- Jim Bianco percaya bahwa sebagian besar volume ETF Bitcoin spot pada kuartal pertama didominasi oleh trader ritel daripada investor institusi.
- Penggunaan kata kunci 12 kata untuk dompet Wb3 telah menjadi batu sandungan utama untuk adopsi massal aset digital on-chain.
Peneliti investasi makro, Jim Bianco, meyakini bahwa sekitar 85 persen dari Exchange-traded fund (ETF) Bitcoin yang berbasis di Amerika Serikat saat ini didominasi oleh trader ritel. Periset pasar veteran ini mengindikasikan bahwa pengajuan 13F kuartal pertama ke SEC AS menunjukkan bahwa hanya 3 persen dari kapitalisasi pasar ETF Bitcoin spot yang dipegang oleh penasihat investasi, sedangkan sisanya dipegang oleh hedge fund.
“Saya khawatir ETF BTC spot secara efektif menjadi chip poker Orange FOMO. Pengajuan Q1 13F semakin meyakinkan saya bahwa inilah masalahnya,”ujar Bianco.
Trader Ritel Berspekulasi pada Bitcoin Melalui Keuangan Tradisional
Menurut Bianco, generasi boomer belum mengadopsi narasi aset digital meskipun Kongres bersatu untuk menerapkan peraturan kripto yang jelas pada akhir bulan ini. Peneliti pasar makro lebih lanjut menyoroti bahwa rata-rata perdagangan ETF Bitcoin spot adalah sekitar US$15,3 ribu, yang jauh di bawah ukuran rata-rata ETF spot tradisional, lebih dari US$200 ribu.
Akibatnya, Bianco yakin bahwa strategi investasi yang sama yang digunakan dalam memecoin digunakan dalam ETF BTC spot. Selain itu, sebuah studi tentang arus ETF BTC spot menunjukkan arus kas masuk hanya terjadi di tengah kenaikan harga dan sebaliknya.
“Harga pembelian rata-rata yang mereka pegang BTC adalah sekitar US$58 ribu hingga US$59 ribu. Ketika harga Bitcoin mencapai level ini pada tanggal 1 Mei, ETF ini mengalami rekor arus keluar. Sekarang setelah harganya jauh di atas harga rata-rata ini, arus keluar berhenti. Ini adalah perilaku Degen,” ujar Bianco.
Menurut data ETF Bitcoin spot terbaru, IBIT BlackRock mencatat arus kas masuk yang mengesankan sekitar US$290 juta pada hari Rabu. Akibatnya, semua ETF Bitcoin spot yang berbasis di AS mencatat total arus kas masuk sekitar US$305 juta.
Mengapa demikian
Menurut Bianco, alasan utama pedagang eceran mengadopsi ETF Bitcoin spot di Amerika Serikat bukan karena kejelasan peraturan tetapi terutama karena kesederhanaan penyimpanan. Selain itu, para pakar pasar percaya bahwa investor ritel merasa kesulitan untuk melacak 12 kata di selembar kertas.
Added later.
Assuming @EricBalchunas wrote this …
He is correct that on-chain is not realistic, as stated.
But if the goal is to create a new decentralized financial system, driving everyone back into Tradfi and giving them an "orange chip" will rekt the digital world. pic.twitter.com/NtK8JVp1NT
— Jim Bianco (@biancoresearch) May 19, 2024
Bianco mencatat bahwa lebih banyak trader ritel yang memilih untuk memperdagangkan Bitcoin melalui alat perdagangan, yang secara bertahap membunuh industri Web3. Akibatnya, Bianco menyoroti bahwa sistem keuangan terdesentralisasi yang baru diperlukan untuk meningkatkan sistem keuangan yang baru.
Gambaran Pasar
Seperti yang telah ditunjukkan olehCrypto News Flash sebelumnya, harga Bitcoin telah diuntungkan secara signifikan dari adopsi ETF BTC spot yang sedang berlangsung di Amerika Serikat dan Hong Kong. Selain itu, harga Bitcoin menguat di atas puncak siklus sebelumnya untuk pertama kalinya bahkan sebelum peristiwa halving, yang mengindikasikan meningkatnya permintaan.
Menurut data pasar terbaru, harga Bitcoin menguat lebih dari 5% dalam lima hari terakhir dan diperdagangkan pada kisaran US$70.000 pada saat artikel ini ditulis. Sementara itu, Bitcoin terus berdarah ke pasar altcoin seperti yang ditunjukkan oleh pembalikan yang menonjol pada pair ETH/BTC dan dominasi BTC.
