- Environ 25 % des entreprises du S&P 500 détiendront des bitcoins dans cinq ans, comme le prévoient les experts du marché.
- Strategy a été le pionnier de cette tendance, et plus de 120 autres entreprises y participeront si les prévisions actuelles se réalisent.
De nombreuses entreprises traditionnelles commencent à se montrer très favorables à l’ajout du bitcoin (BTC) à leur bilan, à mesure que cet actif gagne en notoriété. Elliot Chun, associé gérant chez Architect Partners, a prédit qu’un quart du S&P 500 détiendrait du bitcoin dans son bilan d’ici 2030.
Les directeurs du Trésor sous pression
Dans un récent billet de blog, Elliot Chun a déclaré que l’évolution vers le bitcoin découlerait du fait que les gestionnaires de trésorerie se sentiraient obligés d’expérimenter.
« Si vous avez essayé et que ça a marché, vous êtes un génie. Si vous avez essayé et que ça n’a pas marché, vous avez au moins essayé. Dans les deux cas, vous garderez probablement votre emploi. Mais si vous n’avez pas essayé et que vous ne pouvez pas fournir de bonnes raisons, votre emploi peut être menacé », déclare M. Chun, qui ajoute que « ne rien faire n’est plus une stratégie défendable ».
La thèse principale de la détention de BTC en tant qu’actif de réserve du Trésor est qu’il sert de couverture contre l’inflation. Ses partisans affirment également qu’il s’agit d’un outil de diversification de la trésorerie et de gestion des risques.
La stratégie de Michael Saylor a ouvert la voie aux entreprises traditionnelles qui détiennent des bitcoins dans leur bilan le 20 août 2020. Selon les données de BitcoinTreasuries.NET, Strategy est la plus grande entreprise détentrice de Bitcoins parmi les 89 sociétés cotées en bourse qui détiennent actuellement des bitcoins.
Comme nous l’avons indiqué dans notre précédent article, Strategy s’apprête à lever 711,2 millions de dollars par le biais d’une offre d’actions privilégiées, les fonds étant destinés à l’accumulation de Bitcoins. L’entreprise possède désormais plus de 506 000 BTC dans son bilan, ce qui renforce son modèle de trésorerie audacieux dans un contexte d’adoption croissante par les institutions.
La société de vente au détail d’électronique GameStop pourrait bientôt rejoindre la stratégie d’accumulation de bitcoins. Dans une récente mise à jour, nous avons couvert le fait que GameStop a révélé son intention d’investir ses liquidités et sa future dette dans le bitcoin.
Tesla et Block sont les seules entreprises cotées au S&P 500 à avoir investi dans le bitcoin. Cela signifie qu’au moins 123 autres entreprises du S&P 500 devraient investir dans le bitcoin d’ici 2030, selon les prévisions de M. Chun.
L’approche de Strategy en matière d’accumulation de BTC est-elle durable ?
L’adoption de stratégies de trésorerie en bitcoins a eu un impact positif sur les entreprises détenant la pièce, avec une augmentation correspondante du prix des actions. Depuis son premier investissement en bitcoins en 2020, l’action de Strategy a bondi de plus de 2 000 %, surpassant le bitcoin de 781,1 % et le S&P 500 de 64,8 %.
Malgré l’augmentation de l’adoption, des développements récents ont soulevé des questions sur la durabilité de sa stratégie agressive d’acquisition de Bitcoins. En particulier, l’endettement croissant et la dilution potentielle des actions suscitent de plus en plus d’inquiétudes.
Strategy a récemment annoncé l’émission d’actions privilégiées perpétuelles Strife (STRF) pour un montant de 500 millions de dollars, offrant un dividende annuel fixe en espèces de 10 % versé tous les trimestres. La société doit faire face à une dette de plus d’un milliard de dollars d’ici à 2027. Ses derniers efforts de collecte de fonds laissent entrevoir des préoccupations croissantes en matière de liquidités.
Alors que la stratégie l’a positionnée comme un acteur clé de la cryptographie, sa viabilité en matière d’accumulation de BTC reste examinée de près.
