- Les CEX ont enregistré une baisse de 19 à 22 % des volumes d’échanges en septembre 2024, reflétant les défis saisonniers et macroéconomiques.
- Crypto.com a gagné des parts de marché grâce à une activité commerciale accrue, tandis que KuCoin, Coinbase et BitMart ont connu de fortes baisses.
Le secteur des bourses de crypto-monnaies centralisées (CEX) a connu d’importantes difficultés en septembre 2024. Puisque le volume global des échanges au comptant sur les principales plateformes a chuté d’environ 19 à 22 % par rapport au mois précédent. Reflétant une tendance plus large de baisse d’activité dans le secteur, cette baisse a représenté les niveaux d’échanges les plus bas depuis la fin de l’année 2023.
Certaines Bourses, dont Binance, ont enregistré des baisses significatives des transactions au comptant et à terme. Avec un volume au comptant d’environ 22,9 %, Binance a perdu 344 milliards de dollars ; ses échanges de produits dérivés ont suivi une tendance à la baisse similaire. La part de marché de Binance est tombée à son niveau le plus bas depuis 2020, soulignant ainsi les défis auxquels sont confrontés les concurrents plus importants dans le secteur.
Des résultats mitigés dans un contexte de ralentissement du marché : Crypto.com défie la tendance
Toutes les interactions n’ont pas été touchées de la même manière. Sur plusieurs plateformes, la tendance générale à la baisse a été brisée. Avec des taux de croissance de 34 % et 42,8 % respectivement, Crypto.com, par exemple, a constaté une augmentation étonnante des volumes d’échanges au comptant et à terme.
En termes de volume de transactions, cette augmentation de l’activité a permis à Crypto.com de se hisser au quatrième rang des bourses centralisées. L’accent stratégique mis par la bourse sur l’intégration de nouveaux clients institutionnels et sur la recherche de traders particuliers sophistiqués explique l’augmentation de sa part de marché.
Avec des taux de croissance de 6 % et 2 %, respectivement, Bitfinex et Upbit ont également fait preuve d’une dynamique significative, compliquant ainsi les conditions généralement difficiles du marché.
Pour certaines interactions, les circonstances étaient nettement moins favorables. KuCoin, Coinbase et BitMart ont été parmi les plus touchés ; les volumes d’échanges ont chuté de 66 %, 44 % et 42 %, respectivement. Ces chutes brutales soulignent à quel point la dynamique du marché affecte différemment les différentes plateformes.
Les analystes citent un certain nombre d’éléments, notamment les incertitudes macroéconomiques et les influences saisonnières, qui pourraient être à l’origine de la baisse générale de l’activité commerciale. L’expression « vendre en mai et s’en aller » a été mentionnée comme une raison possible, car de nombreux traders réduisent généralement leur exposition au marché pendant les mois d’été, jusqu’en septembre.
La prudence des investisseurs face aux inquiétudes géopolitiques mondiales, en particulier à l’approche des élections américaines, contribue également à saper l’enthousiasme du marché.
Les politiques de la Réserve fédérale et l’essor des bourses décentralisées façonnent la dynamique du marché
En outre, les politiques monétaires de la Réserve fédérale ont fortement influencé l’attitude du marché. De nombreux investisseurs ont adopté une attitude attentiste, espérant des conditions de marché plus favorables, même si les baisses de taux d’intérêt sont très attendues.
Pour de nombreuses bourses centralisées, qui doivent encore faire face à une liquidité limitée et à des volumes d’échanges réduits, ces éléments combinés créent une situation difficile. Avec une augmentation de 8,4 % en septembre, le bitcoin a fait preuve de vigueur, bien que les volumes d’échange sur plusieurs grandes plateformes soient restés faibles. Ce qui implique que les acteurs du marché ont été prudents pour revenir de manière significative sur le marché.
L’effondrement de l’activité commerciale s’est étendu au-delà des marchés au comptant. Le volume mondial des produits dérivés ayant chuté de 16,9 % pour atteindre 3,07 billions de dollars, les échanges de produits dérivés sur certains marchés ont également souffert.
Avec des volumes de transactions combinés atteignant les niveaux mensuels les plus bas depuis la mi-2023, la baisse simultanée des transactions au comptant et des dérivés a contribué à une chute globale de la performance du marché CEX. Les analystes restent néanmoins prudents quant à un éventuel retour sur le marché au cours du dernier trimestre de l’année.
D’après les données historiques, le quatrième trimestre est généralement marqué par des volumes d’échanges plus importants, en particulier lorsque des stimuli économiques significatifs tels que des changements de taux d’intérêt font sentir leurs effets.
L’émergence des bourses décentralisées (DEX) rend encore plus complexes les problèmes rencontrés par les CEX. Poussées par les traders qui souhaitent des configurations distribuées pour leurs caractéristiques de pseudo-anonymat et de sécurité, les plateformes DEX ont vu leur part de marché augmenter de façon constante alors que les volumes des CEX ont chuté.
Cette tendance reflète en partie une réponse aux insuffisances de plusieurs systèmes centralisés au cours des dernières années, qui ont conduit à un changement vers des alternatives distribuées.
Les DeX ont également profité de l’accès à un plus large éventail d’actifs, qui ne sont parfois pas accessibles sur les bourses centralisées. L’inclinaison de certains opérateurs pour les solutions décentralisées a ajouté à la pression continue sur les volumes de la bourse CEX.
Un potentiel de reprise grâce à l’évolution des politiques économiques
Certains experts du marché pensent que l’évolution de la politique monétaire mondiale pourrait changer la donne malgré les difficultés actuelles. La baisse des taux d’intérêt de la Réserve fédérale à la mi-septembre 2024 pourrait renforcer l’activité du marché et, par conséquent, inspirer des flux d’argent supplémentaires vers des actifs plus risqués, y compris les crypto-monnaies.
Historiquement, les réductions de taux d’intérêt ont été liées à une augmentation des liquidités, ce qui pourrait relancer l’activité commerciale sur le marché des crypto-monnaies. Beaucoup s’attendent donc à un retour des volumes de transactions dans les mois précédant la fin de l’année, en particulier si l’état général de l’économie commence à favoriser la prise de risque.
D’autre part, de nouvelles percées dans le secteur des crypto-monnaies peuvent affecter la dynamique de plusieurs bourses. Par exemple, comme nous l’avons indiqué précédemment, il a été dit qu’entre le 15 et le 18 octobre 2024, Binance aiderait Orion Protocol à passer à sa nouvelle blockchain Lumia.
Les jetons des utilisateurs seront échangés contre des jetons LUMIA dans un rapport de 1:1 pendant la mise à niveau ; les paires d’échange ORN seront supprimées dans le cadre de ce changement.
Cette action marque la contribution continue de Binance pour permettre d’importantes transitions de blockchain malgré les difficultés plus générales du marché. De telles avancées peuvent affecter l’humeur du marché et peut-être modifier l’environnement concurrentiel entre les bourses de crypto-monnaies au cours de l’année.
