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- Les analystes de CryptoQuant, une société spécialisée dans les données et les analyses du marché des cryptomonnaies, ont identifié deux signaux clés. Ces signaux pourraient indiquer que la tendance haussière du bitcoin est susceptible de se poursuivre.
- Ki Young Ju affirme que la demande institutionnelle pour le bitcoin par le biais de fonds négociés en bourse reste robuste, ce qui laisse penser que la tendance haussière va se poursuivre.
Les analystes de CryptoQuant suivent de près les mouvements du marché du Bitcoin (BTC), et selon le PDG Ki Young Ju, le cycle haussier en cours est encore loin d’être terminé. Dans un récent post sur X, Ju a partagé ses idées sur les deux signaux clés qui pourraient indiquer quand le cycle haussier actuel du bitcoin atteindra son apogée et commencera à s’inverser.
#Bitcoin bull cycle isn’t over.
The buying engine for paper Bitcoins is still running. In 2021, the downturn came two months after GBTC inflows dried up.
No need to rush calling the cyclical top until ETFs, MSTR, and institutional buying slow down. pic.twitter.com/fN1HTdyIVD
— Ki Young Ju (@ki_young_ju) January 31, 2025
Le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) comme indicateur clé
Ki Young Ju considère le Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) comme un indicateur essentiel de l’évolution future du cours du bitcoin. Ju a noté que lors de la baisse de 2021, la chute brutale du marché du bitcoin s’est produite deux mois après que les flux entrants dans le GBTC se soient taris. Pour situer le contexte, en 2021, la GBTC s’échangeait avec une prime de plus de 100 %. Ce qui signifie que le prix de son action était supérieur à la valeur des bitcoins qu’elle détenait. Toutefois, en février 2021, cette prime s’est transformée en décote, signe d’une baisse de la demande institutionnelle.
En avril 2021, l’intérêt des institutions pour la GBTC s’est considérablement ralenti. Sans cette forte demande, le prix du bitcoin est devenu sensible à la pression de la vente. Il culmine dans un krach qui a vu le bitcoin chuter de 64 000 dollars à moins de 30 000 dollars en mai 2021.
En 2024, la situation a changé. La décote du GBTC a disparu après que le trust a été converti en ETF Bitcoin au comptant, ce qui a permis des rachats et réduit ses problèmes structurels. Ce changement a ravivé l’intérêt des institutions et le prix du bitcoin est resté élevé, ce qui indique que le cycle haussier actuel n’est pas encore terminé.
Demande institutionnelle via les ETF Bitcoin
Ju a également mis en évidence l’intérêt marqué des institutions pour le bitcoin, en particulier par le biais des ETF. Le rythme de cette accumulation s’est accéléré depuis octobre 2024, les ETF Bitcoin détenant actuellement environ 1,163 million de BTC, selon CoinMetrics. Ce montant est évalué à plus de 123 milliards de dollars, ce qui représente environ 5,94 % de la capitalisation boursière totale du bitcoin.
Plusieurs grands ETF Bitcoin, tels que le Hashdex Bitcoin ETF (DEFI), le Franklin Templeton Digital Holdings Trust (EZBC), le Bitwise Bitcoin ETF (BITB) et le VanEck Bitcoin Trust (HODL), ont connu une demande croissante. Comme nous l’avons signalé, Grayscale Investments a également lancé le Grayscale Bitcoin Miners ETF (MNRS), donnant aux investisseurs une chance de s’exposer à l’industrie minière du bitcoin sans détenir directement du BTC.
La demande institutionnelle persistante est un autre signal qui soutient la tendance haussière du bitcoin. Des entreprises comme MicroStrategy ont continué à acheter des bitcoins, MicroStrategy détenant désormais la plus grande position avec 471 107 BTC. Parmi les autres acteurs institutionnels importants, citons Mara Holdings avec 44 893 BTC et Riot Platforms avec 17 722 BTC.
M. Ju estime que la tendance haussière ne prendra fin que lorsque les flux entrants des ETF et la demande institutionnelle commenceront à ralentir. « Il n’est pas nécessaire de se précipiter pour annoncer le sommet cyclique jusqu’à ce que les ETF, le MSTR et les achats institutionnels ralentissent », a-t-il déclaré dans le message.
L’investiture du président Donald Trump le 20 janvier a donné naissance à des réglementations pro-crypto et à un stock national potentiel de crypto-monnaie. Ce qui a encore amélioré les perspectives du marché des crypto-monnaies. La position pro-crypto de Trump comprend de possibles exonérations fiscales sur les crypto-actifs basés aux États-Unis et l’annulation du Staff Accounting Bulletin 121, une règle qui obligeait auparavant les banques à traiter le bitcoin comme un passif. Le bitcoin s’échange actuellement à 101 724 dollars, ce qui représente une baisse de 2,25 % sur la journée. Cette baisse fait suite à une faible performance au cours de la semaine dernière, durant laquelle la crypto-monnaie a chuté de 2,51 %.
