- Акции MicroStrategy взлетели на 337 % в 2023 году, в основном благодаря огромным запасам биткойнов, что сделало компанию выдающейся на рынке.
- В отличие от традиционных технологических компаний, MicroStrategy в значительной степени полагается на биткойн: 90 % ее стоимости привязано к этой криптовалюте.
Компания MicroStrategy, известная прежде всего своим программным обеспечением для бизнес-аналитики, недавно добилась поразительного роста стоимости своих акций на 337 % в 2023 году. Этот стремительный взлет вывел компанию в число лидеров на американском рынке компаний стоимостью 5 миллиардов долларов и выше, опередив таких гигантов, как Nvidia и Meta. От аналогов MicroStrategy отличает уникальная инвестиционная стратегия: Биткойн.
MicroStrategy's bitcoin bet produces over 300% gain for investors in 2023 https://t.co/gDhm6ifisR
— CNBC (@CNBC) December 26, 2023
В отличие от большинства технологических компаний, которые повышают стоимость своих акций, опираясь на традиционные показатели, такие как рост выручки и доля рынка, привлекательность MicroStrategy для инвесторов почти полностью обусловлена ее значительными запасами биткоина. Компания встала на этот нетрадиционный путь в середине 2020 года , сделав свои первые инвестиции в криптовалюту. С тех пор MicroStrategy приобрела 174 530 биткойнов, которые в настоящее время оцениваются примерно в 7,65 миллиарда долларов.
Доминирование биткойна
Рыночная капитализация компании MicroStrategy, составляющая сейчас 8,5 миллиарда долларов, на 90 % связана с ее акциями в биткойнах, что свидетельствует о ее зависимости от биткойна. Следовательно, динамика акций компании в точности повторяет волатильность самого Биткойна. В 2022 году, когда стоимость биткойна упала на 64 %, цена акций MicroStrategy последовала за ним, упав на 74 %. Несмотря на значительный рост в этом году, акции MicroStrategy остаются ниже своего пика 2021 года, достигнутого в разгар криптовалютного ажиотажа.
В то время как несколько компаний осмелились заняться альтернативными инвестициями, MicroStrategy является уникальным предприятием, которое все больше воспринимается как биткойн-холдинг. Аналитики рассматривают идею Майкла Сейлора как новаторский шаг, направленный на использование значительных денежных резервов компании и капитализацию потенциала биткоина. Стратегическая дальновидность Сейлора окупилась с лихвой, и MicroStrategy продолжает уверенно идти по этому пути.
В настоящее время существуют фьючерсные ETF на биткоин, но они основаны на контрактах на покупку и продажу биткоина, а не на владении самой криптовалютой. Инвесторы также могут рассмотреть Grayscale Bitcoin Trust — фонд, который держит биткоин и торгует им внебиржевым способом. Недавняя судебная победа Grayscale над Комиссией по ценным бумагам и биржам США повысила ожидания выхода на рынок новых ETF, интерес к которым проявили такие гиганты управления активами, как BlackRock, Fidelity и Invesco.
Аналитики, такие как Джозеф Вафи, считают, что потенциальное одобрение биткоин-ETF может привести к росту цен. Такое развитие событий может не столько угрожать положению MicroStrategy, сколько усилить ее ценностное предложение.
Разносторонний потенциал MicroStrategy
Привлекательность MicroStrategy выходит за рамки простой ставки на направление движения биткойна. В отличие от ETF, MicroStrategy может использовать свои биткоин-акции по-разному, в том числе в качестве залога для создания дополнительных возможностей для бизнеса.
Компания видит перспективы в формировании нормативно-правовой базы вокруг биткойна и растущем институциональном спросе, ожидая положительного влияния на принятие биткойна среди основных инвесторов и корпораций. Кроме того, программный бизнес MicroStrategy остается надежным генератором денежных потоков, что позволяет компании продолжать наращивать свои запасы биткоинов.
Тяжелый год для шортселлеров
В то время как компания MicroStrategy находится на удивительном пути, шортселлеры столкнулись с трудным годом. В 2023 году короткие продавцы криптоакций понесли значительные убытки, и MicroStrategy была одной из компаний, которая внесла свой вклад в их борьбу. Приблизительно 23 % акций MicroStrategy, находящихся в открытом доступе, находятся в коротком обращении, что среди криптовалютных компаний уступает только майнеру биткоинов Marathon Digital и значительно превышает средний показатель для американского фондового рынка в 5 %.
Несмотря на скепсис, MicroStrategy продолжает неустанно инвестировать в биткоин. Только в ноябре компания приобрела около 16 130 биткоинов на сумму более 593 миллионов долларов, продемонстрировав свою непоколебимую приверженность уникальной инвестиционной стратегии.
