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- JPMorgan estima en billones la transferencia de fondos del oro hacia Bitcoin por incremento de interés de instituciones en la criptomoneda.
- Compra de $650 millones en BTC de MicroStrategy todavía no ha impactado al mercado.
La adopción institucional de Bitcoin crece con mayor velocidad. Aunque la criptomoneda se mueve en el rango de los $18,400 a $19,500, intentando romper la resistencia de su máximo histórico, cada semana parece que un gigante del mercado tradicional toma una posición larga en BTC. Al menos, así han sido los últimos 6 meses desde los anuncios de MicroStrategy, Square y PayPal.
En dos reportes separados el medio de noticias Bloomberg propone: primero, que Bitcoin podría «hacer sufrir» al oro por años al tomar una mayor parte del mercado como refugio seguro. Luego, que los más ricos se están «entibiando» y abandonando el estigma que parecía cubrir a cualquier inversión en BTC.
En ese sentido, Bloomberg cita al analista de JPMorgan Nikolaos Panigirtzoglou quien ha afirmado que la adopción institucional de Bitcoin «solo ha comenzado». El analista estima que Bitcoin solo representa 0.18% de la inversión de las oficinas de familia. En contraste, las ETF de oro representan un 3.3%. Por lo tanto, un cambio en la asignación de fondos haría que «billones» entren a Bitcoin.
En esa línea, el investigador Tuur Demeester se refirió a la compra de $100 millones en BTC de la aseguradora MassMutual. Este anuncio podría tener un efecto domino similar al provocado por MicroStrategy. Demeester afirma:
La parte de atrás de la servilleta: si todo el sector de los seguros de vida asignara sólo el 0,1% de sus activos al bitcoin a los precios actuales, estarían en el mercado para comprar 251.400 BTC por $4,5B – o el 1,35% de la oferta circulante.
El reporte de JPMorgan indica que hay 3 factores principales que han sido claves en el cambio de posición de las instituciones hacia Bitcoin: la «devaluación de las monedas» de las grandes economías, la pandemia Covid-19 y la elección en Estados Unidos.
Como muestra la imagen de abajo, el fondo de Grayscale en Bitcoin ha superado en rendimiento al oro durante el 2020. El producto de Grayscale (GBTC) ha tenido un éxito sin precedentes este año y la institución ha incrementado sus fondos en criptomonedas hasta superar los $12.2 billones debido a la gran demanda de sus clientes.
Inversión de instituciones en Bitcoin no se refleja en su precio
Como ha informado CNF, la compañía dirigida por Michael Saylor, MicroStrategy, ha hecho una apuesta arriesgada. La empresa emitirá notas convertibles senior por un valor de $650 millones para comprar más Bitcoin, de acuerdo con su estrategia de tesorería. La oferta inicial era de $400 millones, pero la gran demanda institucional permitió a MicroStrategy emitir más deuda.
A pesar de esto, el precio de Bitcoin se ha mantenido «estancado» durante las últimas semanas. Vía Twitter, Nic Carter se pregunta por qué no ha habido una reacción significativa en el mercado. Las ballenas usualmente no anuncian sus compras para aprovecharse de las tendencias a la baja. Carter dijo:
No hay manera de que puedas comprar 650 millones de dólares de BTC sin un impacto en el mercado. […] Nunca antes habíamos visto a una ballena anunciar públicamente, de antemano, que tomarían una posición en un tamaño específico. El mercado debería obviamente incorporar esa información.
Mi punto es que el mercado debería lógicamente anticipar el impacto de mercado de la compra prevista (que será absolutamente nula), no que espero que Saylor aplaste la «compra de mercado» en Coinbase.
Sin embargo, Carter no llegó a una conclusión satisfactoria sobre la aparente inmovilidad del precio de Bitcoin ante la compra de la compañía. Algunos miembros de la comunidad han expresado preocupación sobre la estrategia que ha adoptado Michael Saylor y temen que el CEO se esté preparando para «verter» al mercado. En el pasado, el CEO de MicroStrategy ha dicho que planea mantener los fondos en Bitcoin por «cientos de años».
