- L’endettement croissant de MicroStrategy et sa dépendance à l’égard des instruments à haut rendement suscitent des inquiétudes quant à sa stabilité financière et à la possibilité d’une liquidation du bitcoin.
- La confiance des investisseurs reste fragile, car la stratégie de remboursement de la dette de MicroStrategy pourrait avoir un impact à la fois sur le cours du bitcoin et sur la valeur des actions de la société.
Après la récente mise à jour du PDG de MicroStrategy, Michael Saylor achète 2 milliards de dollars de BTC, comme l’a souligné CNF. Avec cet achat fait sous la direction de Michael Saylor, MicroStrategy est devenue synonyme d’investissement en bitcoins pour les entreprises.
Cependant, des développements récents ont soulevé des questions sur la durabilité de sa stratégie agressive d’acquisition de bitcoins. En particulier en ce qui concerne l’endettement croissant et la dilution potentielle des actions. Plus précisément, dans le communiqué de presse relatif à l’offre d’actions privilégiées perpétuelles proposée par le FTR, il est indiqué ce qui suit :
En utilisant le produit des financements par actions et par emprunt, ainsi que les flux de trésorerie provenant de nos activités, nous accumulons stratégiquement des bitcoins et défendons leur rôle en tant que capital numérique. Notre stratégie de trésorerie est conçue pour fournir aux investisseurs différents degrés d’exposition économique au bitcoin en offrant une gamme de titres, y compris des actions et des instruments à revenu fixe.
Augmentation de la dette et manœuvres financières
Précédemment, CNF a rapporté que MicroStrategy avait annoncé une offre de dette de 2 milliards de dollars pour acheter plus de bitcoins. Pour financer ses achats de bitcoins, MicroStrategy a de plus en plus recours à des instruments financiers complexes. La société a récemment annoncé une émission de 500 millions de dollars d’actions privilégiées perpétuelles (STRF), offrant un dividende annuel fixe de 10 %, payé trimestriellement, selon Barron’s.
Selon Mitrade, malgré ces efforts, les inquiétudes concernant la stabilité financière de MicroStrategy persistent. La société doit faire face à une dette de plus d’un milliard de dollars d’ici 2027, et ses derniers efforts de collecte de fonds suggèrent des problèmes de liquidité croissants.
Implications pour le bitcoin et les actionnaires
Comme l’indique AInvest, avec plus de 43 milliards de dollars d’actifs en bitcoins, les manœuvres financières de MicroStrategy ont un impact significatif sur le marché des crypto-monnaies. Si la société est contrainte de liquider une partie de ses actifs en bitcoins pour rembourser sa dette, elle pourrait exercer une pression à la baisse sur le cours du bitcoin.
En outre, une telle décision pourrait entraîner une baisse de la valeur des actions de MicroStrategy, ce qui aurait des conséquences négatives pour les actionnaires. Les analystes se sont également inquiétés des obligations fiscales. Ils se sont demandé comment l’entreprise allait gérer ses obligations financières tout en poursuivant sa stratégie d’accumulation de bitcoins.
Perception du marché et perspectives d’avenir
Si la stratégie audacieuse de MicroStrategy en matière de bitcoins l’a positionnée comme un acteur important dans le domaine des crypto-monnaies, la viabilité de cette approche fait l’objet d’un examen minutieux. L’endettement croissant de la société, sa dépendance à l’égard d’instruments financiers à haut rendement et la dilution potentielle des actions présentent des risques substantiels.
Selon Barron‘s, les réactions du marché aux stratégies de MicroStrategy ont été mitigées. L’action de la société a chuté de 6,8 % à 274,13 dollars, reflétant une baisse simultanée de 2,2 % du bitcoin à 82 620 dollars.
À l’heure où nous écrivons ces lignes, le Bitcoin (BTC) se négocie à environ 85 586 $. Ce qui reflète une augmentation de 3,11 % au cours des dernières 24 heures et de 2,88 % au cours de la semaine écoulée.
Voir le graphique du prix du BTC ci-dessous
