- Persetujuan yang diharapkan dari ETF Bitcoin spot akan mengecewakan sektor kripto, ujar seorang eksekutif VanEck, mencatat bahwa pada awalnya hanya akan menarik beberapa ratus juta dolar.
- Namun, ia yakin ETF akan menjadikan Bitcoin sebagai aset utama dan melegitimasinya untuk investor institusional dalam jangka panjang, memproyeksikan perjalanan yang mirip dengan emas sejak ETF pertama pada tahun 2004.
Aplikasi ETF Bitcoin spot semakin mendekati tanggal penting dalam waktu sekitar satu minggu lagi ketika SEC akan mengungkapkan apakah aplikasi tersebut disetujui atau ditolak. Banyak yang percaya bahwa ini akan menjadi titik kritis yang memicu lonjakan harga parabola untuk kripto teratas.
Namun, menurut salah satu eksekutif VanEck, persetujuan tersebut akan mengecewakan mereka yang mengharapkan pergerakan harga yang besar, tetapi akan menjadi transformasional dalam jangka panjang.
SEC diharapkan untuk memutuskan aplikasi mulai 10 Januari, dengan VanEck di antara para pemain besar Wall Street yang menunggu dengan napas tertahan. Pelamar lain termasuk Fidelity dan BlackRock, dengan Grayscale menjadi perusahaan kripto asli terbesar yang telah mengajukan aplikasi.
Tetapi sementara banyak yang mengharapkan BTC memulai siklus bullish setelah persetujuan ETF, penasihat VanEck Gabor Gurbacs mengatakan bahwa kemungkinan besar itu akan mengecewakan.
“Menurut saya, orang cenderung melebih-lebihkan dampak awal ETF Bitcoin di AS. Saya pikir mungkin hanya beberapa juta dolar AS yang mengalir (sebagian besar didaur ulang),” ungkap tweet Gabor, yang juga merupakan penasihat di Tether, penerbit stablecoin terbesar di pasar, yaitu USDT senilai US$92 milyar.
Namun, menurutnya, pasar meremehkan dampak yang dapat ditimbulkan oleh ETF dalam jangka panjang. Gabor menarik kesejajaran antara Bitcoin dan emas, mencatat bahwa ia mengharapkan ETF untuk mengubah kripto teratas serupa dengan apa yang terjadi pada logam mulia.
In my view, people tend to overestimate the initial impact of U.S. Bitcoin ETFs. I think maybe a few $100mm flows (mostly recycled) money.
Long term, people tend to underestimate the impact of spot Bitcoin ETFs. If history is any guide, gold is worth studying as a parallel. https://t.co/6vvkA9aC09
— Gabor Gurbacs (@gaborgurbacs) December 31, 2023
Eksekutif VanEck: ETF Spot untuk Mengubah Bitcoin
Gabor menambahkan bahwa sebagian besar investor terlalu bersemangat dengan peristiwa saat ini dan lupa untuk mempertimbangkan bagaimana hal itu terjadi dalam jangka panjang. Baginya, BlackRock yang menerbitkan ETF BTC spot seharusnya tidak menjadi fokus.
Sebaliknya, percakapan harus berpusat pada perusahaan kripto asli yang dapat menggunakan produk seperti ETF untuk menjadi kendaraan investasi bernilai triliunan dolar berikutnya.
Dia menyatakan:
Orang-orang cenderung menggembar-gemborkan hal yang sedang terjadi saat ini, tetapi tetap rabun tentang gambaran besarnya. Bitcoin memaksa sistem dan produk pasar modalnya sendiri jauh melampaui ETF dan hal itu tidak diperhitungkan. Pertanyaannya bukanlah apa yang diadopsi BlackRock, tetapi perusahaan Bitcoin mana yang akan menjadi BlackRock berikutnya.
Raksasa investasi ini mengutip emas sebagai contoh sempurna tentang bagaimana ETF dapat mentransformasi sebuah aset. ETF emas spot pertama diterbitkan pada tahun 2004 di AS, setahun setelah diluncurkan di Australia. State Street meluncurkan SPDR Gold Shares pada November 2004, dan dalam tiga hari perdagangan, nilainya melampaui satu milyar dolar.
Delapan tahun kemudian, harga emas melonjak dari US$400 menjadi US$1.800, dan kapitalisasi pasarnya melonjak dari US$2 triliun menjadi US$10 triliun.
Gabor menyatakan:
Kapitalisasi pasar Bitcoin saat ini adalah US$750 Milyar, kurang dari 1/3 dari kapitalisasi pasar emas pada tahun 2004. Dalam pandangan saya, setelah persetujuan ETF Bitcoin spot AS, lintasan harga Bitcoin dapat mengikuti cetak biru emas dari tahun 2004 dan tahun-tahun berikutnya, hanya saja lebih cepat.
