- Укрепление доллара США достигло 10-месячного максимума, что вызывает опасения относительно его влияния на биткоин и криптовалюты.
- На рост курса доллара влияют такие экономические факторы, как инфляция и поведение инвесторов.
Индекс силы доллара (DXY) недавно продемонстрировал значительный рост, достигнув самой высокой отметки почти за год. Это свидетельствует о том, что доллар США пользуется большим предпочтением по сравнению с другими основными фиатными валютами, такими как британский фунт стерлингов, евро, японская иена и швейцарский франк.
Этот значительный рост привлек внимание к модели «золотой крест» на валютном рынке DXY. Эта модель подтвердилась, когда 50-дневная скользящая средняя пересеклась над более длинной 200-дневной скользящей средней, что часто рассматривается как предвестник «бычьего» рынка.
Возможное влияние на биткоин и криптовалюты
Рост курса доллара вызвал опасения относительно его возможных последствий для биткоина (BTC) и криптовалютного рынка в целом. Важно подчеркнуть, что эти опасения не обязательно подразумевают прямую причинно-следственную связь.
Несмотря на сохраняющиеся опасения по поводу инфляции и экономического роста в США, доллар сохраняет свою устойчивость. Это можно объяснить ужесточением денежно-кредитной политики, ростом процентных ставок и сокращением мер бюджетного стимулирования.
Прогнозы роста валового внутреннего продукта (ВВП) США в 2024 году составляют скромные 1,3%, что значительно ниже среднего четырехлетнего показателя в 2,4%. Это замедление обусловлено несколькими факторами, в том числе ужесточением денежно-кредитной политики, повышением процентных ставок и сокращением мер налогово-бюджетного стимулирования.
Однако не все изменения курса DXY свидетельствуют о непоколебимой уверенности в экономической политике ФРС США. Некоторые инвесторы предпочитают выходить из казначейских облигаций США и держать наличные деньги, что свидетельствует об опасениях относительно возможности надвигающейся рецессии или усиления инфляции.
При текущем уровне инфляции в 3,7%, который продолжает расти, инвесторы не решаются согласиться на доходность в 4,4% по пятилетним казначейским облигациям США. Это привело к спросу на доходность в 4,62% годовых, что стало самым высоким уровнем доходности за более чем десятилетие по состоянию на 19 сентября.
Склонность инвесторов отдавать предпочтение денежным позициям перед государственными облигациями может показаться нелогичной. Однако это соответствует стратегии ожидания более благоприятных точек входа в рынок. Многие инвесторы ожидают, что Федеральная резервная система продолжит повышать процентные ставки, обещая рост доходности.
Уверенность в роли ФРС
Взаимосвязь между укреплением доллара США и снижением спроса на биткойн не является однозначной. Несмотря на снижение аппетита к рискованным активам, о чем свидетельствует отрицательная динамика S&P 500 на 4,3% в сентябре, инвесторы понимают, что хранение наличности, даже в фондах денежного рынка, не гарантирует стабильной покупательной способности.
По мере того как правительство продолжает повышать потолок долга, инвесторы сталкиваются с проблемой разводнения, что снижает значимость номинальной доходности за счет увеличения денежной массы. Эта динамика подчеркивает привлекательность таких дефицитных активов, как биткойн и отдельные технологические компании, которые могут показывать хорошие результаты даже в периоды замедления экономического роста.
В случае продолжения снижения индекса S&P 500 инвесторы могут покинуть рисковые рынки, что может повлиять на динамику биткоина. Однако важно учитывать, что инфляция и рецессия могут способствовать увеличению денежной массы за счет дополнительной эмиссии казначейских обязательств или покупки облигаций Федеральной резервной системой.
