- Биткойн-ETF компании BlackRock сталкивается с неопределенностью в связи с наличием стороннего агента, а одобрение со стороны SEC остается под вопросом.
- Участие Coinbase вызывает опасения регуляторов, поскольку компания втянута в судебную тяжбу с SEC.
BlackRock, крупнейшая в мире компания по управлению активами, сделала важный шаг ,внеся изменения в заявку на создание ETF. Поправка предусматривает назначение «Prime Execution Agent» — стороннего брокера, отвечающего за покупку и продажу биткоина от имени фонда. В то время как BlackRock продолжает подготовку, возникают вопросы о том, даст ли Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) свое одобрение.
Такое развитие событий обеспокоило SEC, и возникли вопросы о том, одобрит ли агентство биткойн-фонд ETF, использующий основного агента по исполнению. Роль агента в покупке биткоина по денежной модели вызывает основное беспокойство SEC, поскольку эта процедура может не соответствовать стандартам регулятора.
Coinbase в центре внимания
Личность основного исполнителя, выбранного BlackRock, остается неизвестной. Важно помнить, что Coinbase изначально была указана в качестве кастодиана при регистрации Bitcoin ETF в июне. Однако в настоящее время Coinbase и SEC ведут судебный спор по поводу работы Coinbase на незарегистрированной бирже, которая произошла в начале этого года.
Напряженность в отношениях между компанией и регулирующим органом может возрасти, если Coinbase будет использоваться в качестве стороннего брокера, поскольку в этом году SEC постоянно следит за работой американских криптовалютных бирж.
На фоне этих изменений Комиссия по ценным бумагам и биржам США настаивает на использовании метода погашения под названием «cash create» Эта стратегия формирования и погашения акций ETF не отдает предпочтение методам «натурой» с использованием сопоставимых активов перед денежными операциями. Склонность Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) к процедурам, основанным на наличных деньгах, усложняет продолжающиеся споры об одобрении биткоин-ETF.
We hearing it wasn't one giant conf call b/t SEC and every issuer but rather many calls to exchanges/issuers to reiterate that its Cash Creates or You Will Wait, which we knew already via chatter and the updated S-1s this week. Still, interesting & good sign for Jan tho @JSeyff
— Eric Balchunas (@EricBalchunas) December 21, 2023
Оптимизм на фоне неопределенности
Рынок ETF по-прежнему настроен оптимистично, несмотря на проблемы и неопределенность в сфере регулирования. Хотя это и осторожно-оптимистичная оценка, старший аналитик ETF Джеймс Сейффарт отмечает, что шансы на одобрение к 10 января 2024 года составляют около 90 %. Индустрия все еще пылает в предвкушении раннего одобрения январских партий.
Will be interesting to see who updates their documents after this. SEC might not be comfortable with a Prime Execution Agent (a 3rd party buying and selling bitcoin on behalf of the ETF) purchasing the #Bitcoin in the cash model . This is how BlackRock's is planned at moment: https://t.co/pGWUNp7Lw3 pic.twitter.com/2D60KX7OUI
— James Seyffart (@JSeyff) December 21, 2023
Сейффарт также рассказал, какие эмитенты изменили свои файлы, чтобы разрешить погашение наличными. Например, компания Bitwise одной из первых внесла это изменение, что отражает развитие приложений для биткоин-ETF.
BlackRock не просто полагается на поправки к своей заявке на ETF. В качестве превентивной меры компания намерена заложить в свой инвестиционный продукт значительную сумму в 10 миллионов долларов. По сравнению с первоначальной суммой в $100 000, размещенной в октябре, наблюдается заметный рост. Примечательно, что BlackRock планирует разместить эти 10 миллионов долларов 3 января 2024 года, за неделю до предполагаемой даты выпуска. Это свидетельствует о том, что BlackRock, возможно, готовится выпустить свой ETF вскоре после получения разрешения регулятора.
Более широкий ландшафт ETF
Внимание к поправке BlackRock к Bitcoin ETF — это лишь одна из граней более широкого ландшафта. Крупные финансовые компании обратили внимание на это достижение; в результате такие компании, как Fidelity и BlackRock, подали несколько заявок на создание биржевых фондов (ETF) биткоина.
Эти заявки свидетельствуют о растущем интересе инвесторов к биткойну в режиме реального времени, что указывает на изменение подхода традиционных финансовых рынков к оценке и доступу к этой цифровой валюте.
Обновленная заявка BlackRock на регистрацию S-1 подчеркивает стремление компании создать надежные процедуры работы ETF. Такой системный подход гарантирует бесперебойную работу после получения разрешения регулирующих органов.