- Снижение z-score MVRV Биткойна ниже нуля говорит о том, что Биткойн находится глубоко на территории перепроданности.
- Биткоин — единственная криптовалюта среди ведущих игроков, чье доминирование на рынке выросло. У Avalanche наблюдается наибольшее падение доминирования на рынке.
На фоне сильной коррекции криптовалютного рынка во втором квартале 2022 года настроения на рынке стали крайне медвежьими. Поскольку глобальная макросреда остается крайне слабой, общее мнение рынка остается пессимистичным. Большинство инвесторов с Уолл-стрит ожидают, что биткоин скорректируется еще на 50 процентов с текущей цены до $10 000.
Криптовалютная биржа Kraken недавно опубликовала свой новый отчет, объясняющий, что ждет криптовалютный рынок в этом месяце. В отчете Kraken Intelligence рассказывается о фундаментальных показателях биткоина и криптовалют на цепочке и о том, в каком положении они находятся в текущем рыночном сценарии.
После того как на прошлой неделе биткоин (BTC) удержался выше уровня $20 000, он снова оказался под давлением продаж. Последние несколько недель биткоин продолжает торговаться под 200-дневной экспоненциально-скользящей средней (EMA). Это означает, что он может стать хорошей точкой накопления для долгосрочных инвесторов.
Кроме того, z-коэффициент отношения рыночной стоимости биткоина к реализованной стоимости (MVRV) показывает, что крупнейшая в мире криптовалюта торгуется на территории перепроданности. После недавней коррекции показатель MVRV упал ниже 0. Это означает, что BTC находится на территории перепроданности, и исторически это служит сильной поддержкой.
Если показатель MVRV z-score ворвется в нейтральную область выше 1 вместе с отскоком цены BTC и удержится там, это будет означать, что спрос на сеть растет. В отчете Kraken упоминается:
Хотя z-коэффициенту MVRV BTC еще есть куда падать, прежде чем достичь минимумов, зафиксированных во время медвежьих рынков 2015, 2018 и 2020 годов, его текущее значение быстро приближается к минимумам, зафиксированным в марте 2020 года, когда BTC упал до $3 900 во время начальных фаз пандемии COVID-19.
Давайте посмотрим на другие метрики внутри сети, которые объясняет Kraken.
Преобладание общей рыночной стоимости
Взгляд на общее доминирование на рынке дает нам представление о росте или падении спроса на криптоактивы. Кроме того, сравнение цены BTC с другими альткоинами помогает нам определить, как меняется доминирование в зависимости от динамики цены BTC.
Биткойн (BTC) — единственная криптовалюта среди ведущих игроков, которая за прошедший год продемонстрировала рост своего доминирования на рынке. Это объясняется тем, что даже самые крупные альткоины пережили еще более резкие коррекции по сравнению с биткоином. Взгляните на приведенный ниже график, чтобы понять общую картину.
Avalance (AVAX) стал свидетелем того, как его доминирующая рыночная стоимость рухнула на 55 процентов. Это произошло потому, что в казне LUNA Foundation Guard (LFG) хранилось более 2 миллионов токенов AVAX. Во время краха экосистемы Terra LFG пришлось ликвидировать все свои запасы AVAX.
Доминирующее положение Ethereum упало на 26%, другие конкуренты первого уровня, такие как Solana (SOL), столкнулись с еще более резким падением — на 48%. Cardano (ADA) держался относительно неплохо, но его доминирование на рынке упало на 8%.
Комиссии за транзакции блокчейн
Комиссии за транзакции помогают нам понять рыночный спрос. Они указывают на затраты, которые участники рынка готовы заплатить за включение транзакции. Некоторые блокчейн-сети, такие как Solana, Algorand и Cardano, имеют статичные ставки комиссии. Однако в таких блокчейнах, как Bitcoin и Ethereum, плата за транзакцию варьируется в зависимости от спроса. Согласно данным Kraken, наблюдается резкое падение платы за транзакции Bitcoin и Ethereum.
Несмотря на 57-процентное снижение комиссии за транзакции, оно все еще относительно меньше по сравнению с 87-процентным падением Ethereum. Это говорит о том, что спрос на сеть Биткойн продолжает оставаться относительно высоким.
Ежедневная скорректированная расчетная стоимость и ежедневные активные адреса
Объем транзакций в сети является ключевым показателем на цепочке, позволяющим получить представление об активных пользователях и спросе на сеть. Хотя в этом году ежедневный объем транзакций снижался для большинства ведущих блокчейнов, для Cardano (ADA) он увеличился.
В 2022 году объем транзакций на блокчейне Cardano (ADA) вырос на 218 процентов. На блокчейне Cardano произошло несколько заметных событий. Запуск DeFi биржи SundaeSwap также способствовал увеличению объема транзакций на цепочке. Тем не менее, нет конкретного драйвера роста, стоящего за резким увеличением объема транзакций на цепочке.
Ежедневные активные адреса помогают нам понять спрос на сеть среди новых участников рынка. Растущее число ежедневных активных адресов свидетельствует о высоком спросе. Среди всех блокчейн-сетей Solana занимает лидирующее положение с 87 процентами ежедневных активных адресов. С другой стороны, ежедневные активные адреса Биткойна выросли всего на 3 за последний год.
Рост оборотного предложения
Рост оборотного предложения любой криптовалюты помогает оценить ее внутрицепочечную ликвидность. Согласно Kraken: «Метрика включает в себя то, что токены были разблокированы от наделения и/или отчеканены протоколом». Этот показатель помогает нам понять динамику предложения криптоактива. «Приток предложения, которое можно немедленно продать, может оказать давление на рыночную активность», — говорит Kraken.
Как видно из вышеприведенной метрики, протокол NEAR лидирует с ростом объема циркулирующего предложения на 20 процентов. Далее следует протокол Avalanche (AVAX), за которым следует Solana (SOL).
Все эти внутрицепочечные индикаторы дают четкое представление о том, как работали сети блокчейн во время сильных медвежьих настроений. Хотя настроения на рынке стали негативными, некоторые долгосрочные держатели продолжают верить в Bitcoin и Ethereum.
