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- Aprobación de ETF de Bitcoin reduciría cuota de mercado de Grayscale y reduciría prima de su producto basado en BTC.
- Instituciones reducen exposición en ETF de oro para comprar acciones del Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
En su camino de vuelta al rango medio de los $30,000, Bitcoin ha sufrido su primer retroceso importante del año. Los fundamentos de la criptomoneda se mantienen fuerte, pero un reporte de JPMorgan se muestra pesimista sobre la posible aprobación de una ETF de Bitcoin.
Contrario a la creencia popularizada en la comunidad de criptomonedas, la entidad bancaria considera que una ETF de Bitcoin terminaría el «monopolio» que tiene el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC). Otras entidades tendrían permiso para emitir productos similares.
Por lo tanto, se reduciría la prima que pagan las instituciones por comprar las acciones del GBTC. Esto se traduciría en una caída en el precio de BTC, como afirmó el analista de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou:
Una cascada de salidas del GBTC y un colapso de su prima probablemente tendría implicaciones negativas a corto plazo para Bitcoin, dada la importancia del flujo y la señalización del GBTC.
La aprobación de una ETF de Bitcoin ha comenzado a ganar tracción nuevamente, después de ser rechazada varias veces en los últimos años. El cambio en el liderazgo de la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) de los Estados Unidos y el cambio de administración del poder ejecutivo, parecen ser positivos para los que proponen una ETF basada en la criptomoneda.
El gestor de activos VanEck ha presentado nuevamente una solicitud de aprobación de una ETF de Bitcoin ante la SEC. De ser aprobado, el producto se llamaría VanEck Bitcoin Trust y podría ser uno de los primeros en reducir la cuota de mercado de Grayscale.
Alta demanda por productos «parecidos a una ETF» de Bitcoin
Mientras tanto, las instituciones parecen estar hambrientas por una ETF de Bitcoin. Esto se evidencia en el incremento que han tenido los activos totales bajo manejo (AUM) de Grayscale. En su actualización más reciente, Grayscale reporta $28.4 billones en AUM. $24 billones conforman el Grayscale Bitcoin Trust.
01/08/21 UPDATE: Net Assets Under Management, Holdings per Share, and Market Price per Share for our Investment Products.
Total AUM: $28.4 billion$BTC $BCH $ETH $ETC $ZEN $LTC $XLM $XRP $ZEC pic.twitter.com/Q0PPbXrnKS
— Grayscale (@Grayscale) January 8, 2021
En adición a lo anterior, se reportó recientemente que Morgan Stanley hizo una compra significativa de acciones de MicroStrategy. La compañía ha adoptado una estrategia de tesoro basada en Bitcoin y el precio de sus acciones muestra una alta correlación con el desempeño de BTC. Morgan Stanley ha comprado el 792,627 o 10.9% de las acciones de MicroStrategy.
MicroStrategy Performance
Jan. 08, 2021Since the start of Michael Saylor's #Bitcoin treasury program:$MSTR +294% 🔥🔥🔥🚀$BTC +258%#NASDAQ +20.5% pic.twitter.com/gz4yHsKnfk
— ecoinometrics (@ecoinometrics) January 11, 2021
En otros sector, el mercado muestra evidencia de que una ETF de Bitcoin (BTC) podría ser un producto de gran adopción por las instituciones que quieren obtener exposición al activo digital. Datos de Bloomberg Intelligence indican que los inversores han disminuido su asignación de fondos a ETF de oro en preferencia del producto basado en Bitcoin (BTC) de Grayscale, como muestra la gráfica de abajo.
El Estratega Senior de Commodities para Bloomberg Intelligence, Mike McGlone, afirma que la tendencia que muestra la gráfica de arriba señala un posible aumento en el precio de Bitcoin para el largo plazo. Además, McGlone agrega:
(…) flujos en el Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) acelerándose a medida que disminuyen las existencias totales conocidas de ETF de oro. A unos 570.000 Bitcoins, el GBTC está alcanzando máximos históricos, mientras que los ETFs de oro han caído a unos 107 millones de onzas (…).
