- L’augmentation de l’offre de jetons et la diminution de la liquidité créent un marché propice à la manipulation et aux mouvements de prix inattendus.
- Il est essentiel de comprendre les cycles du marché et d’identifier les changements de sentiment pour prendre des décisions éclairées et gérer efficacement les risques.
Ces dernières semaines, le marché des crypto-monnaies a été confronté à une réalité difficile à accepter pour de nombreux investisseurs. Les rêves d’une saison explosive pour les altcoins s’éloignent progressivement. Ce n’est pas parce que cette possibilité a été totalement perdue, mais plutôt à cause des conditions actuelles du marché qui ne peuvent pas la soutenir.
Imaginez un casino où le nombre de joueurs reste le même ou diminue, mais où les machines à sous occupent une part de plus en plus importante. C’est la situation des altcoins. Chaque jour, de nouveaux projets voient le jour pour produire une offre bien supérieure à la demande.
À l’heure actuelle, plus de 36 millions de jetons distincts se disputent l’intérêt des investisseurs. Comme si cela ne suffisait pas, plus de 25 milliards de dollars de jetons seront débloqués entre janvier et avril, augmentant ainsi le déluge d’offre qui sature le marché.
La manipulation du marché des crypto-monnaies augmente alors que la liquidité diminue
D’autre part, la liquidité du marché diminue. Depuis décembre 2024, les entrées de capitaux dans la crypto-monnaie ont chuté de plus de 70 %.
À mesure que la liquidité diminue, le marché devient de plus en plus facilement manipulable. Cela se manifeste par des mouvements de prix erratiques : faux breakouts, pics de prix momentanés et renversements de tendance soudains. Ces mouvements semblent conçus uniquement pour piéger les traders imprudents.
Mais ce qui est encore plus inquiétant, c’est la façon dont le marché réagit actuellement aux nouvelles. Dans le passé, des annonces telles que l’adoption du bitcoin par Donald Trump, la possibilité d’un ETF pour Solana, Dogecoin et XRP, et l’achat de bitcoins par d’importants fonds d’investissement faisaient immédiatement grimper le cours. Aujourd’hui, rien de tout cela ne semble compter. Au lieu de cela, les nouvelles négatives bouleversent rapidement le marché.
Répétition des cycles de marché dans les crypto-monnaies
Si ce schéma vous semble familier, ce n’est pas une coïncidence. Une situation similaire s’est produite à la fin du marché haussier de 2021, lorsque le bitcoin a culminé à 69 000 dollars. À l’époque, les bonnes nouvelles étaient ignorées, tandis que le moindre sentiment négatif suffisait à faire s’effondrer le marché.
En revanche, à la fin du marché baissier de 2022, lorsque FTX a fait faillite et que de nombreuses autres sociétés de cryptomonnaies ont suivi, le marché ne s’est pas effondré davantage. Le bitcoin se maintient aux alentours de 15 500 dollars, ce qui indique que toutes les mauvaises nouvelles avaient déjà été anticipées. Aujourd’hui, le même schéma se reproduit, mais cette fois-ci, nous nous trouvons à l’autre bout du cycle.
Il est temps de prendre des bénéfices
Ali Martinez, analyste spécialisé dans les cryptomonnaies, estime que 2025 n’est pas l’année idéale pour investir à long terme, mais plutôt pour prendre des bénéfices. Il a déjà vendu 80 % de ses bitcoins et n’a effectué que quelques transactions depuis la mi-février.
Son approche est aujourd’hui plus attentiste. Il compare la situation à celle d’un lion dans la savane, qui observe patiemment sa proie, s’abstient de bondir trop tôt et n’attaque que lorsque la meilleure opportunité se présente. Dans un contexte de forte volatilité et de multiplication des pièges du marché, il est préférable d’être sélectif plutôt que d’agir de manière impulsive.
La réalité du marché dépasse les attentes
Avec plus de jetons en circulation et moins d’argent qui rentre, les risques liés à la détention d’actifs aujourd’hui pourraient dépasser les bénéfices. Cela ne signifie pas qu’il n’y a aucune chance que le bitcoin ou d’autres altcoins augmentent, mais ce n’est pas aussi facile qu’au début d’un cycle de marché haussier.
Comme on l’a vu dans les cycles précédents, la meilleure décision n’est pas de suivre les attentes, mais de lire attentivement la réalité du marché. Si les conditions actuelles marquent vraiment la fin du marché haussier, seuls ceux qui sont capables de voir les signes en sortiront vainqueurs.
