Горки биткоина заканчиваются: волатильность достигла исторического минимума

• Волатильность биткоина в годовом исчислении снизилась до 45 % в январе 2024 года, что является самым низким показателем с 2012 года, что объясняется его интеграцией в традиционные финансовые системы благодаря утверждению спотовых ETF.
• Этот сдвиг, хотя и менее привлекательный для краткосрочных инвесторов, свидетельствует о растущей зрелости биткоина, подходящей для долгосрочных институциональных инвесторов.

Волатильность биткоина достигла исторически низкого уровня, которого не наблюдалось с 2012 года, что совпало с его интеграцией в традиционные финансы после одобрения спотовых ETF.

На ранних этапах развития биткоина из-за его новизны актив демонстрировал значительную волатильность, что приводило к поразительным скачкам цен. Например, BTC пережил необычайный взлет с минимума в 2 доллара в ноябре 2011 года до пика в 1 163 доллара в ноябре 2013 года, что представляет собой впечатляющий рост на 58 000 % всего за два года.

Однако повышенная волатильность привела и к резкому падению цены: с максимума в 1 163 доллара до минимума в 152 доллара в январе 2015 года криптовалюта упала на 87 %. По данным Чарли Билелло, главного маркетингового стратега Creative Planning, по состоянию на январь 2012 года волатильность биткоина составляла 179 %.

По данным Билелло, волатильность биткойна с тех пор продолжала снижаться, хотя и оставалась относительно высокой по сравнению с более стабильными классами активов в традиционных финансах. Волатильность снизилась до 68 % в январе 2013 года, но затем подскочила до 140 % в январе 2014 года, поскольку на BTC наблюдался повышенный спрос.

Начиная с января 2014 года, годовая волатильность биткоина последовательно снижалась, пока в январе 2017 года не достигла минимума в 49 %. После бычьего роста 2017 года, во время которого BTC достиг нового исторического максимума в $19 666, волатильность биткоина выросла до 102 %.

Волатильность в данном контексте означает степень колебания цены цифрового актива в течение определенного периода. Криптовалюты, характеризующиеся высокой волатильностью, могут претерпевать значительные изменения цен за короткие промежутки времени, создавая как возможности, так и риски для инвесторов.

Помогут ли ETF на биткоин снизить волатильность?

Годовая волатильность биткоина, которая с 2019 года колебалась между 63 и 85 %, значительно снизилась до 45 % по состоянию на январь 2024 года, что стало самым низким показателем с 2012 года.

Такое снижение волатильности объясняется интеграцией биткоина в традиционные финансы (TradFi) после одобрения SEC спотового биткоин-ETF. Интересно, что, несмотря на первоначальную высокую волатильность после одобрения, вызванную значительным оттоком средств из Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), аналитики Bitfinex отмечают, что волатильность снизилась по мере созревания рынка Bitcoin ETF.

По мере продвижения рынка к зрелости влияние оттока средств на волатильность уменьшается. Аналитик Bloomberg по ETF Джеймс Сейффарт ранее предсказывал, что одобрение спотового ETF биткоина приведет к снижению волатильности биткоина.

Хотя снижение волатильности может быть непривлекательным для краткосрочных инвесторов, стремящихся к существенным изменениям цен для получения быстрой прибыли, оно сигнализирует о растущей зрелости биткоина как класса активов. Это изменение волатильности, вероятно, будет приветствоваться долгосрочными институциональными инвесторами.

Цена биткойна уже некоторое время консолидируется в районе 42 000 долларов. Аналитики смотрят на биткоин с оптимизмом, учитывая, что до следующего события, связанного с сокращением вдвое, осталось всего два месяца.