- Su Zhu et Kyle Davies Three Arrows Capital s’est effondré en raison de positions à effet de levier excessif lors d’un ralentissement du marché.
- Après l’effondrement de 3AC, Zhu et Davies ont lancé Open Exchange, qui a dû faire face à d’autres défis réglementaires et a fini par fermer ses portes.
C’est alors qu’ils étaient traders au Credit Suisse que Su Zhu et Kyle Davies se sont rencontrés. Leur amour des marchés financiers et leur curiosité croissante pour le secteur émergent des crypto-monnaies les ont amenés à choisir de créer une entreprise ensemble.
Ils ont créé Three Arrows Capital (3AC) en 2012, un fonds spéculatif qui s’est rapidement imposé dans le secteur des crypto-monnaies.
L’ascension fulgurante de Three Arrows Capital
Les tactiques de négociation audacieuses de Three Arrows Capital et ses investissements importants dans les crypto-monnaies lui ont valu une réputation très rapide. Grâce à leurs connaissances approfondies des marchés financiers, Zhu et Davies ont fait de gros paris sur les actifs numériques, ce qui a permis à 3AC de gérer des actifs évalués entre 5 et 10 milliards de dollars à son apogée.
Leurs succès ont souvent démontré leur habileté à négocier les marchés erratiques des crypto-monnaies et à réaliser des profits remarquables.
La richesse a suivi la réussite, et Zhu et Davies n’ont pas hésité à se réjouir de leur bonne fortune. En référence au célèbre mème Dogecoin, ils ont investi dans des maisons opulentes, des voitures de luxe et même un superyacht appelé « Much Wow ».
Leur style de vie opulent représente leur succès dans le secteur des crypto-monnaies et les sommets que des investissements prudents dans les actifs numériques peuvent atteindre.
Le tournant : Le repli du marché
Le succès de 3AC n’a pas été sans danger. En raison de ses tactiques d’investissement agressives, la société était très endettée et donc sensible aux changements du marché. En 2022, le secteur des crypto-monnaies a connu un effondrement spectaculaire.
Les prix ont chuté et de nombreuses entreprises trop endettées ont découvert qu’elles ne pouvaient pas payer leurs factures. la 3AC était l’une d’entre elles ; ses dettes augmentaient et elle n’était pas en mesure de payer ses appels de marge.
L’effondrement de Three Arrows Capital
Le 1er juillet 2022, Three Arrows Capital s’est placée sous la protection du chapitre 15 de la loi sur les faillites. La communauté cryptographique, qui considérait 3AC comme une société pionnière, a beaucoup souffert de la disparition de l’entreprise. Les procédures de faillite ont mis en évidence le montant des dettes de la société, y compris les sommes importantes dues à d’importants prêteurs de crypto-monnaies tels que Voyager et Celsius.
Zhu et Davies ont été impliqués dans des litiges juridiques après la faillite de 3AC. La Securities and Exchange Commission (SEC) et la Commodity Futures Trading Commission (CFTC) des États-Unis ont enquêté pour savoir si la 3AC avait trompé les investisseurs sur sa santé financière et avait négligé de s’enregistrer auprès des organismes de réglementation requis.
Une décision du tribunal des îles Vierges britanniques, qui a gelé un milliard de dollars de leurs actifs, a encore aggravé leur situation financière.
Un nouveau chapitre : Open Exchange (OPNX)
Malgré ces déceptions, Zhu et Davies n’étaient pas prêts à abandonner le marché des crypto-monnaies. Open Exchange (OPNX) est une plateforme qu’ils ont mise en place pour négocier les créances de faillite relatives aux crypto-monnaies.
Grâce à cette nouvelle activité, les utilisateurs pouvaient échanger des créances sur des sociétés de crypto-monnaies insolvables, répondant ainsi à une demande de niche. OPNX a toutefois fini par fermer en raison de ses propres difficultés, notamment des difficultés opérationnelles et une surveillance réglementaire.
Le parcours de Su Zhu et de Kyle Davies est un monument qui illustre les hauts et les bas du monde des crypto-monnaies. Leur parcours, de traders au Credit Suisse à créateurs de l’un des plus grands fonds spéculatifs sur les crypto-monnaies, démontre l’énorme potentiel de réussite du marché des actifs numériques. Il attire également l’attention sur les dangers et sur la frontière ténue qui sépare le succès de l’échec.
D’autres investisseurs et entreprises du secteur des crypto-monnaies peuvent tirer des enseignements de l’ascension et de la chute de 3AC. On ne saurait trop insister sur la nécessité de contrôler l’effet de levier, de connaître les cycles du marché et d’être ouvert avec les investisseurs. L’expérience de Zhu et Davies souligne l’importance de plans de gestion des risques solides dans un secteur économique volatil.
L’impact plus large sur la communauté cryptographique
La disparition de Three Arrows Capital a eu un effet d’entraînement sur l’ensemble du secteur des crypto-monnaies. Ce fut un signal d’alarme qui a fait prendre conscience à de nombreux investisseurs et entreprises de la nécessité d’un optimisme prudent et d’une diligence raisonnable. Les enquêtes réglementaires sur la 3AC ont également révélé l’importance croissante de la supervision dans le secteur des crypto-monnaies, dans le but de protéger les investisseurs et de préserver l’intégrité du marché.
Le monde des crypto-monnaies observe attentivement la façon dont Zhu et Davies surmontent leurs difficultés financières et juridiques. Leur réussite future dépendra essentiellement de leur capacité à se réinventer et à s’adapter à l’écosystème en constante évolution des actifs numériques.
Bien qu’ils aient subi de nombreuses pertes par le passé, leur attitude créative et leur connaissance approfondie du secteur pourraient les propulser vers le haut.