- CEX mengalami penurunan volume perdagangan sebesar 19-22% pada September 2024, yang mencerminkan tantangan musiman dan ekonomi makro.
- Crypto.com memperoleh pangsa pasar dengan peningkatan aktivitas perdagangan, sementara KuCoin, Coinbase, dan BitMart menghadapi penurunan tajam.
Sektor bursa kripto terpusat (CEX) mengalami kesulitan besar pada September 2024 karena volume perdagangan spot agregat di seluruh platform utama turun sekitar 19-22% dibandingkan bulan sebelumnya. Mencerminkan tren yang lebih besar dari aktivitas yang lebih rendah di sektor ini, penurunan ini merupakan level perdagangan terendah sejak akhir 2023.
Beberapa bursa, termasuk Binance, mengalami penurunan yang signifikan dalam perdagangan spot dan futures. Dengan volume spot sekitar 22,9%, Binance kehilangan US$344 milyar; perdagangan derivatifnya mengikuti tren penurunan yang serupa. Pangsa pasar Binance turun ke level terendah sejak tahun 2020, oleh karena itu menggarisbawahi tantangan yang dihadapi pesaing yang lebih besar di sektor ini.
Hasil yang Beragam di Tengah Penurunan Pasar: Crypto.com Menentang Tren
Sementara itu, tidak semua interaksi terkena dampak yang sama. Pada beberapa platform, tren penurunan secara umum dipatahkan. Dengan tingkat pertumbuhan masing-masing 34% dan 42,8%, Crypto.com, misalnya, melihat peningkatan yang luar biasa dalam volume perdagangan spot dan futures.
Berdasarkan volume perdagangan, peningkatan aktivitas ini memungkinkan Crypto.com untuk mendapatkan posisi bursa terpusat terbesar keempat. Penekanan strategis bursa pada penerimaan klien institusional baru dan membidik trader ritel yang canggih menjelaskan pangsa pasar yang lebih baik.
Dengan tingkat pertumbuhan masing-masing sebesar 6% dan 2%, Bitfinex dan Upbit juga menunjukkan momentum yang signifikan, oleh karena itu menambah kerumitan pada kondisi pasar yang secara umum sulit.
Untuk beberapa interaksi, situasinya secara signifikan kurang menguntungkan. Di antara yang terkena dampak terburuk adalah KuCoin, Coinbase, dan BitMart; volume perdagangan masing-masing turun 66%, 44%, dan 42%. Penurunan tajam ini menyoroti betapa berbedanya dinamika pasar yang memengaruhi berbagai platform.
Para analis mengutip sejumlah elemen, termasuk ketidakpastian ekonomi makro dan pengaruh musiman, yang mungkin mendorong penurunan aktivitas perdagangan secara umum.
Istilah “jual di bulan Mei dan pergi” telah disebutkan sebagai alasan yang mungkin karena banyak pedagang biasanya memotong eksposur pasar mereka sepanjang bulan-bulan musim panas, hingga September.
Hal lain yang mengurangi antusiasme pasar adalah kehati-hatian investor di tengah kekhawatiran geopolitik dunia, terutama menjelang pemilihan umum AS.
Kebijakan Federal Reserve dan Munculnya Bursa Terdesentralisasi Membentuk Dinamika Pasar
Selain itu, yang sangat mempengaruhi sikap pasar adalah kebijakan moneter Federal Reserve. Banyak investor yang mengambil sikap menunggu dan melihat, berharap untuk kondisi pasar yang lebih baik meskipun penurunan suku bunga sangat dinantikan.
Bagi banyak bursa yang tersentralisasi, yang masih berjuang dengan likuiditas yang terbatas dan volume perdagangan yang lebih kecil, elemen-elemen ini secara bersama-sama menciptakan situasi yang sulit. Dengan kenaikan 8,4% di bulan September, Bitcoin menunjukkan kekuatan, meskipun volume perdagangan di beberapa platform besar tetap rendah, menyiratkan bahwa para pelaku pasar berhati-hati untuk masuk kembali ke pasar secara signifikan.
Kemerosotan dalam aktivitas perdagangan meluas di luar pasar spot. Dengan volume derivatif global yang turun 16,9% menjadi $3,07 triliun, perdagangan derivatif di pasar-pasar tertentu juga mengalami penurunan.
Dengan volume perdagangan gabungan mencapai level bulanan terendah sejak pertengahan 2023, penurunan simultan dalam perdagangan spot dan derivatif membantu menyebabkan penurunan kinerja pasar CEX secara keseluruhan. Mengenai kemungkinan kebangkitan di kuartal terakhir tahun ini, para analis masih tetap waspada.
Menurut data historis, terutama ketika stimulus ekonomi yang signifikan seperti perubahan suku bunga berpengaruh, kuartal keempat biasanya melihat volume perdagangan yang lebih tinggi.
Munculnya bursa terdesentralisasi (DEX) memberikan masalah yang dihadapi CEX tingkat kerumitan yang lebih tinggi. Didorong oleh para pedagang yang menginginkan pengaturan terdistribusi untuk karakteristik anonimitas semu dan keamanan mereka, platform DEX telah melihat peningkatan yang konsisten dalam pangsa pasar sementara volume CEX turun.
Kecenderungan ini sebagian mencerminkan respons terhadap kekurangan beberapa sistem terpusat dalam beberapa tahun terakhir, yang mendorong perubahan ke alternatif terdistribusi.
DeX juga mendapatkan keuntungan dengan menyediakan akses ke spektrum aset yang lebih luas, yang terkadang tidak dapat diakses di bursa terpusat. Kecenderungan beberapa pedagang untuk solusi terdesentralisasi telah menambah tekanan terus menerus pada volume CEX.
Potensi Pemulihan Seiring Pergeseran Kebijakan Ekonomi
Beberapa pakar pasar percaya bahwa seiring dengan berkembangnya kebijakan moneter global, situasi mungkin akan berubah meskipun ada kesulitan saat ini. Pemangkasan suku bunga Federal Reserve pada pertengahan September 2024 dapat meningkatkan aktivitas pasar dan karenanya menginspirasi aliran uang tambahan ke dalam aset berisiko, termasuk mata uang kripto.
Secara historis, penurunan suku bunga telah dikaitkan dengan lebih banyak likuiditas, yang dapat menghidupkan kembali aktivitas perdagangan di pasar mata uang kripto. Oleh karena itu, banyak yang memperkirakan kembalinya volume perdagangan di bulan-bulan sebelum akhir tahun, terutama jika kondisi ekonomi secara umum mulai sesuai dengan pengambilan risiko.
Di sisi lain, terobosan baru di sektor kripto dapat mempengaruhi dinamika di antara beberapa bursa. Misalnya, seperti yang telah kami catat sebelumnya, telah dikatakan bahwa antara 15 Oktober dan 18 Oktober 2024, Binance akan membantu Orion Protocol untuk beralih ke blockchain Lumia yang baru.
Token pengguna akan ditukar ke LUMIA dengan rasio 1: 1 selama peningkatan; pasangan perdagangan ORN akan dihapus sebagai bagian dari perubahan ini.
Tindakan ini menandai kontribusi berkelanjutan Binance untuk memungkinkan transisi blockchain yang penting meskipun ada kesulitan pasar secara umum. Kemajuan tersebut dapat memengaruhi suasana pasar dan mungkin mengubah lingkungan persaingan di antara bursa mata uang kripto seiring berjalannya waktu.
