- El FMI admitió que el ecosistema de las criptomonedas se enfrenta a numerosos retos, aparte de la valoración que suelen citar los críticos.
- Para formular regulaciones que proporcionen un campo de juego equitativo junto con el espectro de actividad y riesgo, el FMI recomendó tres elementos clave a los reguladores financieros mundiales.
El mercado de las criptomonedas está valorado actualmente en más de 2 billones de dólares y se prevé que duplique su capitalización de mercado en un futuro próximo. El creciente uso de los activos digitales ha dado lugar a un creciente debate sobre la regulación del mercado. Según el Fondo Monetario Internacional (FMI), cualquier regulación de las criptomonedas debe ser exhaustiva, coherente y coordinada.
En una entrada de blog, el FMI admitió que el ecosistema de las criptomonedas se enfrenta a numerosos retos, aparte de la valoración que suelen citar los críticos. Según el post, la supervisión, la identificación y la gestión de los riesgos desafían a la regulación y a las empresas.
Entre ellos se encuentran, por ejemplo, los riesgos de integridad operativa y financiera de los intercambios y carteras de criptoactivos, la protección de los inversores y las reservas inadecuadas y la divulgación inexacta de algunas stablecoins.
También se mencionó que los mercados emergentes y las economías en desarrollo ven la aceleración de lo que se denomina «criptonización».
Señalaron que el mercado de criptomonedas no regulado se ha interconectado con los sistemas económicos regulados debido a la creciente adopción. Según el FMI, esto supone una grave amenaza si los reguladores financieros mundiales no actúan rápidamente con una regulación estandarizada.
Los responsables políticos tienen dificultades para controlar los riesgos de este sector en evolución, en el que muchas actividades no están reguladas. De hecho, creemos que estos riesgos para la estabilidad financiera podrían convertirse pronto en sistémicos en algunos países.
Tres recomendaciones clave del FMI
Para formular regulaciones que proporcionen igualdad de condiciones junto con el espectro de actividad y riesgo, el FMI recomendó tres elementos clave a los reguladores financieros mundiales.
En primer lugar, el FMI recomienda que los proveedores de servicios de criptomonedas con funciones importantes tengan licencia o autorización. Las normas existentes de los proveedores de activos financieros deben aplicarse a las empresas de criptomonedas que ofrecen servicios de almacenamiento, transferencia, custodia o reservas y activos, liquidaciones y otros.
Los criterios de concesión y autorización deben estar claramente articulados, las autoridades responsables claramente designadas y los mecanismos de coordinación entre ellas bien definidos.
En segundo lugar, los requisitos deben adaptarse al principal caso de uso de las criptomonedas y las stablecoins. Esto significa que los servicios y las inversiones deben cumplir los mismos requisitos establecidos para los corredores y agentes de valores supervisados por los reguladores de valores. Asimismo, los servicios y productos de inversión deben tener los mismos requisitos que los depósitos bancarios supervisados por el banco central.
Independientemente de la autoridad inicial que apruebe los servicios y productos de criptomonedas, todos los supervisores -desde los bancos centrales hasta los reguladores de valores y bancarios- deben coordinarse para hacer frente a los diversos riesgos derivados de los diferentes y cambiantes usos.
Por último, debería haber una disposición de requisitos sobre las instituciones financieras reguladas en relación con su exposición y compromiso con el cripto.
Por ejemplo, los reguladores apropiados de la banca, los valores, los seguros y las pensiones deberían estipular los requisitos de capital y liquidez y los límites de exposición a los diferentes tipos de estos activos, y exigir evaluaciones de idoneidad y riesgo de los inversores.
El FMI también advirtió a las economías emergentes y en desarrollo de que el creciente mercado de criptomonedas puede conducir a la sustitución de la moneda a través de la criptomoneda. Según el informe, es necesario afinar las medidas de gestión de los flujos de capital para hacer frente a la criptonización.
