- Arus keluar institusional dan penurunan tingkat pendanaan menandakan bahwa momentum spekulatif Bitcoin memudar, yang berpotensi menantang pasar bullish.
- Koreksi historis menawarkan kepastian, tetapi respons pasar yang lemah meskipun ada perubahan peraturan yang menguntungkan menimbulkan kekhawatiran tentang kekuatan reli saat ini.
Perusahaan manajemen investasi global VanEck baru-baru ini meningkatkan kewaspadaan tentang potensi ancaman terhadap pasar bullish Bitcoin yang sedang berlangsung, dengan mengutip beberapa indikator yang mengkhawatirkan.
Hal ini sejalan dengan pembaruan CNF baru-baru ini yang menyoroti bahwa VanEck telah menguraikan enam cara utama AS dapat memperluas posisi Bitcoin tanpa memengaruhi anggaran federal.
Dalam artikel ini, kami akan mengidentifikasi tanda bahaya yang diangkat oleh VanEck dan implikasinya terhadap pasar bullish Bitcoin, menurut laporan Bitcoin ChainCheck VanEck Pertengahan Maret 2025:
Menurut Bloomberg, selama lima minggu terakhir, dana yang diperdagangkan di bursa Bitcoin(ETF) telah mengalami arus keluar yang belum pernah terjadi sebelumnya dengan total sekitar US$5,5 miliar.
Waktu terjadinya arus keluar ini bertepatan dengan meningkatnya ketegangan perdagangan di bawah pemerintahan Presiden Trump, yang tampaknya mengurangi antusiasme investor terhadap aset-aset berisiko seperti mata uang kripto.
ETF Bitcoin mengalami arus keluar terpanjang sejak awal, kehilangan US$6,4 miliar selama lima minggu karena kebijakan tarif Trump.
Penurunan Suku Bunga Pendanaan Mencerminkan Penurunan Minat Spekulatif
Tanda bahaya lainnya adalah penurunan tajam pada tingkat pendanaan Bitcoin, yang telah mencapai level terendah dalam sejarah. Tingkat pendanaan adalah pembayaran berkala antara pedagang di pasar berjangka, dan penurunan tingkat pendanaan sering kali menunjukkan penurunan posisi leverage.
Bitcoin baru saja mengalami koreksi terbesar kedua sejauh ini dalam siklus ini, turun ~30% dari puncak ke lembah dari US$109 ribu pada bulan Januari menjadi US$76,5 ribu pada tanggal 11 Maret, hanya dilampaui oleh penurunan ~33% dari ~US$74 ribu menjadi ~US$49 ribu pada bulan Agustus 2024.
Tren ini menunjukkan bahwa semangat spekulatif yang menjadi ciri khas pasar pada akhir 2024 telah mendingin secara signifikan, yang berpotensi merusak momentum kenaikan saat ini.
Koreksi Historis: Sebuah Pola atau Peringatan?
Koreksi harga Bitcoin sebesar 30% baru-baru ini merupakan hal yang penting, tetapi belum pernah terjadi sebelumnya. Secara historis, pasar bullish telah mengalami penurunan serupa; misalnya, pada tahun 2017, Bitcoin mengalami beberapa kali koreksi mulai dari 30% hingga 40%, dan pada tahun 2021, Bitcoin mengalami penurunan 55% sebelum mencapai level tertinggi baru sepanjang masa.
Peluncuran ETF obligasi konversi terkait Bitcoin pertama – REX Shares Bitcoin Corporate Treasury Convertible Bond ETF – mengilustrasikan momentum yang diperoleh dari strategi treasury Bitcoin.
Meskipun pola-pola ini mungkin menawarkan kepastian, koreksi saat ini sangat mencolok mengingat latar belakang perkembangan regulasi positif yang gagal menyalakan kembali momentum bullish.
Performa Harga Bitcoin Saat Ini
Saat ini, Bitcoin diperdagangkan pada sekitar US$84.393, mencerminkan sedikit penurunan sebesar 1,45% dalam satu hari terakhir dan peningkatan sebesar 2,86% dalam satu minggu terakhir. Lihat grafik harga BTC di bawah ini.
