- A Chainalysis publicou um novo relatório segundo o qual os volumes falsos de negociação de Bitcoins entre as 25 principais bolsas de moedas eletrônicas caíram significativamente.
- Apenas a BitForex relatou recentemente um volume de negociação que está além de um nível “realista”.
A questão da manipulação de mercado e de dados é um problema sério no mercado de moedas eletrônicas. No passado, a Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA justificou repetidamente sua rejeição de um Bitcoin Exchange Traded Fund (ETF) com essa questão.
A dimensão do problema é enorme. No primeiro trimestre de 2019, o fornecedor de fundos de índice criptomoedas Bitwise Asset Management publicou um relatório segundo o qual 95% do volume total negociado em bolsas não regulamentadas era falsificado. Os dados podem ser facilmente manipulados pelas bolsas de valores, uma vez que a negociação é largamente registada para além da blockchain nos livros de ordens das bolsas de valores.
Recentemente, a análise de capitais retomou novamente o tema e investigou se o mercado ainda é dominado por dados de mercado manipulados. Para este fim, a Chainalysis comparou as transações on-chain das bolsas com os volumes de negociação off-chain reportados.
Os volumes de transacções de contrafacção diminuíram significativamente
De acordo com o novo relatório da Chainalysis, entre as 25 maiores bolsas de criptomoedas em termos de volume de negociação, há muito poucas que inflacionam e falsificam artificialmente seus volumes de negociação em 2019. De acordo com a empresa de analistas, há apenas uma bolsa no top 25 com a BitForex que provavelmente relatará volumes falsos de negociação para simular maior atividade de mercado e liquidez.
Para realizar a análise, a Chainalysis usou o “Bitwise 10” para calcular uma razão entre o volume de negociação relatado e o volume on-chain para bolsas. As Bitwise 10 são dez grandes bolsas (Binance, Bitfinex, BitFlyer, Bitstamp, Bittrex, Coinbase, Gemini, itBit, Kraken e Poloniex) que têm uma boa reputação na indústria de criptomoedas e onde nenhuma manipulação foi detectada no passado.
A relação indica o quão grande é o volume de negociação entre os usuários de uma bolsa quando mais fundos fluem de fora para a bolsa. Chainalysis assume que este rácio permanece relativamente semelhante para grandes bolsas com bases de utilizadores semelhantes sem falsificar o volume de negociação.
Assim, Chainalysis determinou um rácio médio de 6:1 ao longo de dois anos para o Bitwise 10. Isto significa que os Bitwise 10 vêem cerca de 6 Bitcoins no volume de negociação para cada Bitcoin que recebem on-chain. Qualquer bolsa com uma relação muito maior, diz Chainalysis, provavelmente manipulará seu volume de negociação.
Huobi, OKCoin, UPbit, Bithumb já não falsificam seus dados
O mais marcante foi a BitForex. Às vezes, a bolsa relatou uma relação de volume de negociação de 40.000:1. Isso significa que a BitForex reportou um volume de negociação de 40.000 Bitcoins para cada Bitcoin depositado na bolsa, em comparação com apenas 6 para as bolsas Bitwise 10.
Além disso, a Chainalysis analisou 24 outras bolsas e concluiu que 12 outras bolsas cuja relação entre o volume de negócios reportado e o volume on-chain diferia significativamente da da Bitwise 10 em 2018. Estas incluíram as bolsas Huobi, OKCoin, UPbit, Bithumb, Bit2c, Bitbank, Bitso, CoinCheck, Coinfloor, CoinOne, Korbit e Zaif.
Com base nos dados, Chainalysis concluiu que é provável que estas 12 bolsas tenham comunicado um volume de transações contrafeitas em 2018, em particular entre julho e janeiro de 2019. Desde 2019, os volumes de negociação dessas 12 bolsas se aproximaram dos volumes das 10 bolsas Bitwise, sugerindo que os relatórios falsos foram interrompidos.
Ao todo, as 25 maiores bolsas em termos de volume de negociação em 2019 parecem fornecer dados mais realistas, o que é um sinal muito positivo para um mercado de critpomoedas maduras.
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