- Seorang tokoh terkemuka di industri kripto telah memperkirakan bahwa pasar dapat mencapai puncaknya pada bulan Maret karena AS dapat mempertimbangkan langkah-langkah ekstrem untuk menghindari mencapai pagu utang.
- Dia juga mengungkapkan bahwa pasar Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga tahun 2022 setelah Federal Reserve Repo Facility (RRP) mencapai puncaknya.
Bitcoin (BTC) tiba-tiba berbalik arah untuk merebut kembali level US$101 ribu setelah aksi ambil untung dan likuidasi pasar yang luas memaksa aset tersebut menemukan support di zona US$91 ribu. Menurut data pasar kami, BTC telah mencetak kenaikan 9,8% pada grafik harga mingguannya, menyeret pengembalian 90 harinya menjadi 62,7% dan mengukuhkan dominasinya di 56,26%.
Sementara itu, pengusaha Amerika dan CEO BitMex, Arthur Hayes, percaya bahwa koreksi yang akan datang akan mengganggu kinerja saat ini dan memaksa pasar luas untuk menemukan dukungan di titik terendah.
Berlawanan dengan beberapa klaim bahwa pasar bullish saat ini dapat berjalan dalam jangka waktu yang lama, Hayes memprediksi bahwa pasar akan mencapai puncaknya pada bulan Maret. Menariknya, ini tampaknya merupakan prediksi bearish kedua berturut-turut oleh CEO BitMex.
Seperti yang kami jelaskan dalam laporan kami sebelumnya, Hayes mengungkapkan bahwa mungkin akan ada “penurunan yang mengerikan” di sekitar pelantikan Donald Trump.
“Sasa” adalah sebuah esai di mana saya menjelaskan bahwa saya pikir #crypto akan mencapai puncaknya pada pertengahan Maret dan kemudian mengalami koreksi yang parah. Sampai saat itu adalah waktu untuk menari. https://t.co/Apt124sOjp pic.twitter.com/LKQ24GMtpq-Arthur Hayes (@CryptoHayes) January 6, 2025
Alasan Koreksi Pasar Kripto yang Akan Datang
Menurut Hayes, Federal Reserve AS sedang mengambil langkah-langkah serius untuk meningkatkan permintaan keseluruhan untuk penerbitan utang Treasury AS sebelum “menghentikan pengetatan kuantitatif.” Hayes menjelaskan bahwa pasar Bitcoin mencapai titik terendahnya pada kuartal ketiga tahun 2022 (Q3 2022).
Pada periode tersebut, Federal Reserve Repo Facility (RRP) – perjanjian jangka pendek strategis di mana sekuritas dijual untuk dibeli kembali dengan harga yang lebih tinggi, mencapai titik tertingginya.
Menjelaskan mengapa pasar kripto mencatat pertumbuhan yang stabil sejak saat itu, pengusaha tersebut menyatakan bahwa Menteri Keuangan AS Janet Yellen menerbitkan beberapa obligasi dengan kupon yang lebih panjang dan banyak obligasi tanpa kupon yang lebih pendek, yang menghabiskan US$2 triliun dari RRP. Secara ekonomi, hal ini mengakibatkan suntikan likuiditas yang tinggi di pasar keuangan global.
Lebih lanjut menjelaskan posisinya, CEO BitMex mengungkapkan bahwa kuartal pertama tahun 2025 (Q1 2025) dapat melihat RRP berkurang dari sekitar US$237 miliar menjadi nol. Alasannya didasarkan pada kemungkinan maksimalisasi imbal hasil oleh Dana Pasar Uang (MMF).
Dari perspektif tren umum, dana akan ditarik secara signifikan untuk pembelian Treasury Bill (T-Bill) dengan imbal hasil yang lebih tinggi. Menurut pengamatannya, $180 miliar likuiditas kemungkinan akan ditarik.
Masalah Plafon Utang
Baru-baru ini, Menteri Keuangan Janet Yellen menyoroti bahwa negara ini perlu mempertimbangkan “langkah-langkah luar biasa” untuk menghindari pelanggaran pagu utang. Yang menarik, Hayes percaya bahwa Departemen Keuangan harus menerbitkan utang atau membelanjakan uang dari rekening giro (saldo $722 miliar). Berdasarkan analisisnya, Departemen Keuangan akan memilih opsi yang terakhir karena tidak mampu untuk mendorong tingkat utang hingga pagu utang disesuaikan.
Hayes juga menyoroti bahwa laju penggunaan Treasury General Account (TGA) akan memberikan gambaran yang jelas tentang kapan penarikan akan sangat terasa. Menurutnya, pasar kripto harus mengeksplorasi jalan lain untuk likuiditas, tetapi sebelum itu, mungkin akan terjadi penipisan sebesar 76%.
Berlawanan dengan hal ini, para ahli dan institusi lain memberi tip periode yang lebih panjang untuk siklus bullish ini. Seperti yang baru-baru ini kami soroti dalam sebuah laporan, analisis Steno Research memperkirakan peningkatan lingkungan regulasi dan dasar-dasar ekonomi makro untuk menopang pasar, mendorong Bitcoin ke $150 ribu dan Ethereum (ETH) ke US$8.000.
