- O Grayscale Bitcoin Trust tem sido negociado com um enorme prêmio nos últimos cinco anos, subindo para 132% em março de 2017.
- Os analistas se preocupam que isso possa ser um sinal de declínio do interesse no Trust, o que poderia ter um enorme efeito sobre os preços da Bitcoin, uma vez que Grayscale é o maior comprador da BTC no mercado.
A maior confiança Bitcoin no mercado é a comercialização com desconto pela primeira vez em cinco anos. O Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) tem recebido grande popularidade entre os investidores institucionais que buscam entrar em criptomoedas. Isto aumentou o prêmio no passado, com suas ações em uma única vez negociando 132% acima do preço de mercado BTC. Ontem, tudo isso mudou.
GBTC foi lançado pela primeira vez em 2013 como Bitcoin Investment Trust, um produto do Grupo Moeda Digital. Ele permite que os investidores obtenham exposição à Bitcoin através de um fundo privado aberto sem comprar diretamente a criptomoeda. Estes investidores compram ações no GBTC, seja através de dinheiro ou BTC. Essas ações geralmente são negociadas a um preço mais alto do que o preço de mercado do BTC. Uma vez terminado o período de bloqueio, eles podem vender estas ações a outros investidores, lucrando com os altos prêmios habituais no momento da venda.
No entanto, de acordo com a empresa YCharts, o prêmio tornou-se negativo ontem. As ações estavam sendo negociadas com um desconto de 0,68%. Para referência, em 31 de maio de 2017, o prêmio chegava a 132,6%. O prêmio médio é de 37,97%.
https://twitter.com/twobitidiot/status/1364601464539217920
As ações da GBTC se recuperaram desde então e, na época da imprensa, estavam sendo negociadas com um prêmio de 3,10%.
Os investidores devem estar preocupados?
A Grayscale é sem dúvida a empresa mais influente no setor de ativos digitais. Atualmente, ela tem mais de US$ 31 bilhões em BTC sob gestão em seu GBTC Trust. Isto equivale a 649.130 BTC ou aproximadamente 3,09% de todos os BTC em oferta. Grayscale é também o maior comprador de BTC no mercado.
Segundo os analistas da JPMorgan, Grayscale tem sido o principal motor do mercado de BTC, provocando a atual onda. Os analistas observaram que as compras da empresa “são grandes demais para permitir que qualquer posição se desenrole por momentum traders para criar uma dinâmica de preços negativa sustentada”.
Quando seu GBTC Trust começou a negociar com desconto, os analistas ficaram instantaneamente preocupados, e com razão. Os críticos da criptomoeda foram rápidos em afirmar que isto se soletrava condenação para Bitcoin. Peter Schiff, o crítico feroz da Bitcoin foi um dos primeiros a apontar isso. Ele levou ao Twitter para afirmar que o preço do Bitcoin iria cair devido à falta de pressão de compra.
The @Grayscale Bitcoin Trust has traded at a discount to NAV all day. If this persists the Trust will have no more inflows and will therefore not be buying any more #Bitcoin. Without Grayscale, the biggest daily buyer, where will the new buyers come from to support the price?
— Peter Schiff (@PeterSchiff) February 23, 2021
Dan Morehead, o CEO da Pantera Capital, também acredita que isto poderia ter um efeito no mercado. Ele ressaltou que nenhum investidor quer comprar um produto de investimento que ele vai vender com desconto.
“Se você compra a um prêmio de 20%, então vende a 5%, não é um negócio tão grande”, disse ele ao Financial Times.
Além de comprar o maior estoque da BTC, a Grayscale também aumenta o preço da criptomoeda, garantindo que os investidores não entrem em pânico ao vender. Os investidores devem trancar seu BTC por seis meses antes de terem a oportunidade de fazer saques. Mesmo assim, eles só podem vender suas ações do BTC a outros investidores. O BTC é deixado intacto.
David Fauchier, um gerente de fundos da Nickel Digital, capturou-o, declarando: “Grayscale é o Hotel California no momento. Bitcoin pode fluir para dentro da Grayscale, mas não para fora. Você vende as ações após seis meses, compra ou toma emprestado o bitcoin e o faz novamente”
