- Les tokens Real World Assets n’ont chuté que de 16 %. Ils ont ainsi fait preuve de résilience alors que les tokens de mèmes et d’IA ont chuté de plus de 50 %.
- De plus, la corrélation du Bitcoin avec le S&P 500 est passée à 0,47. Tandis que seulement 3 % des institutions le considèrent désormais comme une couverture contre la guerre commerciale.
Un récent rapport de Binance Research montre que les tokens Real World Assets (RWA) ont surperformé le Bitcoin dans un contexte d’escalade des tensions commerciales. L’étude a été publiée alors que les nouveaux tarifs douaniers du président Donald Trump ont suscité des inquiétudes à l’échelle mondiale. Elle a par ailleurs évalué la façon dont les secteurs cryptographiques ont réagi à une vague de pression économique.
De plus, elle a révélé que les actifs perçus comme plus risqués, tels que les memecoins et les jetons d’IA, ont connu les plus fortes baisses. En revanche, les jetons RWA ont subi des pertes nettement moins importantes. Le rapport a également révélé que le niveau de risque perçu du Bitcoin a augmenté à mesure que sa corrélation avec les marchés boursiers s’est resserrée. Selon Binance Research, seuls 3 % des investisseurs institutionnels interrogés considèrent désormais le Bitcoin comme une classe d’actifs privilégiée en cas de conflit commercial.
La guerre commerciale accroît le risque de marché
Les nouvelles mesures tarifaires de Trump ont fait craindre une récession et les plus importantes restrictions commerciales américaines depuis les années 1930. Selon le rapport, ces politiques ont entraîné une baisse du risque sur les marchés financiers mondiaux. Le S&P 500 a perdu 11 000 milliards de dollars en 44 séances de bourse. Au cours de cette période, les secteurs cryptos les plus risqués ont fortement réagi. Les mèmes et les jetons liés à l’IA ont chuté de plus de 50 % depuis les premières annonces de tarifs douaniers.
En revanche, les jetons RWA, qui sont adossés à des actifs physiques ou à des instruments générateurs de revenus, ont fait preuve d’une plus grande résilience. D’ailleurs, l’analyse de Binance a révélé qu’ils n’ont baissé que de 16 %, tandis que les jetons basés sur la bourse ont chuté de 18 %. Ces chiffres indiquent un abri relatif pour les jetons liés à des cas d’utilisation dans le monde réel.
La corrélation entre le Bitcoin et les actions augmente
Le même rapport indique que la corrélation entre le Bitcoin et les actions traditionnelles s’est accrue au fur et à mesure que les tensions sur le marché augmentaient. Alors que le Bitcoin évoluait initialement de manière indépendante, sa corrélation à 30 jours avec le S&P 500 est passée d’une valeur négative de 0,32 en février à 0,47 en mars. Dans le même temps, la corrélation du Bitcoin avec l’or est tombée à 0,22, affaiblissant son statut de couverture traditionnelle.
Binance a noté que la perception des investisseurs a changé. Seul un petit pourcentage (3 %) d’investisseurs institutionnels considère actuellement le Bitcoin comme une couverture en cas de conflit commercial. Cette constatation diffère des récits antérieurs qui plaçaient le Bitcoin comme un actif sûr en cas d’inflation ou de tensions géopolitiques.
Le rapport mentionne également le comportement historique. Malgré des pics de corrélation à court terme, les relations à long terme du Bitcoin avec les actions et l’or sont restées relativement faibles depuis 2020. Toutefois, son alignement sur les actions semble plus fort en période de chocs macroéconomiques, tels que les conflits commerciaux.
Impact des tarifs douaniers sur les tendances des crypto-monnaies à court terme
Au-delà des corrélations, Binance Research a énuméré plusieurs facteurs macroéconomiques influençant la performance des crypto-monnaies. Il s’agit notamment de la hausse de l’inflation, des prévisions de taux et de l’évolution de la politique de la Réserve fédérale. Chacun de ces facteurs interagit avec les nouvelles du commerce mondial, ce qui entraîne une volatilité dans le comportement des actifs.
Ces dernières semaines, la réaction du marché des cryptomonnaies aux nouvelles tarifaires a montré une tendance. Lorsque les actifs à risque chutent, le Bitcoin reste stable ou rebondit brièvement. Dans le même temps, l’offre à long terme des détenteurs de Bitcoins continue d’augmenter. Ce qui indique que les investisseurs sont convaincus par les turbulences du marché.
Toutefois, l’étude souligne que les évolutions à court terme restent le principal moteur du sentiment. Alors que les négociations tarifaires se poursuivent et que la politique monétaire reste incertaine, les tendances du marché pourraient à nouveau changer. Pour l’instant, les résultats suggèrent que les jetons liés à l’utilité et à la valeur réelle restent moins vulnérables dans un contexte de politiques protectionnistes.
