Биткойн-фонды ETF являются супербыком для криптовалютного рынка — но может ли кибератака на Coinbase как единственного хранителя привести к событию «черный лебедь»?

Недавнее одобрение спотовых биткоин-фондов ETF вызвало значительный рост криптовалютного рынка. Согласно обновленному отчету Nasdaq, эти ETF могут привлечь больше инвесторов и капитала, что потенциально приведет к росту цены биткоина за счет устранения барьеров для входа на рынок. Более того, аналитики Bernstein прогнозируют, что стоимость биткоина может утроиться к концу 2025 года, а аналитики Standard Chartered Bank считают, что за тот же период она может вырасти в четыре раза.

Однако полностью ли лишен угроз рынок биткоин-ETF? В этой статье мы рассмотрим эту мало обсуждаемую тему, в частности, выясним, может ли кибератака на Coinbase, как единственного хранителя, привести к событию «Черный лебедь».

Большинство эмитентов биткоин-ETF выбрали Coinbase в качестве кастодиана, что создает концентрацию рисков. Несмотря на то, что это безопасный вариант, существует острая необходимость в новых стандартах кибербезопасности для обеспечения безопасности хранения криптовалют и предотвращения взлома, который потенциально может привести к событию «Черный лебедь». Дэвид Швед, главный операционный директор Halborn, предлагает в своем посте:

Возможно, настало время пересмотреть обозначение «квалифицированный кастодиан» — разрешение регулятора, которое в его нынешнем виде не всегда гарантирует безопасность активов на основе блокчейна.

События типа «черный лебедь» в контексте биткоин-ETF относятся к крайне непредсказуемым инцидентам, оказывающим значительное влияние на рынок. Эти редкие события могут вызвать значительные сбои в работе, что создает существенные риски для инвесторов в ETF, привязанные к криптовалюте.

Основное внимание в данной информации по безопасности уделяется управлению рисками, извлекая уроки из прошлых событий «черного лебедя» на криптовалютном рынке, включая:

1. Взлом и крах Mt. Gox (2014): Токийская криптовалютная биржа, которая на пике своего развития обслуживала более 70 % транзакций биткоина, столкнулась с серьезной брешью в системе безопасности, потеряв от 650 000 до 850 000 биткоинов. Это привело к ее банкротству и значительно повлияло на криптовалютный рынок и доверие инвесторов.
2. Обвал рынка в «черный четверг» (11 марта 2020 года): Одновременно с объявлением ВОЗ пандемии Ковид-19 стоимость биткоина упала на 50 % за 24 часа, что повлияло на мировые рынки, включая криптовалюты.
3. Крах крупных криптовалютных организаций (ноябрь 2022 года): Крах FTX, вызванный проблемами с аффилированной фирмой Alameda Research, привел к массовому выводу средств клиентов и банкротству, что повлияло на весь криптовалютный рынок.
4. Крах Terra (LUNA) и TerraUSD (UST) (май 2022 года): Быстрая девальвация токенов Terra привела к потере более 50 миллиардов долларов рыночной капитализации, что повлияло на весь криптовалютный рынок.

Поскольку эмитенты биткоин-ETF, такие как BlackRock, в значительной степени полагаются на Coinbase в вопросах хранения, такая централизация представляет собой риск: взлом Coinbase может привести к значительным потерям биткоина, что сродни сценарию «черного лебедя». Этот риск был отмечен в недавнем отчете CNF о том, что хакеры переводят украденные биткоины в Coinbase и BitPay.

Для снижения таких рисков Дэвид Швед предлагает более надежный подход к управлению рисками, выступая за трехуровневую систему надзора и сертификации кастодианов, которая укрепит безопасность биткойн-фондов ETF от киберугроз.