- Uma nova argumentação poderia provar que a autoridade americana de títulos, a SEC, poderia classificar o token XRP de Ripple como um título.
- No entanto, há vozes críticas da cripto-comunidade que não acreditam que a SEC vai tomar medidas legais contra o Ripple.
Há atualmente uma coleção de documentos e provas circulando na Internet sobre a razão pela qual o token XRP da Ripple poderia ser classificado como um título. Por mais de dois anos, tem havido uma ampla discussão sobre como o token XRP da Ripple está ligado à empresa. Ripple argumenta que o token XRP é uma tecnologia de código aberto que existe independentemente da empresa. Além disso, a empresa diz que ela não pode influenciar o preço do XRP.
No entanto, esta opinião é partilhada por poucos. Já em julho de 2018, uma ação coletiva foi movida contra a Ripple por antigos investidores por enganar e vender um título não registrado. Diz-se que a Ripple desfocou as diferenças entre as soluções corporativas da Ripple e do XRP para aumentar ainda mais a demanda e “pagou às bolsas de valores para cotar o XRP” para assim aumentar o preço do XRP.
Contudo, a Comissão de Títulos e Câmbio dos Estados Unidos (SEC), que é responsável pela decisão, ainda se está a retrair.
Os argumentos anteriores da SEC contradizem a Ripple
Como mostra a nova argumentação do pesquisador Mike Dudas, as declarações anteriores da SEC (independente da Ripple) poderiam argumentar, no entanto, que o XRP deve ser classificado como título. William Hinman, diretor da Divisão de Finanças Corporativas da SEC, explicou que existem vários componentes para determinar se se trata de um título. O fator principal é se um “terceiro conduz o retorno esperado”. Hinman escreveu:
O promotor levantou uma quantidade de fundos superior ao que pode ser necessário para estabelecer uma rede funcional e, em caso afirmativo, indicou como esses fundos podem ser usados para suportar o valor dos tokens ou para aumentar o valor da empresa? O promotor continua a gastar fundos provenientes de rendimentos ou operações para melhorar a funcionalidade e/ou valor do sistema dentro do qual os tokens operam?
Com base na perspectiva de Hinman, parece que o XRP atende a todas as características. Ripple Labs levantou mais fundos do que os necessários para construir a rede funcional. Além disso, argumenta-se que a Ripple deriva muito do seu lucro da venda programática do XRP e não das licenças de software para as várias tecnologias de pagamento. Os fundos gerados através da venda do XRP são usados para aumentar o valor do Ripple Labs.
Dudas citou uma declaração do director técnico da Ripple, David Schwartz, que disse uma vez:
Um milhão de dólares em XRP sempre custará um milhão de dólares. Mas quanto maior o preço do XRP, mais dinheiro a Ripple ganha com a venda do XRP, mais dinheiro Ripple vale, mais poder Ripple tem para incentivar os seus parceiros.
Até o momento, Ripple Labs vendeu XRP no valor de US$ 617 milhões, US$ 230 milhões a instituições privadas e mais de US$ 387 milhões de XRP em mercados públicos a investidores privados. Além disso, os fundadores e executivos da Ripple Labs têm um histórico comprovado de venda de grandes quantidades de XRP em bolsas a investidores privados em seu próprio benefício, disse Dudas.
Muito grande para uma ação judicial por parte da SEC?
Em um post do blog publicado em dezembro, Ryan Selkis, CEO da Messari, escreveu que o XRP da Ripple é uma moeda “muito grande”. Selkis não acredita que a SEC será capaz de sustentar uma ação judicial contra o XRP.
Se a SEC estava disposta a se contentar com um mero US$ 24 milhões com o Block.One em sua venda de EOS em 4 bilhões de dólares ao longo do ano, então eu não acho que devemos esperar ver um caso contra Ripple, cujos consultores são os melhores no setor (ex-reguladores Mary Jo White (SEC), Ben Lawsky (NYDFS), Gene Sperling (Casa Branca) são conselheiros ou diretores).
Como informou a CNF, a Ripple tem fortes laços com a política de Washington. Por exemplo, a Ripple contratou Ron Hammond, entre outros, como Gerente de Relações Governamentais em setembro de 2019. Hammond serviu anteriormente sob o comando do congressista republicano Warren Davidson, onde liderou a elaboração do “Token Taxonomy Act”. No final de outubro, Ripple aderiu à Alliance for Innovative Regulation (AIR). A iniciativa visa reunir reguladores, executivos da fintech, formuladores de políticas e instituições financeiras para discutir em conjunto o uso de novas tecnologias inovadoras.
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