- Pasar memecoin Solana telah runtuh, dengan volume pertukaran harian yang terdesentralisasi turun dari US$35,9 miliar menjadi US$979,5 juta.
- Meskipun pendapatannya turun 93%, Solana masih 100x lebih kuat dan bertujuan untuk mendukung proyek-proyek yang berarti di tengah perubahan peraturan.
Pasar memecoin yang pernah berkembang pesat – segmen yang sangat mendukung keuntungan Solana – telah mengerut. Pump.fun, sebuah landasan peluncuran memecoin utama, mengalami penurunan volume harian sebesar 70%. Biaya yang dikumpulkan di seluruh jaringan telah menukik 83% hanya dalam sebulan terakhir .
Dengan bot Telegram dan aplikasi perdagangan seperti BonkBot dan Photon sekarang berjuang untuk mengimbangi, volume pertukaran harian terdesentralisasi Solana telah merosot dari US$35,9 miliar pada 21 Januari menjadi US$979,5 juta pada 15 Maret, menurut Artemis.
Alamat aktif harian Solana juga terpukul, turun dari 6,4 juta di bulan November menjadi 2,8 juta di bulan Maret, kata Token Terminal. Meskipun demikian, para pendukung utama menggandakan potensi jaringan, memisahkan kebisingan jangka pendek dari nilai jangka panjang.
Burn Bulanan Solana Senilai US$228 Juta: Pendapatan Turun Drastis
Kemerosotan ini memiliki implikasi yang lebih dalam. Solana saat ini mensubsidi jaringannya sebesar US$228 juta per bulan, tetapi hanya menghasilkan US$39,25 juta dalam bentuk biaya selama 30 hari terakhir.
Ketidakseimbangan ini tidak dapat dipertahankan. Proposal SIM-228 yang gagal minggu lalu hanya menambah ketidakpastian. Dan dengan 11,2 juta SOL yang dibuka pada tanggal 1 Maret, harga SOL telah turun 58% sejak puncaknya di bulan Januari.
Sunny Shi, seorang analis di Messari, menekankan bahwa Solana saat ini beroperasi sebagai ekonomi yang digerakkan oleh koin meme. Akibatnya, setiap penurunan tajam dalam aktivitas perdagangan memecoin dapat memicu penurunan aliran pendapatan secara luas. Kekhawatiran serupa telah diakui secara luas dalam ekosistem kripto yang lebih luas.
Kain Warwick dari Infinex, mantan loyalis Ethereum yang beralih menjadi pendukung Solana, juga melihat perubahan ini.
“Saya belum siap untuk menyatakan bahwa memecoin sudah mati,” katanya.
Mereka jauh lebih mati daripada sebelumnya… kemungkinan kita kembali ke lingkungan di mana 90% perhatian tertuju pada memecoin dalam jangka pendek terasa mustahil bagi saya.
Pasar Runtuh, Infrastruktur Meningkat
Ada hal yang mengejutkan dalam kisah penurunan ini – infrastruktur yang diminta oleh para memecoin mania telah membuat Solana jauh lebih kuat. Kata Warwick:
Salah satu hal yang menarik dari spekulasi memecoin adalah spekulasi tersebut mendorong investasi besar-besaran dalam infrastruktur di Solana. Solana sebagai sebuah rantai 100 kali lebih baik daripada sebelum memecoin.
Angka-angka mendukungnya. Pada puncak hiruk pikuk peluncuran Trump, Solana menangani hampir $40 miliar volume harian tanpa offline – sebuah peristiwa yang menurut Matthew Nay dari Messari dibandingkan dengan 10% aliran harian Nasdaq.
“Jadi, Anda dapat melihat bahwa rantai dan infrastruktur diuntungkan dari volume gila yang dihasilkan oleh memecoin ini,” kata Nay.
Ini bukan hanya tentang transaksi. Jaringan ini telah menunjukkan ketahanan dan kinerja berkecepatan tinggi di bawah tekanan yang nyata, meletakkan dasar untuk visi yang lebih luas – Nasdaq yang terdesentralisasi. Dengan peningkatan Firedancer yang telah lama dinanti-nantikan masih dalam proses sejak tahun 2022, Nay mengatakan bahwa ambisi Solana perlahan-lahan sejalan dengan kenyataan.
100x Lebih Kuat, Meskipun 93% Lebih Lemah
Solana mungkin mengalami penurunan pendapatan sebesar 93% sejak Januari, tetapi infrastruktur yang dibangunnya selama masa mania ini akan terus berlanjut. Nay mengatakan bahwa jaringan ini sekarang memiliki “ruang blok yang cukup untuk proyek-proyek yang nyata dan relevan yang akan muncul dari ini.”
Dengan pergeseran peraturan dari SEC dan CFTC yang sedang bergerak dan undang-undang kripto-positif yang sedang berjalan melalui Washington, Solana dapat diposisikan lebih baik dari sebelumnya – terlepas dari badai.
“Mania memecoin mendorong infrastruktur dan membuatnya lebih kuat,” pungkas Nay. “Regulasi ini ingin memberi penghargaan kepada para pelaku yang baik yang memberikan nilai bagi ekosistem.” Hal itu mungkin saja merupakan lapisan perak yang dibutuhkan Solana.
