- Alrededor del 4% al 5% de las entradas netas totales de Bitcoin desde enero están vinculadas a inversiones en ETFs al contado estadounidenses.
- El coste de equilibrio de los inversores en ETF de contado estadounidense oscila entre 54,9 y 59,1 miles de dólares, lo que refleja posibles puntos de tensión.
Especialmente con el creciente impacto de los fondos cotizados (ETF) en Estados Unidos, el mercado de Bitcoin ha mostrado una tendencia interesante desde principios de enero de 2024.
Un análisis de Glassnode indica que la entrada de monedas en el ETF estadounidense Spot Bitcoin representa entre el 4 % y el 5 % del flujo de capital neto global que entra en el mercado de Bitcoin.
Estos productos tienen valores de compra subyacentes que oscilan entre 54.900 y 59.100 dólares, que los inversores del ETF pueden considerar como su punto de equilibrio, es decir, donde sus ganancias o pérdidas no realizadas dependerán del movimiento del precio del Bitcoin.
El Bitcoin se acerca a una resistencia clave en medio de la presión de los inversores en ETF sobre el punto de equilibrio
Aunque todavía no ha alcanzado el máximo histórico (ATH), pico de 73.750 dólares, Bitcoin ha demostrado una notable subida de precio en los últimos meses. Los analistas señalan que el precio de Bitcoin se está acercando a un nivel de resistencia significativo que corresponde aproximadamente a la marca de equilibrio para los inversores de ETF.
Muchos inversores de ETFs podrían estar ahora mismo en una postura de pérdida nominal con un precio medio entre 54.900 y 59.100 dólares. Con sólo una modesta presión de venta en el mercado, los inversores en ETF no están mostrando ningún síntoma de pánico a pesar del peso psicológico de las pérdidas no realizadas.
Los ETF de Bitcoin Spot de Estados Unidos han cambiado significativamente la dinámica del mercado de Bitcoin. Desarrollados originalmente por grandes empresas como BlackRock y Fidelity, los ETF supervisan hoy activos valorados en unos 58.000 millones de dólares.
Esta suma supone alrededor del 4,6% de toda la oferta de Bitcoin disponible. Apoyado por la creciente necesidad institucional de una exposición controlada y transparente a Bitcoin a través de instrumentos ETF, el predominio de los ETF en este mercado sigue creciendo.
La demanda institucional y el crecimiento de los ETF impulsan la resistencia del precio del Bitcoin
El mercado de Bitcoin está experimentando un aumento continuo de la influencia institucional. Los flujos de capital de inversores institucionales hacia ETFs de Bitcoin Spot han aumentado de forma constante en las últimas semanas. Muchos de ellos consideran el Bitcoin un activo a largo plazo con grandes posibilidades de expansión.
La implicación de empresas de gestión de patrimonios como Goldman Sachs y Morgan Stanley, que han aumentado mucho sus participaciones en ETFs relacionados con Bitcoin, ayuda a enfatizar esto aún más.
Durante las últimas semanas se han producido muchos acontecimientos cruciales en los que Bitcoin ha puesto a prueba el umbral de rentabilidad para los operadores de ETF. Tres veces desde julio de 2024, Bitcoin se ha acercado o ha superado el hito de los 59.000 dólares, ofreciendo a los inversores de ETFs optimismo de volver a ganar dinero.
Aunque en múltiples ocasiones ha sido incapaz de mantener subidas por encima de ese nivel, la tendencia del precio apunta a que Bitcoin empieza a estabilizarse en este rango de precios altos.
Aparte del impacto de los ETF, los datos en la cadena revelan que los titulares a corto plazo han mostrado una rentabilidad creciente. Según cifras recientes, los titulares de Bitcoin a corto plazo poseen más del 62% del total en beneficios en estos momentos. Esto sugiere un nuevo interés del mercado, especialmente entre los inversores más sensibles a los movimientos de precios.
Esta rentabilidad también ha creado una buena demanda en el mercado, estabilizando así el precio de Bitcoin en las últimas semanas.
Los tenedores a largo plazo mantienen la confianza en medio de la demanda institucional de exposición regulada
Los tenedores a largo plazo, mientras tanto, han mostrado resistencia manteniendo su Bitcoin incluso si algunos de ellos se encuentran en una posición perdedora.
Muchos BTC comprados en el pico ATH de 73.000 $ han pasado ahora a largo plazo tras cruzar la marca de 155 días. No obstante, las pérdidas no realizadas de este grupo no son tan grandes como para que apenas afecten al mercado.
Además, bajo observación de los analistas se encuentra el deseo institucional de una exposición controlada al Bitcoin a través de ETFs, que va en aumento.
Como destacamos anteriormente, BlackRock y Fidelity están liderando el manejo de activos relacionados con Bitcoin, como ya mencionamos; no obstante, instituciones como Goldman Sachs y Morgan Stanley también están aumentando sus participaciones en este sector.
Esto indica que el interés institucional por Bitcoin no ha disminuido, sino que se ha fortalecido, junto con mejores reglas y herramientas de inversión más fiables.
Por otra parte, un informe anterior de CNF ha revelado que las tenencias totales de Bitcoin en ETFs de Bitcoin Spot ya superan los 900.000 BTC.
Los analistas estiman que antes de que finalice 2024, esta cifra alcanzará el millón de BTC. Esto apoya la convicción de que en el futuro próximo, los ETFs de Bitcoin Spot seguirán siendo bastante importantes en la dinámica del mercado de Bitcoin.
Mientras tanto, el precio de BTC rondaba los 61.975,52 $ en el momento de escribir estas líneas, un 1,66% más en las últimas 24 horas, y momentáneamente tocó los 62.000 $ en un esfuerzo por recuperarse de la pasada caída.
