например, стоимость VanEck Bitcoin Trust составляет всего 0,25 %, а GBTC имеет коэффициент расходов 1,5 %. Кроме того, рынок находится в состоянии равновесия: чистая стагнация происходит из-за вывода средств из GBTC, который почти компенсирует приток средств в другие инвестиционные продукты биткоина.
Покупательское давление Grayscale и волатильность биткоина
На рынке биткоина динамика иная, даже несмотря на то, что постоянный отток средств Grayscale оказывает значительное давление на продажи. Хотя усилия Grayscale создают сильное давление на покупателей, волатильность биткоина снизилась до крайне низкого уровня. Такое необычное поведение рынка говорит о том, что цена не резко падает и не стремительно растет.
Такая стабилизация свидетельствует о том, что некоторые инвесторы покупают биткоин, выставленный Grayscale на продажу. Инвестиции в эти биткоин-активы обеспечивают защиту от будущего обвала рынка. Это тонкое равновесие иллюстрирует стойкость рынка биткоина, поскольку высокий покупательский интерес компенсирует давление продаж и поддерживает несколько последовательное, хотя и застойное, движение цены.
I find it quite remarkable how the market keeps absorbing GBTC selling.
Someone is buying.
— Byzantine General (@ByzGeneral) January 17, 2024
Факторы, ограничивающие рост цен на биткоин
Существует ряд причин, по которым биткойн не демонстрирует существенного роста цен. Самым значительным фактором, способствующим этому, является сильное давление продаж, вызванное чистым оттоком средств из Grayscale. Быстрый вывод денег инвесторами из Grayscale привел к увеличению количества BTC на рынке, что, в свою очередь, привело к снижению их цены.
Кроме того, общий настрой рынка по отношению к криптовалютам остается осторожным, на что влияют неопределенность в сфере регулирования и волатильность рынка. Конкуренция между различными инвестиционными продуктами в биткоин, такими как недавно появившиеся биткоин-фонды ETF с более низкими комиссиями, отвлекает инвестиции от традиционных игроков, таких как Grayscale. Такое перераспределение инвестиций создает фрагментированный рыночный ландшафт, что еще больше усложняет ценовую траекторию биткоина.
Кроме того, макроэкономические факторы, такие как изменение процентных ставок, инфляция и глобальная экономическая неопределенность, играют свою роль в снижении энтузиазма инвесторов по отношению к таким рискованным активам, как биткоин, тем самым сдерживая потенциал его значительного ценового ралли.
Влияние на рыночную позицию биткойна
После того как Комиссия по ценным бумагам и биржам США одобрила преобразование GBTC в ETF, стоимость биткойна упала. С максимума около 46 000 долларов 10 января он упал примерно до 43 000 долларов в последующие дни, что ознаменовало значительное снижение.
На момент написания данной статьи биткоин стоил 42 521,16 доллара США, снизившись на 0,65 %. Кроме того, объем торгов BTC также снизился на 17,76 %, достигнув 19,94 млрд долларов.
