- Dos analistas compartieron con CNF lo que creen que ha provocado el desplome de las criptomonedas, incluidas las perturbaciones macroeconómicas, como las subidas de tipos y el aumento de las medidas de restricción por parte de los reguladores.
- Creen que aún no se ha tocado fondo y que, a pesar de la remontada del último día, el Bitcoin podría estar listo para una nueva caída..
En las últimas 24 horas, el Bitcoin se ha recuperado después de una semana lamentable en la que tocó mínimos de seis meses para cotizar a 36.386 dólares, incluso cuando otras criptomonedas tuvieron ganancias de dos dígitos. Pero, ¿qué causó la reciente caída de las criptomonedas y si ya hemos tocado fondo? Dos expertos compartieron sus puntos de vista con CNF, incluyendo lo que hay que mirar en el mercado financiero más amplio para predecir hacia dónde va el Bitcoin.
Como CNF ha informado en el pasado, el Bitcoin se ha convertido cada vez más en un activo de riesgo, con la tendencia de su precio muy estrechamente correlacionada con los mercados financieros globales. Arcane Research descubrió recientemente que la correlación de 90 días entre Bitcoin y el S&P 500 está en su punto más alto desde octubre.
Por lo tanto, lo que sucede con el mercado de valores parece estar afectando directamente al precio de Bitcoin, lo que está muy lejos de la narrativa de «Bitcoin es una cobertura segura contra la inflación» que han difundido personas como Michael Saylor.
La caída del Bitcoin: ¿por qué y por cuánto tiempo?
En declaraciones a CNF, Eli Ndinga, jefe de investigación del emisor de criptomonedas Amun, reiteró el vínculo, achacando la reciente caída a factores macroeconómicos.
A corto plazo (el desplome) podría estar correlacionado con eventos macroeconómicos como la subida de tipos, la reversión de la flexibilización cuantitativa, la incertidumbre en torno a la variante Omicron o las medidas reguladoras. La caída del mercado de renta variable por la subida de los tipos de interés era el acontecimiento más esperado este año. El desplome de las criptomonedas, junto con el apalancamiento, es otro efecto secundario, pero hay algo más.
La Reserva Federal de EE.UU. ha sido un factor que ha influido mucho en los mercados financieros desde que comenzó el año. Hace unas semanas, publicó las actas de una reunión de diciembre en la que decidió frenar su gasto y subir los tipos de interés.
Se predijo que la medida reduciría drásticamente la cantidad de capital (y, por tanto, la liquidez) tanto en los mercados bursátiles como en los de criptomonedas. En las semanas siguientes, tanto el S&P 500 como el Dow Jones Industrial Average y el Nasdaq Composite Index marcaron mínimos no vistos en varios meses.
Will Hamilton, jefe de operaciones e investigación de Trovio Capital Management, dijo a CNF:
Los últimos días de enero han proporcionado un entorno turbulento para los mercados globales, con el mercado de activos digitales incapaz de frenar las pérdidas durante el fin de semana, tras el retroceso tardío del Nasdaq el viernes. Un pivote en todo el mercado hacia el posicionamiento de riesgo, en medio de las inminentes subidas de tipos y la reducción de los bancos centrales, ha dado lugar a que el Bitcoin pierda el apoyo en torno a los 42.000 dólares, provocando una venta que llevó al activo a mínimos en torno a los 33.000 dólares.
La caída a 33.000 dólares ha hecho que algunos analistas predigan que podríamos estar ante un criptoinvierno muy frío que podría durar meses. Joseph Edwards, de la empresa de criptofinanzas Solrise, dijo a Business Insider que parece que «estamos en un mercado bajista completo ahora. Es un poco más tarde de lo que esperábamos en términos de ver este tipo de caídas, pero es sólo un flujo natural de cripto.»
Huobi predijo que estaremos en un mercado bajista en 2022 a medida que la crisis de liquidez global golpea, mientras que el CEO de FRNT Financial, Stephane Ouellette, culpó a la caída en «el mismo tipo de dinámica que está pesando en los activos de riesgo a nivel mundial.»
Como señaló Hamilton a CNF, la caída afectó tanto a los mercados de criptomonedas al contado como a los derivados, aunque estos últimos no se vieron tan afectados.
«La reciente liquidación provocó una caída de unos 400.000 millones de dólares en la capitalización total del mercado, aunque los mercados de derivados no se vieron afectados en la misma medida», explicó.
La financiación de los futuros, un indicador de la demanda de apalancamiento, entró en territorio negativo en contadas ocasiones durante la caída, mientras que el interés abierto de las opciones se mantuvo muy por encima de los 6.000 millones de dólares en todas las bolsas, lo que indica que muchos operadores han intentado contrarrestar la tendencia bajista predominante.
Intel, Rusia, mayores caídas y más
Mientras que los factores macroeconómicos, como las subidas de tipos y la falta de liquidez, asestaron un gran golpe al mercado de las criptomonedas, hubo otros factores que afectaron específicamente al mercado de las criptomonedas.
Uno de ellos es la prohibición en Rusia, que según Ndinga es un movimiento puramente político y no tiene nada que ver con los fundamentos de Bitcoin. Fue simplemente «Putin siendo Putin».
La prohibición en Rusia del comercio y la minería de criptomonedas era un acontecimiento macro esperado, ya que los menores comenzaron a huir a Georgia estos últimos meses debido a la incertidumbre regulatoria. Es una cuestión política para controlar a la oposición en Rusia. El líder de la oposición de Putin, Alexei Navalny, comenzó a recibir donaciones en BTC después de que el gobierno congelara sus cuentas bancarias.
Ndinga cree que aún no hemos tocado fondo y que el optimismo en torno a las ganancias de la última jornada puede ser un poco prematuro.
«Todavía no hemos tocado fondo, como indica el ratio de ganancias y pérdidas netas no realizadas (NUPL), que actualmente está en 0,34, (los niveles de miedo o capitulación suelen estar por debajo de 0,25)», nos dice.
Desde un punto de vista más optimista, la reciente decisión de Intel de fabricar chips de minería podría indicar cierta confianza en el futuro de la red Bitcoin, según Hamilton.
El anuncio se produce cuando la dificultad de minado y la tasa de hash de Bitcoin alcanzan nuevos máximos, lo que indica que la red es más robusta y segura que nunca. El aumento de la tasa de hash suele implicar el optimismo de los mineros a largo plazo en cuanto a la rentabilidad de las operaciones futuras.
