- Биткоин торгуется чуть ниже $30 000 на момент публикации, поскольку он пытается вырваться на свободу, а Ethereum испытывает аналогичную борьбу с уровнем в $2 000, в то время как Solana немного набирает обороты.
- Morgan Stanley говорит, что винить следует традиционные финансы, при этом банк отмечает, что розничные трейдеры больше не имеют большого значения для криптовалют, поскольку в них вливается все больше больших денег.
На прошлой неделе биткоин находился в диапазоне колебаний, и на момент публикации статьи он торгуется чуть ниже $30 000, потеряв за последний день менее одного процентного пункта. Обвал UST и LUNA был назван генезисом криптовалютной катастрофы, но, по мнению одного из крупнейших инвестиционных банков, это был лишь небольшой эпизод в более длительном процессе, который намного больше, чем любой отдельный проект.
На момент публикации на FTX и Coinbase BTC торгуется на уровне $29 940, а на Bifinex немного выше. За последний день он потерял 0,7 процента при рыночной капитализации в 572 миллиарда долларов. Сейчас он на 56,3 процента ниже своего исторического максимума, который был зафиксирован в ноябре прошлого года чуть менее чем за 69 000 долларов. После спада в выходные дни объем торгов BTC вырос на 15 процентов и достиг 32,6 миллиарда долларов.
(BTC price performance in the past 24 hours).
Биткоин — не единственная криптовалюта, испытывающая трудности. Ethereum едва держится выше отметки 2000 долларов, в то время как большинство других криптовалют из топ-100 теряют от 1 до 5 процентов. Есть несколько криптовалют, которые выросли, например, Кусама, Монеро и Кардано, но даже в них прирост был скромным.
И хотя UST и LUNA являются очевидными кандидатами на ответственность за неудовлетворительную работу рынка, Morgan Stanley считает, что спад простирается гораздо дальше. Нью-йоркский банк утверждает, что инвесторы с большими деньгами несут большую ответственность за падение, чем кто-либо другой.
Morgan Stanley: В обвале биткоина виноваты большие деньги
Криптовалюты всегда считались убежищем для розничных трейдеров, а Уолл-стрит долгое время оставалась в стороне от этой индустрии из-за дикой волатильности и отсутствия четкого регулирования. Однако в последние годы ситуация изменилась.
Morgan Stanley прокомментировал:
Розничные инвесторы больше не являются доминирующими криптотрейдерами. Наибольшая доля ежедневных объемов торговли криптовалютами приходится на криптоинституты, причем значительная их часть торгует между собой. Розничные трейдеры доминировали примерно четыре года назад, когда биткоин торговался ниже 10 тысяч долларов.
«Мы считаем, что более активное участие учреждений, которые чувствительны к доступности капитала и, следовательно, к процентным ставкам, отчасти способствовало высокой корреляции между биткоином и акциями», — добавили в банке.
На Coinbase, пожалуй, больше, чем где-либо еще, видно, насколько сильно традиционные финансы (TradFi) захватили криптовалюты. Эта биржа считается убежищем для розничной торговли, и именно здесь большинство американцев совершают свои первые сделки, пробуя криптовалюты, благодаря простому в использовании интерфейсу. Coinbase также является публично торгуемой компанией, что придает инвесторам еще больше уверенности.
Однако даже на Coinbase розничные трейдеры сейчас составляют лишь менее 35 процентов всех трейдеров, тогда как четыре года назад их было около 80 процентов.
И это не только на Coinbase. Компания Chainalysis, занимающаяся анализом блокчейна, подсчитала, что по состоянию на конец второго квартала прошлого года институциональные инвесторы составляли не менее 44 процентов от общего числа криптотрейдеров. Примерно за год до этого они составляли только 8 процентов, что показывает, как быстро криптовалюты прижились на Уолл-стрит, и ни одна крупная финансовая организация не хочет оставаться в стороне.
Даже BlackRock, крупнейший управляющий активами с 9 триллионами долларов под управлением, который некоторое время держался в стороне, инвестировал в Circle, создателя USDC, а также в другие криптовалюты. Также ходят слухи, что она может стоять за крахом UST, но, как сообщает CNF, она опровергла эти слухи.
Читать далее: В огне: LUNA выбывает из топ-200 после потери 99,9% стоимости, поскольку большие деньги дистанцируются от нее
VandaTrack, поставщик торговых данных, указал на корреляцию между криптовалютами и традиционными финансами, заявив, что «поскольку все больше учреждений ожидают первых результатов указа Белого дома о регулировании криптовалют (начало июня), текущее поведение цен будет по-прежнему определяться активами TradFi (т.е. Tech). А поскольку движение ставок определяет поведение рискованных активов, BTC и ETH останутся сильно коррелирующими, высокобета-играми на TradFi в ближайшей перспективе».
С приходом и доминированием этих инвесторов с большими деньгами, криптовалюта будет все дальше и дальше отходить от своего прежнего статуса хеджа от обычных рыночных потрясений, поскольку она все больше переплетается с традиционными акциями. В конце концов, эти же инвесторы контролируют рынок акций.
Morgan Stanley отмечает:
Цены на криптовалюты росли в 2020 и 2021 годах благодаря тому, что центральные банки увеличивали предложение фиатных денег. Теперь ФРС ужесточает требования, криптовалюты и фондовые рынки корректируются вниз.
Банк добавил: «Спекулятивные рискованные активы, такие как криптовалюты, вновь подешевели, поскольку их более высокие цены (относительно 2019 года) были оправданы значительным вливанием доллара США. Корреляция между биткоином и фондовыми индексами остается высокой и будет сохраняться до тех пор, пока биткоин не станет широко использоваться в качестве платежного средства, что вряд ли произойдет в ближайшее время».
Связанные: Глава FTX считает, что у биткоина (BTC) нет будущего в качестве платежной сети, BTC борется за $30K
