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- MicroStrategy rejoint le Nasdaq-100, augmentant l’exposition au bitcoin dans les principaux ETF.
- Son inclusion pourrait devoir être revue si elle est reclassée en tant qu’entreprise financière.
MicroStrategy (MSTR), une importante société axée sur le bitcoin et dirigée par Michael Saylor, deviendra la première société cotée au Nasdaq-100. C’est, selon le Nasdaq-100 qui comprend les cent plus grandes entreprises de la bourse du Nasdaq et met l’accent sur les valeurs technologiques telles que Apple, Microsoft, Nvidia, Amazon, Meta et Tesla. Cette étape rapproche le marché de l’ajout des crypto-actifs à ses indices financiers de référence existants.
Ce que l’intégration de MicroStrategy signifie pour les investisseurs en bitcoins
L’ajout de MicroStrategy au Nasdaq-100 augmente le niveau de bitcoin de l’indice, car l’entreprise possède environ 42 milliards de dollars en bitcoins. Invesco QQQ Trust (QQQ), qui gère 300 milliards de dollars d’actifs et suit le Nasdaq-100, sera indirectement exposé au bitcoin grâce à MicroStrategy.
Sa capitalisation boursière a été estimée pour la dernière fois à 92 milliards de dollars le 29 novembre, date à laquelle le marché du Nasdaq a été rééquilibré. L’entreprise se trouve donc en 40e position, avec une pondération estimée à 0,47 %. En revanche, Apple, le principal composant, avait un poids de près de 9 % avant le rééquilibrage.
Les investissements passifs pourraient considérablement augmenter l’action de MicroStrategy lorsque des travailleurs du secteur technologique rejoindront l’entreprise, comme le souligne Eric Balchunas, analyste principal des ETF chez Bloomberg Intelligence. « L’ajout de MicroStrategy change le modèle, car ces fonds achètent toujours, quel que soit le prix », a-t-il déclaré.
Équilibrer les opportunités et les risques dans les investissements centrés sur le bitcoin
L’admission de MicroStrategy au Nasdaq-100 l’aidera à attirer des milliards d’argent passif pour les investissements, ce qui augmentera l’offre de fonds et le nombre d’actionnaires. Toutefois, certains analystes ont expliqué que l’appartenance à long terme de l’entreprise à l’indice pourrait être menacée.
Eric Balchunas, analyste ETF senior chez Bloomberg Intelligence, craint que MicroStrategy ne soit reclassée en tant qu’entreprise financière. Dans ce cas, la société pourrait être retirée de la liste du Nasdaq-100. Cette reclassification est due au fait que MicroStrategy utilise des investissements en bitcoins pour financer ses activités, et non ses activités pour financer ses investissements. Michael Saylor a laissé entendre que la société pourrait adopter le modèle de la banque Bitcoin, ce qui pourrait l’aider à consolider ses références financières et à s’éloigner encore plus de la classification de l’industrie technologique.
Néanmoins, la présence de ce risque est un atout pour MicroStrategy et le bitcoin, surtout si l’entreprise parvient à réaliser des transactions rentables sur la base de ses achats. De nombreux investisseurs qui détiennent des ETF tels que les QQQ investiront indirectement dans le MSTR, ce qui permettra à la crypto-monnaie de s’imposer sur les marchés financiers traditionnels.
Implications pour le marché au sens large
L’inclusion de MicroStrategy dans le Nasdaq-100 pourrait également conduire le NASDAQ à modifier d’autres grands indices de référence. Selon les experts, le plus grand ETF au monde, SPDR S&P 500 Trust (SPY), avec environ 650 milliards de dollars d’actifs sous gestion, pourrait ressentir la chaleur de l’inclusion de MicroStrategy. Cela lui permettrait d’aligner ses positions sur celles de ses concurrents et d’accroître encore la pénétration du bitcoin dans les produits financiers.
La nouvelle liste de composants et les modifications apportées à une série de sous-produits du Nasdaq-100 entreront en vigueur le 23 décembre, après l’événement de rééquilibrage. En réaction à cette annonce, le niveau du BTC a augmenté jusqu’à 102 000 dollars, révélant la valeur attendue d’un titre lorsque davantage d’investisseurs sont prêts à investir et optimistes quant à son évolution.
La participation de MicroStrategy entraîne un chevauchement entre l’industrie financière et le marché des cryptomonnaies. Par conséquent, comme les investisseurs institutionnels et les fonds passifs adoptent de tels changements, cela pourrait agir comme un point de basculement dans l’adoption de l’actif crypto, les dispositions aristocratiques restantes cédant progressivement à des adoptions grand public.
