- Larry Fink a souligné le passage de la banque traditionnelle aux marchés des capitaux pour le financement du secteur privé. Le bitcoin est de plus en plus considéré comme une valeur refuge, l’intérêt des institutions augmentant en raison de ses rendements plus élevés et de sa faible corrélation avec les actions.
Larry Fink, PDG de BlackRock, s’est adressé aux dirigeants du Groupe des Sept (G7), soulignant la transformation significative de l’espace financier mondial. Il a souligné l’importance croissante des marchés de capitaux en tant que principale source de financement du secteur privé, ce qui indique un besoin urgent de stratégies innovantes pour libérer le potentiel financier.
Dans son discours d’ouverture, M. Fink a mis en évidence un « dilemme de croissance » critique qui affecte à la fois les économies émergentes et les puissances économiques établies. Il a fait remarquer que des institutions comme le Fonds monétaire international et la Banque mondiale, créées il y a 80 ans, ont été conçues pour une époque où les banques, et non les marchés, finançaient la plupart des activités. Aujourd’hui, la situation s’est inversée, les marchés de capitaux étant devenus la principale source de financement du secteur privé.
#BlackRock CEO: "No matter how much we tax, how much we cut or reduce that debt, it will not be enough. This is why building new infrastructure is critical."
Is he referring to #Bitcoin, #XRP, the gold-backed BRICS currency, or something else? 🚀🚀🚀 pic.twitter.com/ZN89YcnAR8
— Collin Brown (@CollinBrownXRP) June 18, 2024
M. Fink a cité des réformes récentes qui ont permis d’injecter des milliards de dollars dans des projets d’infrastructure dans les pays en développement. Il a toutefois souligné qu’une nouvelle approche était nécessaire pour débloquer les capitaux, en s’éloignant des modèles traditionnels de bilan bancaire.
Pour remédier à cette situation, M. Fink a annoncé la formation de la Coalition des investisseurs, qui comprend BlackRock, GIP et KKR, et qui s’engage à investir 25 milliards de dollars dans les économies émergentes d’Asie. Cette initiative vise à stimuler la croissance économique par des investissements dans les infrastructures, à l’instar des efforts entrepris précédemment en Afrique.
Les défis de la croissance pour les économies émergentes et établies
M. Fink a souligné que le dilemme de la croissance ne se limite pas aux économies émergentes. Les grandes puissances économiques, y compris le G7, sont confrontées à des défis similaires. « Les grandes puissances économiques, y compris le G7, sont en fait sur la liste. En effet, la croissance à venir. Nous sommes tous confrontés à un dilemme de croissance, que nous le résolvions ou non. Il s’agit d’une bifurcation économique importante pour nos pays », a déclaré M. Fink.
Avec un ratio dette/PIB de 129 % en moyenne dans les pays du G7, les méthodes traditionnelles telles que la fiscalité et la réduction des dépenses sont inadéquates. Une véritable croissance est essentielle pour surmonter cet obstacle économique, mais il est de plus en plus difficile d’y parvenir en raison des changements démographiques et du déclin de la population en âge de travailler.
Au milieu de ces préoccupations économiques, le bitcoin a attiré l’attention en tant que valeur refuge potentielle. Les analystes de la société d’analyse de la blockchain Kaiko ont observé que de grands acteurs institutionnels, tels que Franklin Templeton, Fidelity et BlackRock, approuvaient les caractéristiques de refuge du bitcoin. Contrairement aux valeurs refuges traditionnelles, le bitcoin offre des rendements plus élevés et une faible corrélation avec les actions, en particulier en cas de turbulences sur les marchés.
L’analyse de Kaiko révèle que la corrélation à 60 jours du bitcoin avec le Nasdaq 100 a considérablement diminué au cours de l’année écoulée pour atteindre une moyenne proche de zéro depuis juin 2023. Cette faible corrélation renforce l’attrait du bitcoin en tant que valeur refuge, en particulier lors des crises financières. Par exemple, lors de la crise bancaire américaine de l’année dernière, le bitcoin a surpassé les actifs traditionnels tels que l’or et les obligations américaines.
L’introduction de fonds négociés en bourse (ETF) au comptant sur le bitcoin aux États-Unis a suscité une forte demande, avec plus de 15 milliards de dollars d’entrées nettes depuis janvier 2024. Ces ETF bénéficient des rendements asymétriques du bitcoin et de sa réputation d’actif fiable en période d’instabilité économique.
M. Fink confirme l’importance croissante du bitcoin
Lors d’entretiens récents avec CNBC et Fox Business, M. Fink a exposé sa vision du bitcoin et d’autres crypto-monnaies, soulignant leur importance dans un monde où les incertitudes géopolitiques et économiques sont de plus en plus présentes.
M. Fink a souligné un avantage important du bitcoin par rapport à l’or traditionnel : son offre limitée. Alors qu’il est possible d’extraire continuellement de l’or, la production du bitcoin est plafonnée, ce qui crée une pénurie susceptible de faire grimper sa valeur. « Contrairement à l’or, pour lequel nous fabriquons de l’or neuf, nous avons presque atteint le plafond du nombre de bitcoins qui peuvent être créés », a-t-il souligné. À l‘heure où nous écrivons ces lignes, le bitcoin s’échange à environ 65 542,09 dollars, après avoir baissé de plus de 6 % au cours de la semaine écoulée et de 0,71 % au cours des dernières 24 heures.
Le PDG de Blackrock a admis que son point de vue sur le bitcoin a évolué de manière significative au cours des dernières années. Autrefois sceptique, M. Fink est devenu un fervent défenseur des crypto-monnaies. « Il y a environ deux ans, j’ai changé d’avis et, depuis quelques années, je suis devenu un fervent partisan de la crypto-monnaie », a-t-il déclaré.
