- Os membros da comunidade do Uniswap criticam a mudança por falta de transparência e por minar a governança, particularmente sobre a alocação de US$ 165,5 milhões para o desenvolvimento do Unichain e incentivos de liquidez.
- Os detentores de tokens UNI expressam frustração com a estratégia de receita centralizada da Uniswap, observando que US$ 171 milhões em taxas de front-end coletadas em dois anos não os beneficiaram.
A Uniswap Labs está enfrentando críticas ferozes depois de decidir lançar a Unichain, uma nova rede Layer-2 (L2), sem muita consulta ao Uniswap DAO. A ação chamou a atenção dos membros da comunidade, que afirmam que isso demonstra uma falta de transparência e questiona a governança dentro do sistema.
Controvérsia sobre a governança do Uniswap e reação da comunidade
A introdução do Unichain alimentou a raiva dos detentores de tokens UNI e dos participantes da governança do Uniswap. Eles se sentem excluídos do processo de tomada de decisão e acreditam que a Uniswap Labs e a Uniswap Foundation agiram unilateralmente para satisfazer seus próprios interesses.
Uma das principais áreas de debate são os US$ 165,5 milhões em capital sancionados pela Fundação Uniswap a serem usados para financiar o desenvolvimento e a migração de liquidez da Unichain. Os críticos apontam que, enquanto a Uniswap Labs ainda estiver obtendo receitas significativas, os detentores da UNI não colherão nada.
Ignas, analista da DeFi, destacou essa questão, dizendo que a Uniswap coletou cerca de US$ 171 milhões em taxas de front-end nos últimos dois anos, mas os detentores de tokens não recebem nenhuma parte da receita. Em contraste com protocolos como o Aave, que tem um mecanismo de compartilhamento de taxas para recompensar seus usuários, o Uniswap optou por centralizar a receita. “Em uma era de mudanças em que a Aave propõe a recompra de US$ 1 milhão de AAVE por semana e a Maker de US$ 30 milhões/mês, os detentores de UNI são uma vaca leiteira sem nenhum valor acumulado para o token”, disse Ignas.
O comentarista de criptografia Duo Nine também denunciou a estratégia de investimento da Uniswap, dizendo que o dinheiro poderia ser gasto em recompras em vez de na aquisição da Unichain. “É melhor que eles comprem a UNI com esse dinheiro. Seu volante não funcionará se eles não recompensarem os detentores de tokens”, explicou.
Problemas de liquidez em meio à crescente influência do mercado
Outra questão urgente relacionada ao lançamento do Unichain é a possível interrupção da distribuição de liquidez em todo o ecossistema DeFi, conforme mencionado em nosso artigo anterior. O Uniswap DAO reservou US$ 21 milhões para aumentar o valor total bloqueado (TVL) do Unichain de US$ 8,2 milhões para US$ 750 milhões. No entanto, teme-se que, longe de introduzir novo capital, tais incentivos possam servir para redirecionar a liquidez para longe da Ethereum e das soluções L2 atuais.
Ignas alertou contra essa abordagem, argumentando que redirecionar a liquidez para o Unichain poderia minar o controle do Uniswap sobre o Ethereum e abrir espaço para rivais. “Incentivar a TVL no Unichain faz com que os LPs migrem do Ethereum e dos L2s, diminuindo a participação no mercado de ETH/L2s e permitindo o surgimento de concorrentes”, disse ele. Essa realocação de liquidez pode fazer com que os traders enfrentem condições de negociação desfavoráveis, incluindo maior derrapagem e diminuição da eficiência em todo o ecossistema DeFi mais amplo.
Apesar do escândalo, a Fundação Uniswap reafirmou sua intenção de desenvolver o Unichain e promover o Uniswap v4. No entanto, permanece a dúvida se esses planos melhorarão o futuro do protocolo a longo prazo.
Desde o lançamento do Unichain, em 11 de fevereiro, o sentimento em torno da UNI tem sido muito diversificado. O token registrou altos e baixos, com seu preço atualmente em US$ 7,52 durante a sessão mais recente, subindo humildes 2% em relação à negociação do dia anterior.
