- El primer producto cotizado en bolsa que combina el oro y el Bitcoin se ha lanzado en Europa, combinando la estabilidad del oro con las ganancias del Bitcoin.
- Mientras que la empresa que está detrás de este producto dice que reúne lo mejor de ambos mundos, algunos expertos han cuestionado la sabiduría que hay detrás de él y afirman que probablemente se desvanecerá rápidamente.
El oro contra el Bitcoin es uno de los enfrentamientos más fuertes en el mundo de la inversión, ya que los partidarios del oro afirman que el BTC es una moda pasajera mientras que los del Bitcoin afirman que el BTC es el oro digital. Sin embargo, ahora se pueden tener los dos juntos con el primer producto cotizado en bolsa (Exchange-Traded Product o ETP) de oro y BTC de Europa.
ByteTree Asset Management ha lanzado el ETP 21Shares ByteTree Bold Index, que cotiza en la bolsa suiza SIX con el símbolo BOLD. La empresa espera cotizar el ETP en Alemania en las próximas semanas.
Charlie Morris, director de inversiones de ByteTree, comentó lo siguiente
Estamos convirtiendo el bitcoin en un activo aceptable y llevando el oro al siglo XXI.
Según Morris, que anteriormente fue un alto ejecutivo de HSBC, esta estrategia de reequilibrio habría mejorado la rentabilidad en 7 u 8 puntos porcentuales durante el último año, como demostró su backtesting.
ByteTree reequilibrará el fondo mensualmente basándose en la volatilidad histórica de 360 días. El activo menos volátil tendrá una mayor ponderación, ya que la empresa intenta maximizar la rentabilidad ponderada por el riesgo. En efecto, dado que el BTC es mucho más volátil que el oro, el metal precioso dominará el fondo. En las pruebas retrospectivas, el dominio del oro se disparó hasta el 90% desde 2016.
comentó Morris:
Me llamó la atención que el bitcoin y el oro siempre fueran anticíclicos. Para mí es obvio que el bitcoin siempre ha estado correlacionado con la bolsa, o con los activos de riesgo en general.
Experto en ETFs: No necesitamos un ETP de oro/Bitcoin, se desvanecerá pronto
Morris afirma que si un inversor hubiera puesto su dinero en el ETOP de oro y bitcoin, habría superado a ocho de los diez mayores valores estadounidenses. Berkshire Hathaway y Jonson & Johnson fueron las únicas que tuvieron un mejor rendimiento.
Desde 2014, su peor año habría sido 2018, cuando se habría desprendido del 12,7%. En cambio, BTC se deshizo de más del 70% ese año.
Morris reveló además que ningún custodio estaba dispuesto a aceptar los dos activos juntos y tuvieron que dividirlos en dos: el oro con JPMorgan y el BTC con Copper.
Sin embargo, Kenneth Lamont, analista senior de fondos de estrategias pasivas de Morningstar, no está impresionado y se pregunta por qué alguien invertiría en los dos activos simultáneamente.
Declaró a Financial Times, “En términos de oro, se puede decir que es volátil, pero normalmente es volátil cuando se quiere que lo sea. Quieres que suba en tiempos de crisis».
Y añadió:
…si no quieres la volatilidad del bitcoin, entonces quizás no deberías participar en el bitcoin. En cierto sentido, se está comprando por su volatilidad. Con estas clases de activos, la volatilidad no es necesariamente el enemigo. No estoy seguro de que este sea un enfoque sensato».
Lamont cree que el ETP no tendrá éxito entre los inversores y se extinguirá en un futuro no muy lejano.
