La montaña rusa del bitcoin llega a su fin: la volatilidad alcanza su mínimo histórico

• La volatilidad anualizada de Bitcoin cayó al 45% en enero de 2024, la más baja desde 2012, atribuida a su integración en las finanzas tradicionales mediante la aprobación de ETF al contado.
• Este cambio, aunque menos atractivo para los inversores a corto plazo, significa la creciente madurez de Bitcoin adecuada para los inversores institucionales a largo plazo.

La volatilidad de Bitcoin ha alcanzado un nivel históricamente bajo que no se veía desde 2012, coincidiendo con su integración en las finanzas tradicionales tras la aprobación de los ETF al contado.

Durante las primeras etapas de Bitcoin, el activo mostró una volatilidad sustancial debido a su novedad, lo que dio lugar a notables subidas de precios. Por ejemplo, BTC experimentó una extraordinaria subida desde un mínimo de 2 dólares en noviembre de 2011 hasta un máximo de 1.163 dólares en noviembre de 2013, lo que representa una impresionante ganancia del 58.000% en solo dos años.

Sin embargo, esta mayor volatilidad también dio lugar a fuertes caídas de precios, con la criptodivisa desplomándose un 87% desde su máximo de 1.163 dólares hasta un mínimo de 152 dólares en enero de 2015. En enero de 2012, la volatilidad de Bitcoin era del 179%, según datos de Charlie Bilello, estratega jefe de marketing de Creative Planning.

La divulgación de Bilello indicó que la volatilidad de Bitcoin ha seguido disminuyendo desde entonces, aunque se ha mantenido relativamente alta en comparación con clases de activos más estables en las finanzas tradicionales. La volatilidad disminuyó hasta el 68% en enero de 2013, pero luego se disparó hasta el 140% en enero de 2014, cuando BTC experimentó un aumento de la demanda.

A partir de enero de 2014, la volatilidad anualizada de Bitcoin experimentó sucesivos descensos anuales hasta alcanzar un mínimo del 49% en enero de 2017. Tras la racha alcista de 2017, durante la cual BTC alcanzó un nuevo máximo histórico de 19.666 dólares, la volatilidad de Bitcoin subió al 102%.

En este contexto, la volatilidad se refiere al grado de fluctuación del precio de un activo digital en un periodo determinado. Las criptomonedas que se caracterizan por una alta volatilidad pueden experimentar cambios sustanciales de precio en cortos periodos de tiempo, lo que presenta tanto oportunidades como riesgos para los inversores.

¿Ayudarán los ETF de Bitcoin a reducir la volatilidad?

La volatilidad anualizada de Bitcoin, que había estado fluctuando entre el 63% y el 85% desde 2019, experimentó una disminución significativa al 45% a partir de enero de 2024, marcando la tasa más baja registrada desde 2012.

Esta reducción de la volatilidad se atribuye a la integración de Bitcoin en las finanzas tradicionales (TradFi) tras la aprobación por parte de la SEC del ETF de Bitcoin al contado. Curiosamente, a pesar de la alta volatilidad inicial tras la aprobación, impulsada por las sustanciales salidas del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), los analistas de Bitfinex señalan que la volatilidad ha disminuido a medida que el mercado de ETF de Bitcoin madura.

A medida que el mercado avanza hacia la madurez, el impacto de los flujos de salida sobre la volatilidad ha disminuido. El analista de Bloomberg ETF James Seyffart había predicho anteriormente que la aprobación del ETF de Bitcoin al contado provocaría una disminución de la volatilidad de Bitcoin.

Aunque la disminución de la volatilidad puede no ser atractiva para los inversores a corto plazo que buscan movimientos sustanciales de precios para obtener beneficios rápidos, señala la creciente madurez de Bitcoin como clase de activo. Es probable que este cambio en la volatilidad sea bien acogido por los inversores institucionales a largo plazo.

El precio del Bitcoin lleva un tiempo consolidándose en torno a los 42.000 dólares. Los analistas son optimistas respecto a Bitcoin, teniendo en cuenta que sólo faltan dos meses para la próxima reducción a la mitad.