- Pasar menantikan Exchange Traded Fund (ETF) Bitcoin Spot yang berpotensi meningkatkan Likuiditas Kripto ke level sebelum FTX.
- Meskipun belum pasti apakah persetujuan akan dicatatkan tahun depan, penelitian baru menunjukkan bahwa persetujuan ETF dapat mengubah tingkat likuiditas saat ini.
Exchange Traded Fund (ETF) Bitcoin Spot diperkirakan akan berdampak besar pada seluruh industri kripto.
Para pelaku pasar berharap bahwa Produk ETF akan membawa beberapa perkembangan positif ke pasar. Selain itu, banyak tokoh penting yang mengharapkan likuiditas pasar kripto kembali ke level yang tercatat sebelum runtuhnya bursa FTX.
Sebelum runtuhnya bursa kripto FTX, pasar mata uang kripto membanggakan peningkatan likuiditas pasar. Peningkatan likuiditas pasar biasanya berarti aset memiliki volume perdagangan yang tinggi.
Namun, menurut data dari penyedia data pasar Kaiko, sejak runtuhnya FTX, volume dan kedalaman order book untuk semua aset telah turun secara signifikan di semua bursa. Situasi ini tidak kunjung membaik meskipun pasar telah membaik. Seperti yang dijelaskan oleh Kaiko, kedalaman dan volume likuiditas belum kembali ke level sebelum FTX.
Kedalaman pasar sangat penting dalam konteks ETF, karena penerbit ETF akan diminta untuk membeli dan menjual aset yang mendasarinya. Meskipun masih belum pasti di mana mereka akan mendapatkan akses ke aset-aset ini, peningkatan arus di bursa spot terpusat dapat dicatat, terutama karena sudah ada sejumlah besar ETF yang akan disetujui sekaligus.
Laporan tersebut menekankan pentingnya likuiditas pasar dengan mengatakan:
Likuiditas juga penting dari sudut pandang pelaku arbitrase. Harga ETF harus mengikuti harga acuannya, yang dimungkinkan berkat pembelian dan penjualan setiap kali premi atau diskon muncul. Pasar yang tidak likuid membuat pekerjaan pelaku arbitrase menjadi lebih kompleks.
Bagaimana ETF Bitcoin Spot Dapat Mengubah Kondisi Pasar
Selain itu, bursa kripto yang tersedia di AS dapat memainkan peran penting dalam ETF spot dan saat ini menyumbang sekitar 45% dari kedalaman pasar BTC global.
Persetujuan ETF juga dapat memengaruhi biaya perdagangan jika lebih banyak investor yang memiliki informasi lebih banyak memasuki pasar Bitcoin. Perlu disebutkan bahwa selama setahun terakhir, biaya perdagangan dalam bentuk spread telah meningkat sejak tahun lalu karena volatilitas harga yang rendah.
Selain itu, kedalaman pasar Bitcoin tetap turun hampir sepanjang tahun tanpa perubahan likuiditas. Di sisi lain, spread telah menyempit, tetapi persetujuan ETF dapat mengubahnya.
Menjelaskan bahwa persetujuan ETF juga dapat berdampak pada biaya perdagangan jika investor yang lebih terinformasi memasuki pasar Bitcoin, laporan tersebut menyimpulkan:
Selama setahun terakhir, biaya untuk pedagang dalam bentuk spread sebagian besar telah membaik sejak tahun lalu, kemungkinan besar karena volatilitas harga yang rendah. Sebagai rangkuman, kedalaman pasar Bitcoin tetap datar hampir sepanjang tahun (tidak ada perubahan likuiditas) sementara spread sebagian besar menyempit (biaya yang lebih rendah untuk pedagang), tetapi persetujuan ETF dapat mengubahnya.
