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- La criptomoneda provocará la próxima crisis financiera según el director general de una empresa de metales preciosos.
- Lo que le preocupa son los riesgos sistémicos de la inversión masiva en una clase de activos que no tiene valor intrínseco.
Desde que se han generalizado las criptomonedas, se han enfrentado a una serie de críticas. Una de ellas es la amenaza que suponen para el sistema financiero. El último recordatorio de que el Bitcoin desestabiliza el sistema financiero proviene del director general de Metalla Royalty and Streaming, Brett Heath. Según él, las criptomonedas provocarán la próxima crisis financiera.
En una entrevista reciente, Heath cuestionó la cantidad de liquidez que ha fluido en el mercado de cripto desde principios de 2020. Según él, las criptomonedas son licencias para que el sector privado imprima dinero.
Heath comparó el mercado de las criptomonedas con los anteriores cracks inducidos, como la tulipomanía (1637), la crisis del crédito (1772), el crack del 29 (1929), la crisis del petróleo de la OPEP (1973), la crisis financiera asiática (1997 – 1998) y la crisis financiera mundial (2007 – 2008). Según él, todas ellas tienen algo en común.
Cuando miras hacia atrás en las últimas décadas y observas todas las crisis financieras que han ocurrido, sabes que todas tienen un par de cosas en común. Y una de ellas es la adopción masiva de un nuevo producto financiero o una nueva tecnología que no se entiende muy bien.
Además, Heath afirmó que la adopción masiva de valores respaldados por hipotecas, obligaciones de deuda colateralizada en 2008 se convirtió en un problema después de que la gente lo adoptara como un nuevo producto financiero.
El M1 de los Estados Unidos y la liquidez total de las criptomonedas dicen mucho
Según el director general de metales preciosos, el M1 -la liquidez total en circulación- se ha multiplicado por cuatro veces y media desde principios de año. Entre enero de 2020 y abril de 2021, la M1 pasó de 4 billones de dólares a casi 18 billones. Esto se reconoce incluso como una carrera increíble en un período tan corto. Sin embargo, la capitalización total del mercado de criptomonedas se ha multiplicado por más de diez, lo que no es normal.
Lo que le preocupa es el riesgo sistémico de la inversión masiva en una clase de activos que no tiene valor intrínseco. Según él, cuando se desencadena una venta por cualquier factor importante, como en la anterior crisis de activos, habrá una repercusión significativa en el sistema financiero.
El mercado de las criptomonedas podría ascender a más de 3 billones de dólares, 4 billones de dólares, 5 billones de dólares… no se sabe hasta dónde puede llegar. Pero cuando se elimina esa cantidad de capital de los monederos digitales de todo el mundo, es mejor creer que va a haber algunas repercusiones financieras significativas.
Otro motivo de preocupación es la aparición de nuevas criptomonedas con atributos similares pero sin singularidad. Según él, estos activos serán las principales víctimas cuando se produzca un colapso del sector. Sin embargo, algunas criptomonedas resistirían y dominarían como Google durante el colapso tecnológico.
En 2017, Garrick Hileman, historiador económico de la Universidad de Cambridge, también predijo que las criptomonedas podrían suponer un riesgo sistémico para el sistema financiero cuando adquieran importancia sistémica.
