- Le professeur Reiners a souligné la nécessité pour le Congrès de combler les lacunes réglementaires sur le marché au comptant des crypto-monnaies.
- L’argument de Ripple contre le fait que le XRP soit un titre s’aligne sur le témoignage de Reiners sur les contrats d’investissement.
Stuart Alderoty, directeur juridique de Ripple, a réagi au témoignage du professeur Lee Reiners devant le Congrès, qui a fourni un point de vue éclairant sur le différend juridique persistant entre Ripple et la Securities and Exchange Commission des États-Unis.
Reiners, connu à la fois comme un défenseur pro-SEC et anti-crypto, a reconnu le récent revers de la SEC dans l’affaire Ripple. Il a souligné trois facteurs clés ayant une importance substantielle pour l’industrie cryptographique et le parcours de Ripple.
Prof. @leereiners testified before Congress recently, and while there’s much to critique, even this pro-SEC/anti-crypto witness acknowledged the SEC's loss in the Ripple case, as well as:
1. A regulatory gap in the crypto spot market that only Congress can close.
2. Securities…— Stuart Alderoty (@s_alderoty) September 20, 2024
Remise en question des lacunes réglementaires et de la décentralisation dans les lois sur les crypto-monnaies
Pour commencer, M. Reiners a identifié une lacune réglementaire importante sur le marché au comptant des crypto-monnaies. Il a souligné que ni la SEC ni la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ne réglementent actuellement ce secteur. Cette observation met en évidence une faille évidente dans le cadre réglementaire actuel des crypto-monnaies.
M. Reiners estime que le Congrès devrait jouer un rôle plus actif pour combler cette lacune réglementaire. Alderoty de Ripple est d’accord, soulignant l’importance de l’action législative pour mieux répondre à l’évolution de l’écosystème des crypto-monnaies.
Un autre argument clé abordé par M. Reiners est le concept de décentralisation en relation avec la législation sur les valeurs mobilières. Il a évoqué l’idée que la réglementation des valeurs mobilières devrait être fondée sur un seuil de décentralisation « mystique », faisant allusion à un discours prononcé en 2018 par l’ancien directeur de la SEC, William Hinman.
Cette déclaration a suscité un débat au sein de la communauté cryptographique. Notamment, parce qu’elle laissait entendre que certaines crypto-monnaies pourraient être à l’abri des restrictions en matière de valeurs mobilières si elles atteignaient un niveau de décentralisation suffisant.
La position de M. Reiners est cohérente avec l’ensemble du secteur de la cryptographie, qui affirme depuis longtemps que la décentralisation ne devrait pas être utilisée pour déterminer si un actif est une valeur mobilière.
M. Reiners a également abordé la question des contrats d’investissement, en citant des analogies avec l’affaire Howey Test, qui a fait date, concernant les orangeraies. Il a souligné que l’objet d’un contrat d’investissement, comme les orangeraies, n’est pas une valeur mobilière en soi. Un contrat de gestion doit être présent pour qu’une chose soit considérée comme une sécurité.
Ce point de vue est cohérent avec l’argument central de Ripple selon lequel le XRP ne devrait pas être considéré comme une valeur mobilière puisqu’il ne remplit pas les critères d’un contrat d’investissement.
L’impact du changement de direction de la SEC sur la réglementation des crypto-monnaies
L’un des commentaires les plus mémorables de Reiners a été que « les présidents de la SEC vont et viennent ». Ce qui implique que les paysages réglementaires peuvent changer radicalement avec les changements de direction.
Cette remarque rappelle la nature éphémère des interprétations réglementaires. Ce qui signifie que le cas de Ripple pourrait avoir des conséquences différentes si les futurs dirigeants de la SEC adoptaient une nouvelle perspective sur les crypto-monnaies.
Alors que la communauté cryptographique suit ces événements avec impatience, des doutes subsistent quant à l’avenir du XRP. Ces doutes concernent notamment le fait de savoir si la SEC fera appel du verdict de l’affaire Ripple avant la date limite du 7 octobre 2024.
Cette incertitude persistante exerce actuellement une pression à la baisse sur le prix du XRP, qui s’élève à 0,5843 $ au moment de la publication de ce billet, soit une légère baisse de 0,55 % au cours des dernières 24 heures.
D’autre part, le partenaire de Ripple, SBI Holdings, a fait des progrès substantiels dans la recherche de l’intégration des dépôts bancaires basés sur les jetons avec les monnaies numériques des banques centrales. Selon un rapport du CNF, SBI Holdings a rejoint le projet Agora, qui vise à examiner comment les dépôts bancaires commerciaux tokenisés pourraient être intégrés aux CBDC de gros sur un grand livre unique.
