- Из 13 претендентов, ожидающих одобрения своих заявок на биткоин-спот ETF со стороны SEC, только шесть публично раскрыли свои комиссии за управление, и Fidelity оказалась самой дешевой из всех.
- Эксперты ETF говорят, что плата за управление ETF станет основным полем для конкуренции, и хотя она не обязательно должна быть самой дешевой, чтобы быть самой привлекательной, она должна быть разумной.
В течение нескольких месяцев криптовалютный рынок был настолько увлечен потенциальным утверждением ETF на биткоин-спот, что такие вопросы, как прозрачность торговли на цепочке и плата за управление, отошли на второй план. Однако с учетом того, что первое одобрение ожидается на следующей неделе, эти фундаментальные аспекты выходят на первый план, и, по мнению экспертов, они могут стать существенными факторами, определяющими, кто из эмитентов ETF превзойдет конкурентов.
Как уже неоднократно сообщал CNF, появление биткоин-спот ETF неминуемо, а некоторые инсайдеры сообщили, что SEC уже дала внутреннюю информацию о том, что она одобрит эти долгожданные финансовые инструменты. Но теперь, когда ажиотаж спадает, возникают вопросы об основах этих ETF, в том числе о комиссиях и прозрачности.
По словам Джеймса Сейффарта, эксперта по ETF в Bloomberg Intelligence, «сборы будут иметь решающее значение» В интервью одному из криптовалютных изданий он сказал:
Я не думаю, что эмитенты должны предлагать абсолютно низкую комиссию, но я считаю, что они не могут взимать слишком много и при этом оставаться конкурентоспособными».
В мире биржевых продуктов комиссии идут на оплату таких расходов, как расходы на хранение, зарплаты и рыночные расходы на покупку и продажу ценных бумаг. Обычно они ниже, чем у активно управляемых фондов. Например, коэффициент расходов BlackRock составляет в среднем 0,30 %, а средний показатель по отрасли — около 0,24 %.
Гонка биткоин ETF накаляется
Эмитенты биткойн-фондов ETF соревновались в комиссии в преддверии первого одобрения. Компании Galaxy Digital и Invesco с самого начала заявили, что не будут взимать никаких комиссий в течение первых шести месяцев и первых 5 миллиардов долларов США в активах под управлением их соответствующих ETF. По истечении этого срока они будут взимать 0,59% комиссии за управление.
Valkyrie и Ark, а также совместный ETF 21Shares будут взимать 0,80 %. Самые низкие сборы будут у инвестиционного гиганта Fidelity, который потребует всего 0,39 %.
По словам Сейффарта, низкие комиссии Fidelity обусловлены тем, что она «более вертикально интегрирована, чем кто-либо другой, что позволяет ей предлагать самые низкие комиссии» В частности, Fidelity использует собственное решение по хранению ценных бумаг, что позволяет им экономить на комиссии за хранение.
Компания Grayscale не раскрывает размер своих комиссионных. Однако в настоящее время она взимает 2 % за свой GBTC Bitcoin Trust, хотя публично пообещала снизить эти сборы после запуска ETF.
Компания BlackRock также не раскрыла информацию о своих комиссиях, но , по словам эксперта рынка Нейта Джерачи, они, вероятно, будут ниже, чем у Fidelity.
Джераси, который является президентом ETF Store, консалтинговой компании по ETF, добавил:
С чисто конкурентной точки зрения, коэффициент расходов имеет огромное значение в этой конкретной категории. Даже больше, чем маркетинг [на мой взгляд].
