- Morgan Stanley dijo que la caída de la capitalización del mercado de criptomonedas de stablecoins insinúa un endurecimiento cuantitativo.
- Esto podría ejercer más presión de venta sobre las criptomonedas en el futuro.
El gigante bancario Morgan Stanley ha levantado recientemente una bandera roja para el mercado de las criptomonedas. Según el banco, la capitalización de mercado combinada de las dos mayores stablecoins -Tether (USDT) y Circle’s USD Coin (USDC)- ha empezado a caer. Las stablecoins son aquellas criptomonedas vinculadas a una moneda concreta, como el dólar estadounidense.
En su informe de investigación, Morgan Stanley dijo que esto es un signo de endurecimiento cuantitativo que está ocurriendo en el sistema financiero de criptomonedas. El informe añade que la caída de la capitalización de mercado de las dos monedas estables, que se detuvo momentáneamente a mediados de agosto, se ha reanudado de nuevo. Desde su pico a mediados de abril, la capitalización de mercado combinada de estas dos stablecoins es un 10 por ciento inferior.
El gigante bancario añadió que la disponibilidad y la demanda de stablecoins es un indicador de la liquidez disponible en el mercado de criptomonedas, así como de la persistente demanda de apalancamiento. La caída de la capitalización de mercado representa el endurecimiento cuantitativo en el espacio de las criptomonedas.
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El cambio de los billetes en la capitalización de mercado de USDC está actualmente liderando el precio de Bitcoin por dos meses. Según Morgan Stanley, esto podría deberse a que las criptoinstituciones utilizan esta stablecoin para pedir préstamos para comprar otras monedas.
«La caída de la capitalización de mercado de USDC comenzó antes del cambio regulatorio y parece similar a la caída vista a principios de año entre marzo y mayo», dijo el banco.
Pocos indicios de apalancamiento en DeFi
El gigante bancario Morgan Stanley dijo que ha visto muy poca evidencia de que el apalancamiento se esté acumulando de nuevo en el ecosistema de las finanzas descentralizadas (DeFi). DeFi es el punto de referencia para los préstamos, el comercio y otras actividades financieras llevadas a cabo en la cadena de bloques sin utilizar ningún intermediario tradicional.
El banco también dijo que el mercado de criptomonedas sigue siendo muy sensible al próximo endurecimiento del banco central. La semana pasada, durante la reunión de Jackson Hole, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dijo que no se abstendrán de aumentar los tipos de interés para controlar la creciente inflación. El presidente de la Fed añadió:
Si bien el aumento de los tipos de interés, la ralentización del crecimiento y la suavización de las condiciones del mercado laboral harán bajar la inflación, también supondrán cierto dolor para los hogares y las empresas.
Estos son los desafortunados costes de la reducción de la inflación. Pero un fracaso en el restablecimiento de la estabilidad de precios significaría un dolor mucho mayor.
Poco después de los comentarios de Powell, el mercado de criptomonedas se vio sometido a una fuerte presión de venta durante la última semana. Con las medidas de endurecimiento de la Fed, el dinero podría estar saliendo de los activos de riesgo.
Como resultado, las criptomonedas podrían seguir bajo presión en el futuro.
