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- La correlación de 60 días del Bitcoin con el S&P 500 se sitúa actualmente en 0,6, uno de sus niveles más altos, después de estar cerca de cero hace menos de un año.
- Los inversores cuestionan la narrativa de «Bitcoin es un refugio seguro» en un momento en que la crisis entre Ucrania y Rusia acapara los titulares mientras el oro se dispara.
El conflicto entre Rusia y Ucrania ha sido lo que ha acaparado los titulares de la semana pasada, con los líderes del pensamiento criptográfico apoyando a Ucrania y llamando al presidente Vladimir Putin por sus acciones. Más cerca de casa, el conflicto ha puesto en duda si el Bitcoin es realmente un activo seguro. La criptomoneda se desplomó con las acciones y los bonos hace unos días y ahora ha subido, justo cuando el S&P 500 gana impulso. Los inversores se preguntan ahora: «¿de qué sirve una cobertura si no funciona cuando la necesitas?»
En el último día, BTC ha ganado casi un 10% para cotizar a 38.550 dólares al cierre de esta edición.
Esto ocurrió después de una semana difícil en la que las tensiones entre Rusia y Ucrania llevaron a la mayoría de los activos mundiales a caer, incluido el Bitcoin. Sin embargo, en el último día, el S&P 500 ha repuntado y está a punto de alcanzar los 4.300 puntos, ya que el apetito por el riesgo ha vuelto a aparecer tras los indicios de un alto el fuego entre las dos naciones de Europa del Este.
Hoy, la correlación de 60 días de Bitcoin con los índices de renta variable ha alcanzado un récord de 0,6 de una puntuación posible de 1. Hace un año, la correlación era casi nula, y según Noelle Acheson, directora de perspectivas de mercado de Genesis Trading, esto demuestra lo mucho que ha cambiado el mercado.
Callie Cox, de eToro, comentó:
Las criptomonedas se están convirtiendo poco a poco en un mercado más institucional. Ha pasado de ser un activo especulativo a un vehículo de inversión.
Philip Gradwell, economista jefe de Chainalysis, dijo en una entrevista reciente
Nos hemos dado cuenta de que la narrativa del oro digital era casi demasiado pesada en el «oro» y no lo suficientemente pesada en el lado «digital». La gente cree que el Bitcoin es escaso y que, por lo tanto, es una cobertura contra la inflación como el oro, y claramente no lo es. Literalmente, esta mañana puso el clavo en ese ataúd.
El oro ha sido el activo refugio en el momento de la crisis, disparándose a máximos no vistos en siete meses.
Que el Bitcoin haya fracasado en su papel de cobertura contra las turbulencias macroeconómicas es bastante significativo. En el pasado reciente, los maximalistas del Bitcoin han argumentado en contra de que el Bitcoin sea considerado una moneda y han defendido su uso como activo de cobertura.
Mark Cuban, el excéntrico propietario de los Dallas Mavericks y un veterano de la tecnología, es una de las personas que al principio criticó a Bitcoin, pero en los últimos años se ha unido al sector. Explicó que siempre ha estado en contra del Bitcoin porque su comunidad lo consideraba una moneda. Sólo se unió a la industria cuando BTC se rebautizó como un activo seguro, dijo.
Cuban no es el único y muchos gigantes de Wall Street sólo se han unido a él después de que el Bitcoin empezara a ser tratado e incluso regulado como un activo. Y con su correlación con las acciones y otros índices bursátiles, corre el riesgo de perder esta ventaja y que los inversores opten por otros activos tradicionales.
