- ETF Bitcoin dapat mendorong harga BTC menuju US$30.520 dengan potensi penurunan 30% yang dipengaruhi oleh krisis perbankan AS.
- Persetujuan ETF Bitcoin dapat meningkatkan likuiditas dan nilai BTC, tetapi juga berisiko menimbulkan volatilitas yang signifikan.
Chief Investment Officer di Maelstrom dan co-Founder dan Mantan CEO BitMEX, Arthur Hayes, menyampaikan prediksi penting di Crypto Trader Digest. Dia mengantisipasi koreksi 20% hingga 30% pada nilai Bitcoin dari level awal Maret. Penurunan ini dapat meningkat jika ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS mulai diperdagangkan.
Hayes menjelaskan,
Jika ekspektasi investasi fiat yang substansial ke dalam ETF ini mendorong harga Bitcoin di atas US$60.000, mendekati puncaknya pada tahun 2021 di US$70.000, koreksi 30% hingga 40% dapat terjadi karena kekurangan likuiditas dolar yang tiba-tiba. Oleh karena itu, saya ragu untuk berinvestasi dalam Bitcoin sampai hasil dari keputusan bulan Maret ini jelas.
Sebaliknya, seperti yang dilaporkan oleh The New York Times pada awal 2023, Bitcoin muncul sebagai penerima manfaat dari krisis perbankan AS. Perkembangan ini memperkuat argumen di antara para pendukung Bitcoin bahwa gejolak perbankan mendorong pergeseran dari mata uang tradisional ke aset digital.
Selain itu, potensi persetujuan ETF Bitcoin dapat memposisikan BTC sebagai penyeimbang yang efektif terhadap USD. Umumnya, likuiditas yang rendah di pasar keuangan berkorelasi dengan volatilitas yang tinggi. Menurut Martin Leinweber,
ETF Bitcoin spot yang diatur di AS dapat meningkatkan aksesibilitas, likuiditas, permintaan, dan akibatnya, nilainya.
Membahas dampak ETF terhadap likuiditas, termasuk potensi persetujuan ETF Bitcoin, terbukti bahwa BTC tetap menjadi kripto yang paling likuid, yang menunjukkan ketahanan dalam kondisi pasar yang menantang. ETF dapat memperkuat dominasinya lebih jauh. Kaiko Research menguraikan dua hasil potensial:
- Para pendukung argumen “ETF akan meningkatkan likuiditas” berpendapat bahwa ETF dapat menarik lebih banyak pedagang kripto, yang mengarah pada volume perdagangan yang lebih tinggi dan pasar yang lebih efisien. Para pembuat pasar juga dapat menggunakan ETF sebagai lindung nilai, yang berpotensi memperluas aktivitas mereka.
- Namun, sudut pandang “ETF akan merusak likuiditas” menimbulkan kekhawatiran bahwa arus keluar ETF yang signifikan dapat memberikan tekanan ke bawah pada pasar yang mendasarinya. Selain itu, para pembuat pasar dapat meningkatkan spread mereka karena masuknya para trader yang memiliki informasi.
Menurut pandangan pribadi saya tentang hal ini, interaksi antara ETF Bitcoin dan krisis perbankan AS menghadirkan skenario yang kompleks. Meskipun ETF dapat memicu lonjakan harga Bitcoin, yang mungkin mendorongnya menuju US$30.520, ETF juga menimbulkan risiko flash crash sebesar 30%.
Dinamika ini menuntut pendekatan yang hati-hati dari para investor, karena menggarisbawahi sifat pasar kripto yang tidak dapat diprediksi.