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- La diminution des réserves de gré à gré pourrait inciter les acheteurs institutionnels à se tourner vers les marchés boursiers. Ce qui provoquerait à coup sûr une flambée des prix du bitcoin.
- La demande institutionnelle et la faiblesse de l’offre de gré à gré pourraient conduire à un rallye FOMO, augmentant ainsi la valeur marchande du bitcoin.
Malgré les achats importants des investisseurs institutionnels et des baleines, le prix du bitcoin est resté relativement stagnant, aux alentours de 100 000 dollars. Cette situation s’explique par la dynamique des marchés de gré à gré (OTC). Les comptoirs de gré à gré permettent aux acheteurs à grande échelle d’acquérir des bitcoins sans avoir d’impact sur les prix des marchés publics.
A Bitcoin supply shock could be brewing 🚨
Why is Bitcoin still hovering around $100K while institutions and big players are stacking BTC? The answer lies in Over-The-Counter (OTC) markets.
🔹 OTC desks allow whales and institutions to buy BTC without impacting exchange order… pic.twitter.com/hRqgmfNVpA
— raphael @ relai.app (@raphschoen) February 11, 2025
Toutefois, les soldes des bureaux de gré à gré diminuant régulièrement, une pénurie d’approvisionnement pourrait se profiler à l’horizon. Une fois les réserves de gré à gré épuisées, les gros acheteurs pourraient n’avoir d’autre choix que de se tourner vers les bourses. Ce qui pourrait entraîner une flambée des prix. Les marchés de gré à gré ont toujours permis aux investisseurs institutionnels, y compris les entreprises et les teneurs de marché, d’acquérir des bitcoins sans en augmenter le prix.
Toutefois, l’offre de bitcoins sur les marchés de gré à gré diminue. Au début de l’année 2025, le solde total disponible pour les transactions de gré à gré était de 140 000 BTC, ce qui pourrait rapidement être épuisé. Cette diminution de l’offre de bitcoins place les grands acteurs dans une situation d’obligation. Ils devront probablement acheter directement auprès des bourses une fois que ces réserves seront épuisées. Ce qui pourrait entraîner une pression à la hausse sur le prix du bitcoin.
Source : X
L’un des principaux facteurs contribuant à l’épuisement des réserves de gré à gré est la demande croissante des investisseurs institutionnels, y compris des entités bien connues comme MicroStrategy, comme l’indique CNF. Ces grands acheteurs achètent souvent des bitcoins en masse par le biais de transactions de gré à gré, en gardant leurs activités à l’abri des regards. Les stratégies d’acquisition régulières de ces acheteurs pourraient accélérer la faiblesse actuelle de l’offre, ce qui pourrait affecter le prix du bitcoin s’ils sont contraints d’acheter directement auprès des bourses.
Les analystes ont souligné qu’une fois que l’offre sur les bureaux de gré à gré sera épuisée, cela pourrait déclencher soit un krach boursier, soit un rallye de type FOMO (fear of missing out). Un scénario d’effondrement du marché pourrait entraîner une baisse temporaire des prix du bitcoin. Les grands investisseurs liquidant leurs positions, mais le résultat le plus probable pourrait être une hausse de la valeur du bitcoin due à la FOMO. Alors, les acheteurs se précipitent pour sécuriser leurs avoirs avant que les prix n’augmentent encore davantage.
There’s ONLY 140,000 BTC left on OTC markets. If microstrategy makes three more purchases, ALL OTC BTC is depleted. If the ETFs accumulate as much as they did in January, OTC BTC is depleted. If the U.S. and 15 states begin to buy bitcoin… you get the idea. There’s almost no… pic.twitter.com/t3XQkyOSmW
— The Modern Investor (@ModernInvest) February 9, 2025
La demande de gré à gré ralentit, mais les marchés au comptant se stabilisent
Selon un rapport du FCEN, la demande de gré à gré a été élevée ces dernières années, en particulier pendant les marchés haussiers de 2021. Cependant, le cycle haussier de 2024 a vu des afflux plus faibles d’OTC, rapidement adoptés par les grands acheteurs. Les réserves de gré à gré ont ainsi atteint des niveaux historiquement bas.
Source : BGeometrics : BGeometrics
En revanche, l’activité du marché au comptant s’est ralentie. Bien que le prix du bitcoin reste stable, la demande pour la pièce est toujours présente, comme le montrent les achats continus des baleines et des investisseurs privés.
Les marchés dérivés restent actifs
Alors que les achats sur le marché au comptant ont ralenti par rapport à 2023, les marchés dérivés continuent de dominer les échanges de bitcoins. L’intérêt ouvert dans les produits dérivés du bitcoin est resté stable à 28 milliards de dollars, ce qui montre que les transactions spéculatives jouent toujours un rôle sur le marché.
Toutefois, comme les investisseurs institutionnels acquièrent davantage de bitcoins directement, le marché des produits dérivés pourrait connaître un changement d’orientation. Ce qui pourrait amplifier les mouvements de prix. Un resserrement de l’offre de bitcoins sur les marchés de gré à gré et une pression d’achat subséquente sur le marché libre pourraient faire grimper le prix, reflétant la demande du marché plus large pour la crypto-monnaie.
