- Pola musiman, faktor ekonomi makro, dan peningkatan likuiditas global dapat menyebabkan kenaikan di pasar kripto.
- Pembayaran FTX sebesar US$16 milyar kepada para kreditur dapat menyuntikkan likuiditas ke pasar, memicu potensi pertumbuhan lebih lanjut.
Menurut analis kripto Miles Deutscher, kuartal keempat (Q4) 2024 mendatang berpotensi memicu kenaikan di pasar kripto, didorong oleh berbagai variabel. Variabel-variabel ini bervariasi mulai dari tren musiman dan kondisi ekonomi makro hingga dinamika khusus kripto, yang menurut Deutscher akan menentukan lintasan pasar dalam beberapa bulan mendatang.
The crypto market is about to catch A LOT of investors off guard.
Don't let that be you.
With Q4 right around the corner, there are some critical factors you NEED to know.
🧵: Here are 10 reasons why Q4 could spark a MONUMENTAL market shift.👇
— Miles Deutscher (@milesdeutscher) September 14, 2024
Tren Musiman: Kunci untuk Performa Kripto yang Kuat di Kuartal 4
Salah satu alasan yang paling meyakinkan untuk optimisme, menurut Deutscher, adalah konsep musiman. Meskipun pergerakan pasar mungkin terlihat acak, penelitian menunjukkan bahwa pergerakan tersebut mengikuti pola siklus, terutama di pasar mata uang kripto.
Secara historis, kuartal keempat merupakan kuartal terkuat untuk ekuitas dan kripto. Sejak tahun 1945, S&P 500 telah naik rata-rata 3,8% pada kuartal keempat, naik 77% dari waktu ke waktu. Pola yang sama berlaku untuk Bitcoin, yang terus berkinerja kuat selama rentang waktu ini.
Pada kenyataannya, BTC mengembalikan rata-rata 88,84% di Q4, dengan kinerja yang sangat mengesankan selama tahun-tahun sebelumnya seperti 2016 dan 2020, ketika Bitcoin masing-masing naik 58,17% dan 168,02%.
Hal ini memperkuat anggapan bahwa Q3, yang secara historis merupakan periode yang lebih lemah untuk Bitcoin, berfungsi sebagai fase akumulasi, meletakkan dasar untuk potensi kenaikan dalam beberapa bulan mendatang.
Menurut data historis, pengembalian Bitcoin dari Mei hingga September telah menunjukkan peningkatan kumulatif sebesar 619,5%. Namun, periode dari Oktober hingga April secara signifikan lebih menguntungkan, dengan keuntungan mencapai 13.656.203%.
Hal ini menunjukkan bahwa bulan Mei hingga September biasanya berfungsi sebagai musim akumulasi, sedangkan periode dari Oktober hingga April sering disebut sebagai musim bullish.
Faktor Makro: Dampak Pemilu dan Kebijakan Federal Reserve
Selain faktor musiman, Deutscher mengidentifikasi faktor-faktor makro yang kemungkinan besar akan mempengaruhi pasar. Pemilu federal AS yang akan datang merupakan momen penting, dengan Deutscher memprediksi bahwa kepresidenan Trumpmungkin akan sangat bermanfaat bagi industri kripto.
Trump secara terbuka mendukung Bitcoin, terutama setelah pernyataannya baru-baru ini di konferensi Bitcoin 2024. Menurut Deutscher, kemenangan Trump dapat memicu reaksi pasar yang menguntungkan karena ekosistem mata uang kripto belum sepenuhnya memperhitungkan kemungkinan ini.
Meskipun kemenangan Kamala Harris dapat menimbulkan masalah regulasi, Deutscher percaya bahwa hal itu tidak akan menjadi pukulan telak bagi bisnis ini.
Kontrol Inflasi dan Potensi Pemotongan Suku Bunga: Dorongan untuk Bitcoin?
Aspek makroekonomi utama lainnya adalah perlambatan inflasi dan kemungkinan penurunan suku bunga Federal Reserve. Pengukuran Indeks Harga Konsumen (IHK) terbaru adalah yang terendah sejak Februari 2021, yang mengindikasikan bahwa inflasi tetap terkendali.
Ketua Federal Reserve Jerome Powell telah mengisyaratkan bahwa pergeseran kebijakan mungkin akan segera terjadi, yang berpotensi mengarah pada penurunan suku bunga. Sementara yang lain mengklaim bahwa penurunan suku bunga bersifat bearish, Deutscher percaya bahwa hal ini hanya berlaku selama resesi.
Selama periode non resesi, penurunan suku bunga awal biasanya positif, memberikan dukungan untuk aset berisiko seperti saham dan kripto. Selain itu, penurunan suku bunga Federal Reserve akan melemahkan mata uang AS, yang berpotensi menguntungkan Bitcoin, yang sangat sensitif terhadap likuiditas global.
Dalam hal likuiditas, Deutscher melaporkan bahwa likuiditas global sudah berkembang dan kemungkinan akan terus berlanjut hingga tahun 2025.
Likuiditas global merupakan faktor yang paling erat kaitannya dengan Bitcoin, bahkan melebihi ekuitas dan emas. Lonjakan likuiditas ini dapat meningkatkan momentum kenaikan Bitcoin, menciptakan atmosfer yang menguntungkan bagi pasar untuk berkembang.
Keterlibatan Ritel yang Rendah dan Pembayaran FTX: Katalisator Pertumbuhan Pasar?
Deutscher menekankan bahwa partisipasi ritel dalam mata uang kripto saat ini berada pada titik terendah sepanjang masa. Menurut metrik seperti Google Trends, aktivitas media sosial, dan penayangan YouTube, 90% investor ritel telah meninggalkan pasar.
Dinamika ini, menurut Deutscher, memberikan peluang untuk ekspansi pasar yang lebih agresif, karena periode keterlibatan ritel yang terbatas sering kali mendahului kenaikan besar.
Terakhir, Deutscher meneliti implikasi dari FTX yang mengembalikan US$16 milyar kepada para kreditur. Tidak seperti kerugian besar yang dihasilkan oleh penjualan Mt. Gox dan Jerman, pembayaran FTX merupakan suntikan uang tunai dan bukan ekstraksi uang tunai.
Menurut CNF, dengan $12 miliar yang dijadwalkan untuk dibayarkan secara tunai, banyak pengguna diharapkan untuk mengembalikan dana tersebut ke pasar, meningkatkan likuiditas dan memicu kemungkinan perputaran pasar.